SMM 5月9日讯：在工信部重磅政策利好的催化下，5月9日电池及能源金属板块开盘便迅速走高并强势领涨，电池板块涨幅一度高达5.34%，而能源金属板块盘中涨幅也超过5%。个股方面，电池板块天力锂能、金杨股份、领湃科技3股盘中20CM涨停，天宏锂电、翔丰华、星云股份等多股涨逾10%，当升科技、芳源股份等多股纷纷跟涨。能源金属个股方面，寒锐钴业涨逾11%、天华新能、华友钴业、腾远钴业等多股也一同跟涨。
消息面上，5月8日，工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）的意见。其中提出，引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。此外，其还提到，锂电池企业每年用于研发及工艺改进的费用不低于主营业务收入的3%。》点击查看详情
从当前的锂电市场发展情况来看，近年来，国内锂电行业高速扩张，产能规模不断增长，但利用率却逐年下滑。根据国内锂电池企业的投扩产项目情况，中国汽车动力电池产业创新联盟曾预计，到2025年，我国锂电池产能很可能超3000GWh。但与此同时，产能利用率方面，截至2023年6月，我国锂电池行业产能利用率已降至40%左右，到2025年产能利用率很可能降至35%左右。因此，工信部此番引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本，也是出于此番考虑。
据SMM初步了解，最新意见稿与2021年相比，有以下几点变化不容忽视：
1. 年度实际产量与产能比较的门槛：标准规定上一年度的实际产量应不低于当年实际产能的50%。此项要求虽然与2021年的规定保持一致，但是由于行业发展阶段的不同，实质上这一标准变得更加严格。
2. 能量密度等技术参数：与2021年相比，能量密度等核心技术参数的标准有了显著提升。根据当前情况，大多数企业能够满足这些新标准，因此这些参数不太可能成为制约因素。
3. 产品的综合能耗：这是此次意见稿中最显著的变化之一。相比于2021年，新增了四种主要材料的能耗指标，这对于那些能源消耗较大的行业将产生较大影响。这表明监管部门正在加强对行业能效和环境影响的控制。
此外，工信部的《征求意见稿》中还对消费型锂电池和动力型锂电池等性能参数进行了相应的修订，性能指标整体有所提升；正极材料和负极材料以及隔膜材料的性能要求也有所提升，有电池专家评论称，《征求意见稿》中对各类电池的性能要求均有提升，进一步彰显出我国锂电池技术的不断进步。
机构评论
国联证券评价称，目前处于锂电主产业链磨底阶段，经历过此轮行业调整后，市场先进产能仍不足，终端需求持续增长背景下，国内锂电池头部企业为巩固市场份额，或将重启扩产。看好锂电设备行业前景，给予“强于大市”评级。
方正证券研报也指出，2023年底以来产业链磨底信号频传，海外主要澳矿Core Lithium、Pilbara Minerals、Albemarle Corp 等停减产并削减资本开支，考虑到中游制造环节大多处于头部盈利，二三线亏损状态，锂链底部区间或现。
光大证券也评论称，2024年一季度锂电材料盈利见底企稳，有望复苏。受碳酸锂等上游资源价格下降、竞争加剧和去库，上游资源、中游材料环节盈利能力下滑，周期性强的环节尤为明显。电池环节受益于锂价回落，毛利率逆势提升。格局好的结构件、三元前驱体环节盈利能力稳定。另外，从2024年一季度盈利能力的边际变化来看，多数中游环节盈利能力波动收窄、企稳回升，磷酸铁锂、电解液、负极等环节环比拐点回升，板块整体呈现出盈利见底企稳的趋势。
自2023年锂价持续下行 电池环节利润转好
而众所周知，自2023年以来，持续下行的锂价，也令中下游企业利润有所转好，中信证券便在近日发布研报时提到，2023年电池环节整体归属于上市公司股东的净利润约494亿元，同比增加36.6%；2024一季度实现归属于上市公司股东的净利润119亿元，同比增加13.7%。至于电池环节利润增速亮眼，中信证券也表示，主要是上游原材料降本以及产业链公司自身降本幅度大于销售价格降幅所致。
据SMM历史价格显示，自进入2023年以来，电池级碳酸锂现货报价整体呈现下行趋势，截至2023年12月29日，国产电池级碳酸锂均价报9.69万元/吨，相较2022年年底的51.2万元/吨下跌41.51万元/吨，跌幅达81.07%。同比来看，2022年电池级碳酸锂现货均价在48.24万元/吨左右，而2023年该均价跌至25.88万元/吨，跌幅达46.35%。
进入2024年之后，在前两个月，以碳酸锂为首的锂盐依旧因市场供过于求的情况而呈现下行态势，不过自3月初以来，碳酸锂方面因现货市场阶段性错位的情况引导价格反弹，电池级碳酸锂现货价格在3月最高回暖至112550元/吨。进入5月份以来，碳酸锂现货报价也继续维持在11万吨左右的价位，截至5月9日，国产电池级碳酸锂现货报价单日下跌350元/吨之后，报11~11.3万元/吨，均价报11.15万元/吨。
现货市场方面，据SMM最新调研显示，今日碳酸理行情延续本周成交清淡的态势。部分锂盐企业的散单报价跟随市场情绪小幅下调。下游正极企业仍反馈因锂盐库存较高、长单覆盖率高等因素，在本周暂无散单采购计划。且由于碳酸锂价格在今日有所下探，买方观望情绪依旧较强。
