随着周三晚间公布的美国5月CPI继续呈现“稳中有降”的格局，围绕着美联储降息的预期再度热络起来。受此影响，美股、美债一同拉升，美元指数短时跳水。
根据美国劳工部的数据，美国5月CPI环比持平，预期增加0.1%；同比上升3.3%，也低于预估值3.4%；剔除能源、食品的核心CPI环比上涨0.2%，预期增加0.3%；核心CPI同比上涨3.4%，预估值为3.5%。
（来源：美国劳工部）
就核心CPI而言，周三公布的数据也是自2021年4月以来的最低值。
（核心CPI年率，来源：tradingeconomics）
同时，从知名宏观记者尼克·蒂米劳斯事前的统计来看，几乎所有投行都高估了5月的CPI数据。
（来源：X）
具体分项方面，5月CPI中能源价格（环比下降2.0%）是最主要的降温因素，同时新车价格继续下滑（环比-0.5%），交通运输服务的价格也开始转冷（-0.5%）。不过正如美国劳工部写在报告标题上的问题，住房价格继续环比上升0.4%（同比增速为5.4%）。这一块在CPI权重颇大的“通胀硬骨头”，自然也是货币政策制定者关注的重点。
（美国CPI分项数据，来源：美国劳工部）
降息热情燃起来了！
这份“稳步回落”且“低于预期”的数据公布后，有关美联储降息的预期进一步升温。根据“美联储观察”工具，今年9月启动降息的预期已经从50%左右提升至70%。今天晚些时候（确切讲是明天凌晨），美联储将公布利率决议和“点阵图”，届时美联储主席鲍威尔也将对降息前景发表最新看法。
（来源：CME）
前圣路易斯联储主席吉姆·布拉德在第一时间解读称，这对于委员会来说是个好消息，他们一直在等待更温和的报告，现在他们等到了。接下来需要更多类似的数据，才能继续推进宽松政策。布拉德也表示，今天的数据确实给那些期待更早降息的人带来了希望。
由于今年3个月美国通胀数据屡屡制造惊吓，所以美联储官员和华尔街分析师们纷纷表示，通胀数据的降温也要多看几个月。从对仗的逻辑来看至少也得要3个月，所以在4月、5月CPI数据连续落在“通胀降温”的路线上后， 6月数据将会成为改写美国通胀叙事的关键节点。
除了“9月首降”的概率提升外，年内美联储降息至少两次的概率也从50%提升至70%。
各类资产全线上涨
得益于这份数据，截止发稿，美股三大期指盘前齐齐拉升，同时美国十年期国债收益率跳水超10个基点，一度跌破4.3关口。
（美国十年期国债收益率分钟线图，来源：TradingView）
颇受中国投资者关心的现货黄金短时拉涨近30美元，一度摸到2340美元/盎司附近。现货白银日内涨幅一度达到3%。
（现货黄金分钟线图，来源：TradingView）
美元指数跳水接近0.8%，这也代表着欧元、英镑、日元等非美货币对美元集体拉升。其中欧元兑美元站上1.08关口，而日元汇率短时间内连续收复157、156关口。
