基本面看，供应端，原生铅方面，节后归来原生铅厂库不增反降，部分交割品牌几无库存，交割货源仍然偏紧；再生铅方面，淡季终端报废量减少，回收商收货难度加大，炼厂供应量或有进一步下滑预期。需求端，铅蓄电池产业链成品库存仍然较高，原料高企叠加消费不佳后续有开工下滑预期。库存方面，假期内沪铅小幅累库，库存水位处于历年中游水平。整体来看，沪铅去库压力偏低，原料成本支撑强劲，同时可流通交割货源有限，基本面表现偏强，但仍需警惕多头止盈离场风险。操作上，沪铅逢高可部分止盈，预计主力合约运行区间17000-18000元/吨。