招金矿业在4月15日早间披露1.3亿股配售顺利完成，据悉该项目是2024年到现时为止港股市场最大规模的已完成定价的配售项目，亦是2022年以来港股市场最大规模的有色金属行业配售项目。除此之外，招金矿业又带来一则利好消息。据最新公告，招金矿业上调了要约收购Tietto Minerals Limited（铁拓矿业）剩余全部股本的价格至0.68澳元/股（新要约价），且新要约价是最佳及最终价格，不会再上调。这意味着公司对铁拓矿业的收购“好事将近”。

与此同时，各方分析亦看好金价持续上行，为金矿股今年的业绩走势奠定了基本盘。招金矿业刚刚在Q1交出了一份靓丽的“成绩单”，在配股融资17亿港元的基础上，铁拓矿业的收购完成和公司产能的进一步提升和释放，都将为招金矿业业绩的持续增长注入新的动能，公司长期发展前景被一致看好。

收购铁拓矿业“好事将近”

在调整收购价的同时，招金矿业的这份要约将维持开放以供接纳直至2024年5月2日澳大利亚东部标准时间下午7时整。同时，根据有条件要约，招金资本有权根据相关规定行使一般强制收购权，强制收购或注销任何已发行的任何发行在外目标公司期权及履约权。

值得注意的是，招金资本同时还获得了原要约方声明中提及的有关有条件要约的所有中国监管批准，且经与科特迪瓦政府代表沟通，公司的要约收购亦无须获得科特迪瓦矿业、石油和能源部同意，并建议豁免相关要约条件。

这笔备受瞩目的收购，即将圆满收官。

铁拓矿业为一家总部位于澳大利亚及澳交所上市(澳交所股份代号：TIE)的金矿开采商，其核心资产是位于科特迪瓦的阿布贾金矿。据悉，该金矿是全球重要产金区域西非的20大金矿之一。该金矿也是传统的低成本、高回收率、高利润率的露天项目，目前证实及概略矿石量估计约为3670万吨、黄金品位为1.15克/吨，金金属量达136万盎司，并已于今年7月6日实现商业生产。

招金矿业对阿布贾金矿青睐已久。2021年11月，招金矿业即以基石投资者的身份参与了铁拓矿业的股权融资，此后更是成为了铁拓矿业的重要股东。而在业界看来，招金矿业对铁拓矿业的投资，则是其“双H战略”的关键布局，将为其全球化发展奠定坚实的基础。

据相关方面此前的测算，阿布贾金矿服务年限预计可达十年，未来9年平均每年产金量可达17万盎司，总维持性生产成本约为982美元/盎司。即使按照1500美元/盎司金价保守估计，收购完成后阿布贾项目每年有望为招金矿业带来接近8000万美元的增量收入。

据招金矿业方面的计划，在收购完成后，公司将支持及加快其成长，包括但不限于开发阿布贾金矿及继续勘探科特迪瓦、利比亚及其他区域。相关分析则认为，鉴于招金矿业在黄金矿业领域有着长期成功的投资表现，此次收购有望为公司拓展海外业务和提升整体盈利能力提供难得的机会。

长期增长打开想象空间

在刚刚过去的一季度，招金矿业实现营收19.81亿元，同比增长13.94%；实现归母净利润2.21亿元，同比提升124.30%，取得了2024年的“开门红”。

全年来看，金价持续上行的预期，将为金矿股全年的业绩走向奠定基调。民生证券研报指出，从黄金行业来看，4月份黄金价格不断创历史新高，金价维持强势。当前美联储处于利率政策由加息转为降息的“过渡”区间，联储降息周期年内大概率启动，复盘历史同期，金价易涨难跌，中长期来看全球各国央行资产配置中黄金的地位不断上升，金价上行动能充足。

从供应端来看，截至2023年底，招金矿业黄金资源量1185吨，可采储量已达472吨。值得注意的是，当前公司持有70%股权的海域金矿已全面进入建设快车道，预计2025年可建成投产。据测算，项目建成后采选规模可达1.2万吨/日，达产后可贡献黄金年产量15-20吨。分析指出，矿山盈利能力优越，海域金矿作为亚洲最大的单体金矿，未来的持续开发将为招金矿业提供源源不断的业绩增量。

上述机构指出，金价上行有望带动招金矿业单位黄金的盈利能力的提升，公司业绩弹性有望释放。国泰君安研报亦认为，海域金矿的投产有望显著提高公司的盈利能力。预计在金价上涨、矿产金产量增加和矿产金生产成本下降的推动下，招金矿业的净利润将在2024-2026年大幅增长。

长期来看，在国内大型黄金矿山开发已基本“见顶”的大背景下，招金矿业对铁拓矿业的收购，也是公司长效发展的关键之举。

业内分析即指出，除每年清晰可见的盈利贡献之外，收购铁拓矿业将成为招金矿业布局西非乃至更广阔的海外区域的重要支点，为其持续发展提供充足且源源不断的动能，其带来的杠杆效应不容忽视。