美国3月非农新增就业人数超预期增加，劳动力市场持续火热，通胀粘性支撑资产价格上行。高价下现货买卖观望情绪浓厚，上海有色电铜延续贴水。LME铜去库1250吨，上期所铜仓单减少328吨，SMM全国主流铜库存环比上周四降0.29万吨，年内全球库存迎来平台期与拐点考验。

综合来看，美经济表现强劲、国内经济复苏预期，叠加二季度铜供需边际收紧的支撑，预计短期铜价维持偏强震荡。但考虑到降息预期下修，及高价对下游需求抑制加深，后市涨幅预计有限。操作上，多单逢高降低净多头仓位。