文华财经据外电5月29日消息，随着纽约期铜历史性挤压即将结束，一个关键价差的放松减轻了交易商的压力。本月稍早，他们因空头头寸而面临螺旋式上升的损失。
COMEX 7月期铜合约较9月合约的贴水周三略有收窄，回归到动荡开始前的水平。二者之间的价差在5月中旬飙升至纪录高位的升水，意味着金融投资者和实物铜交易商蒙受巨额按市值计价的损失，他们原本预计COMEX铜价相对于其他全球基准价格下跌。
纽约期铜最初上涨为交易商打开一个获利窗口，他们在伦敦和上海市场买入相对便宜的合约，同时在COMEX市场上卖出铜。通常情况下，他们的举动会使各个交易所的价格恢复一致，但这次交易商遇到麻烦，因看涨的投资者涌入COMEX市场，令价格脱节程度进一步扩大。
现货贸易商仍可通过将铜运往美国，以平掉7月合约的空头仓位来获利，他们很快在全球范围内寻找少数几个可以在COMEX交割的铜品牌。但他们的努力受到供应限制和物流瓶颈的阻碍。
与此同时，无法进行实物交割的金融交易商则任由另一方的多头摆布。近几周，投机客纷纷涌入COMEX期铜市场，铜价飙升得以使他们通过将7月合约卖回给持有空头头寸的交易商，并买入较为便宜的远期合约而迅速获利。
面临巨额保证金通知，交易商要么继续持有空头仓位，寄望于随着多头开始套现，价格将下跌，要么提前支付，并赔本平仓。
随着现在7月合约较远月合约贴水，力量的平衡已经发生变化，空头可将他们的头寸展期到较远月份而不受影响。然而，即使7-9月价差放松，一些分析师预计随着全球短缺成为现实，未来价格可能进一步飙升。
美国银行（Bank of America Corp.）以Michael Widmer为首的分析师在一份报告中称：“展望后市，由于铜市不太可能很快出现过剩，我们将看到各个市场更加频繁且剧烈的价格走势。由于现货市场仍然吃紧，可能出现进一步挤压，因此COMEX市场尚未摆脱困境。”
价差缩窄的同事，纽约、伦敦和上海三地铜价普遍下跌。由于供应紧张，三地铜价都飙升至纪录新高，但随着多头获利了结且对现货需求疲软的警告增强，铜价一直在回落。
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜周三收盘下跌45美元或0.43%，报每吨10,456.50美元，较5月20日创下的纪录新高低约6%。不过今年以来，铜价仍上涨约22%。
COMEX 7月铜期货周三下滑6.40美分，结算价报每磅4.7910美元，较9月合约略有贴水。
