SMM3月5日讯：

原料端

近日石油焦炼厂石油焦出货表现一般，随着下游企业备货补库结束，炼厂出货放缓，日渐焦价大面持稳。

主流炼厂方面，中海油旗下炼厂出货表现一般，中海沥青及舟山石化小幅下调，调整幅度在50-70元/吨之间，惠州及泰山石化持稳。中石油旗下东北地区上周内焦价持稳为主；中石化方面上周内出货走量，焦价大面持稳。地方炼厂方面，焦价大面持稳，日间焦价多集中在50元/吨左右窄幅调整，下游企业刚需采货为主。截至上周五地方炼厂石油焦均价约为1,762元/吨，较之前周五下跌2.49%。

煤沥青方面，上周内煤沥青价格震荡上涨，截至上周五，SMM录得煤沥青均价5,565元/吨，环比之前周五上涨7.54%。

总体来看，上周内预焙阳极成本端支撑较为坚挺。

供应端

预焙阳极企业按订单平稳生产，部分企业因盈利及环保因素仍处于停产状态。另因近期山东地区有新增企业投产，整体来看，预焙阳极供应端有所提升。

从需求上看，上周内国内电解铝运行产能小幅波动，主因内蒙古某铝厂2月26夜间出现闪爆事故，导致企业电解铝厂全系列短时间停电，后续企业恢复供电，1、2系列快速复产，但3系列几个别电解槽运行不平稳处于观察检修状态，该事件对行业产量影响较小，市场担忧情绪在2月27日早盘后回落。

上周内云南等地区电力暂无增量，区域内电解铝企业持稳生产为主，针对未来的复产预期，云南当地电解铝企业反馈，目前暂未收到明确电力及复产通知，SMM预计3月份云南复产的可能性不大。

简评

上周内虽石油焦价格略有下滑，但煤沥青价格涨势明显，预焙阳极生产压力较大，据SMM了解因近期煤沥青价格上涨，企业盈利情况进一步缩减，部分企业处于成本倒挂状态。且山东某大型铝厂3月预焙阳极招标基准价相较2月持平，执行现汇价3,878元/吨，承兑3,907元/吨。后续持续关注预焙阳极及下游电解铝企业开工情况。