【铜】

周二沪铜盘中减仓震荡，今日现价8.18万，电铜升水继续缩至70元。精废价差收敛大，显示废铜供需转紧，美伦挤仓进口亏损可能影响进口点价，关注炼厂夏季排产，下半年国内精铜产出可能受限。晚间关注美国4月工厂订单，气氛上重点关注银价。整体认为二季度中美实体指标转弱，铜市仍可能继续调整，夏季国内一般供求两淡，关注社库变动。前期卖出高位虚值看涨期权持有。

【铝及氧化铝】

今日沪铝小幅回升，华东华南现货贴水略有收窄至110元和205元。过去一周铝锭社库增加0.9万吨，铝棒下降1万吨，需求存在一定负反馈，关注铝水比例变化。以今年较高的表观消费来看后续仍有望回到低库存状态。短期宏观情绪摇摆，基本面矛盾不突出，沪铝或高位震荡，中期维持回调多头布局思路。近期北方矿山开始有复产动作，虽然大规模复产还需要时间，但是边际上已经出现变化，后续如果矿石供应能够实现持续放量，氧化铝紧张局面将逐渐解除，当前超高利润存在压缩空间。今日现货价格有所松动，期货贴水，总体反弹沽空对待，不宜追空。

【锌】

沪锌于20日均线止跌，SMM现货报价对交割月贴水明显收窄至40元/吨，贸易商挺价惜售情绪较重，下游企业逢低刚需采购为主，沪伦比大幅上修，锌锭现货进口亏损收窄至800元/吨以内；矿端偏紧格局不改，下游原料库存低，铁塔、光伏拉动镀锌订单，不看深跌。不过6月作为传统淡季，锌反弹动能亦不强，暂看月度级别调整，20日线视为关键支撑位，若跌破，下方支撑在2.3万元/吨，维持回调多思路，暂观望。

【铅】

铅价高位偏强运行，废电瓶积极跟涨50-100元/吨，精废价差收窄至150元/吨，日内0-1月差一度转正，资金抬交割月价格可能大，不过SMM原生铅报价对交割月贴水205元/吨，持货商继续交仓，近月并无交割风险。6月原生铅和再生铅炼厂检修与复产并存，新电池价格连续提涨之后，经销商备货情绪不佳，基本面利多逐步消化，铅打开上行空间需要更多量能。日内沪铅成交和持仓均放量，多空博弈加剧，沪铅走势略显僵迟，技术面仍处于牛市，沪伦比依旧朝着进口打开的方向运行，持续跟踪比价情况，现货进口窗口打开可以视为本轮上涨的高点位置。

【镍及不锈钢】

周二沪镍弱势整理，市场交投活跃。现货来看支撑力度不足，金川升水800元，俄镍贴水500元，电积镍贴水650元。矿端仍有支撑，高镍生铁报价维持在千元之上。镍生铁出现现货流通量偏紧叠加下游需求集中释放，供需双重作用下，镍生铁价格强势运行。库存方面，镍生铁库存再降两千吨至1.97万吨；纯镍库存降700吨至3.8万吨，不锈钢库存增两千吨至96.8万吨。技术上看，沪镍支撑在14.7万元，短多思路。

【锡】

沪锡盘中减仓震荡，技术上仍可能测试40日均线。隔夜LME0-3月贴水重新扩至295美元，海外资金情绪暂时消散。初步看沪锡在26.3-26.5万间存在一定支持，但倾向可能有更好的多配点位。供应，佤邦近期难复出口常态，继续关注大厂夏季检修节奏；消费，国内光伏组件排产消极。今日现锡26.75万，对交割月盘中实时升水360元。短线国内上期锡仓单小幅流出，但与社库一致、处在绝对高位。锡价长期多配，调整中可能出现极好点位，伦锡强支撑预计在3.13-3.15万美元一线，沪锡关注相对低位入场时机，如26万附近。