隔夜受铜价再创新高影响，镍价尾盘快速走高，但今日白盘没能延续强势，高开后一路下行，收盘微跌0.26%。近期纯镍本身的基本面对镍价影响有限，镍矿和硫酸镍阶段性供应偏紧提供成本支撑，宏观情绪反复推动镍价波动。

五月镍中间品将出现延期到港，且个别一体化企业暂停销售硫酸镍，市场流通现货将偏紧，盐厂挺价心理较强。下游前驱体企业五一节前刚需采购，当前询盘较为活跃，市场成交多在均价到低幅区间，硫酸镍下行动力不足，短期持稳为主。

国内镍需求表现不佳，精炼镍表观消费和合金镍消费环比均有所下滑。

镍矿方面，目前印尼镍矿资源依旧偏紧，部分工厂的矿源审批仍为获得通过，镍矿内贸价格仍强稳运行。5月份印尼内贸基准价（FOB）较本月再度小幅上调。印尼政府对于镍矿审批进度超出市场预期，镍矿供应偏紧的状况延续，对原料供给担忧情绪形成镍价下方支撑。

对于后市，西南期货评论表示，印尼镍矿审批进度慢于预期，高品味矿仍旧偏紧，MHP供应偏紧导致目前硫酸镍价格仍在高位，电积镍成本中枢有所抬升，需求端未见明显改善，新能源汽车开启新一轮降价刺激消费，然而需求端传导未见好转，且不锈钢需求较为疲软，基本面供需过剩格局未改，但由于成本支撑较强叠加宏观因素扰动，预计镍价震荡偏强运行。