主要逻辑：

（1）美国4月CPI同比 3.4%，预期 3.4%，前值 3.5%；4月CPI环比 0.3%，预期 0.4%，前值 0.4%。CPI环比增速有所降温，市场对降息期待回升。美元指数大幅回落收跌0.68%于104.28。

（2）澳大利亚金融集团麦格理预测，到2030年数据中心和人工智能将带动铜需求每年增加约20万吨，远低于市场其他预估。

（3）据世界金属统计局（WBMS），2024年3月全球精炼铜产量为232.44万吨，消费量为223.5万吨，供应过剩8.94万吨。2024年1-3月全球精炼铜产量为697.26万吨，消费量为685.4万吨，供应过剩11.86万吨。

（4）5月15日，铜期货仓单241280吨，较前一日增加5501吨；LME铜库存104625吨，日环比减少125吨。

（5）5月15日，华东地区1#电解铜对05合约报升水60元/吨，日环比 110，主要受合约月差影响。华南地区现货报升水25元/吨，日环比 45。华北地区现货报贴水200元/吨，日环比 130。

（6）LME铜涨2.05%报10282.0美元/吨。沪铜主力合约昨日小幅回落0.56%于82080元/吨；夜盘震荡收涨0.02%于82100元/吨。美国4月CPI环比增速低于预期，市场对9月降息预期升温，互换合约显示9月降息25bp概率走高到80%以上，美债收益率与美元双双走低。基本面方面，矿端供应紧张的局面仍未缓解，TC环比继续下降并转为负值，周度进口铜精矿加工费已跌至-1.43美元，铜矿供应紧张导致冶炼厂减产的题材难以证伪继续支撑铜价。消费方面，下游铜杆企业开工率环比跌至往年同期低位，4月除铜管外的铜加工产品产量环比均有所回落，下游消费仍受高铜价抑制。现货转入升水主要受月差影响，市场成交依旧清淡，下游观望情绪浓厚。美盘出现逼cang行情，铜价仍由宏观情绪和资金流动主导，短期沪铜下方支撑位参考8万一线。

市场研判：观望，短期下方支撑位参考8万一线。

（来源：中州期货）