氧化铝供应端增减产并存，现货市场成交积极性较低，氧化铝期货夜盘低开下行，早间偏弱震荡，日内跌幅收窄，主力合约收跌0.84%。

原料端铝土矿供应仍未有明显好转，据SMM调研，晋豫铝土矿停产部分的复产进度没有更进一步的消息，贵州铝土矿生产仍然面临一定的阻力，广西地区铝土矿现货市场持稳运行为主，国内铝土矿供应呈现偏紧格局。进口矿方面，几内亚已迎来雨季，出港量开始受影响减少，发运量或有所走低。

供应方面，此前，国内南北方部分氧化铝厂或因设备检修，或因能源供应问题减产，氧化铝运行产能较前期下滑，而随着前期检修的产能陆续恢复运行，运行产能有所回升，但受限于国产矿恢复缓慢，晋豫两地提产仍受限，当前氧化铝供应端增减并行。不过，国内部分新增氧化铝产能已于近日进入投产阶段，该部分产能或将于7月份陆续放量供应有增加预期。

需求方面，近期云南地区的电解铝复产稳步推进，内蒙铝企新建项目也在近两个月投产在即，预计 6 月份氧化铝需求继续稳定增加。然而，随着云南复产接近尾声，消费增量或逐渐放缓。

对于当前走势，金源期货表示，氧化铝供应端增减产并存，关注7月份新增产能放量之后供应端放松情况。消费端表现稳定，伴随云南复产进入尾声未来消费走稳，少有增量。现货市场氧化铝执行长单为主，现货成交非常观望，短时氧化铝延续震荡，关注供应恢复情况。