美东时间下周二（23日），近期被暴击连连的特斯拉将发布最新业绩报告，并召开一场可能是“有史以来最受广泛期待的电话会议”。而国际知名投行巴克莱（Barclays）预计，这次会议不会有什么好消息。

在周三发布的最新报告中，巴克莱将特斯拉的目标股价从225美元下调了20%，至180美元，并维持其“中性”评级。该行认为，特斯拉即将发布的第一季财报将成为该股的负面催化剂。

周三特斯拉收报155.45美元，跌1.06%。今年迄今，该股累计跌幅已达38%。

就在巴克莱做出上述预测的两周前，特斯拉公布Q1交付数据，令华尔街大失所望。特斯拉将其归咎于供应被耽搁，原因包括柏林工厂发生火灾，以及弗里蒙特工厂新款Model 3的产量下降，但华尔街认为，市场对其产品需求下降才是主要原因。

一周前，有媒体报道提到特斯拉已经放弃了低成本电动汽车生产计划，消息人士称放弃Model 2的决定是在今年2月底举行的公司内部会议上宣布的，公司将重点转向开发自动驾驶出租车Robotaxi。

对此，马斯克迅速否认了报道的真实性，并指责发布该消息的媒体在“说谎”。但又在社交媒体上承认，特斯拉将于8月8日发布Robotaxi。周一，特斯拉又发出员工信，计划全球范围内解雇10%的员工，两名关键高管亦将离职。

未来战略才是业绩会重心

巴克莱分析师Dan Levy表示，他预计特斯拉下周公布的业绩将低于华尔街的预期，其毛利率可能会令投资者失望，而首席执行官马斯克最近决定全力投入自动驾驶出租车车队，这一决定不太可能受到热烈欢迎。

“Model 2的计划可能会得到最多的关注，但不要期待令人满意的答案，”他说。

Levy指出，虽然特斯拉的焦点应该是它在竞争日益激烈的电动汽车市场上提高汽车交付量的能力，以及提高利润率的能力，但这可能不会是财报电话会议的重心所在。

“特斯拉近期的基本面受到严重挑战，但这些问题将让位于更大的问题，因为特斯拉正面临投资思路的转折时刻。具体来说，这次电话会议的中心焦点将是了解特斯拉的未来战略，因为特斯拉似乎正在放弃生产大众市场车型（Model 2）的计划，而是将精力集中在自动驾驶上。”他写道。

Levy表示，如果特斯拉真的从大众市场汽车转向全自动驾驶的机器人出租车，那将“对特斯拉的投资思路产生明显的负面影响”。他说，“这给特斯拉的未来道路带来了巨大的不确定性。”

三大负面因素

在谈到特斯拉下周的财报电话会议时，Levy强调了他预计会听到的三个负面催化剂。

1. 预计第一季度的毛利率将低于市场预期。此外，我们预计特斯拉不会发表什么评论来舒缓投资者情绪，因为近期基本面仍疲软。

2. “自由现金流可能为负，这是自2020年第一季度以来第一次出现负现金流。这个结果可能会有一些令人震惊的因素。”

3. “虽然投资者会带着对特斯拉战略的重大疑问参加电话会议，但我们认为，其中许多问题可能没有答案。由于投资观点仍存在很大的不确定性，这可能导致投资者选择放弃离去。”