2024年春节假期后的首个工作日，长假期间的消费数据相继出炉，服务消费韧性显现，商品消费亦实现“开门红”。
春节国内游人次近5亿 自驾出行数量猛涨
首先是旅游消费数据，今年的春节假期长达8天，据2024年综合运输春运工作专班数据显示，春节假期（农历正月初一至初八）全社会跨区域人员流动量累计达到了22.93亿人次，其中高速公路及普通国省道非营业性小客车人员出行量达到19.80亿人次，远超过往。
国内游也被“加长版”春节带火。经文化和旅游部数据中心测算，春节假期全国国内旅游出游4.74亿人次，同比增长34.3%，按可比口径较2019年同期增长19.0%；国内游客出游总花费6326.87亿元，同比增长47.3%，按可比口径较2019年同期增长7.7%。各大景区相继刷新旅游接待峰值，离岛免税购物火热（春节假期总金额24.89亿元）的海南更是一度面临出岛机票紧张、有的航线只剩一万多元的机票可选。
相较于上一个8天长假（2023年十一假期），选择在春节出游的人次仅为其六成，但贡献的国内平均单日人均旅游消费却增长了46%。同样火爆的还有出境游，2月17日头部旅游平台携程发布的数据显示，2024春节假期的出境游订单同比增长了1000%以上，从今年春节开始生效的新加坡等免签政策相应提振出境旅游热度。入境游方面，春节假期携程入境游景区门票较2019年增长超10倍。
图：2024年春节与2023年长假期间旅游消费数据对比
而2024年全年能否延续春节出游热度？东莞证券观点表示，从2023年以来大火的旅游热点来看，Z世代逐渐成为引领旅游业发展的主要驱动，而特种兵旅游与社交媒体的结合催生了不同以往的旅游方式，在名山大川自然景区翻红的同时，淄博烧烤、寺庙旅游、冰雪旅游等特色旅游也意外走红，各地旅游局下场“内卷”更加速了旅游热度的提升。2024年节假日安排更为合理，多个小长假和更少的调休有望刺激国内出游频率的提高，2024年旅游出行有望延续景气，各地文旅局内卷下旅游热点轮动有望持续，春节超预期的旅游数据有望刺激旅游出行板块估值重构。但长期来看旅游景区仍需深练内功。
标的建议关注春节业绩超预期修复，被低估的中国中免；擅长打造爆款IP、软实力强大的曲江文旅；《广东千古情》开业获好评、花房减值落地轻装上阵的宋城演艺；免签朋友圈扩容，出境游进入快速修复阶段的众信旅游；周边游目的地天目湖；拥有多个知名景区核心业务的祥源文旅和三特索道等。
春节档票房破纪录 头部影片“神仙打架”
此外，电影票房数据也刷新了历史记录，虽然2024年春节档有四部影片相继撤档，但2024春节档电影票房仍然突破了80亿，打破中国影史春节档票房纪录。《热辣滚烫》《飞驰人生2》《熊出没•逆转时空》《第二十条》四部影片依次领跑。
国盛证券点评，春节假期延长叠加情人节，助力档期票房再创新高，结合2024元旦档亦刷新影史记录，验证行业需求稳定，影片内容口碑制胜，强化全年票房信心。国泰君安证券推荐关注春节档相关上市公司。一是春节档上映影片占据较高投资份额的标的，包括博纳影业（参股公司亭东影业主投《飞驰人生2》），光线传媒（主投《第二十条》）、阅文集团（全资子公司新丽传媒主投《热辣滚烫》）等。二是票务平台和影院院线，这类公司在受益春节档总票房提升的同时，也较多参与了头部影片的出品发行，推荐关注万达电影（市占率头名，携手儒意参投多数头部影片）、阿里影业（主发行《热辣滚烫》）、上海电影（高线城市影院市占率较高），以及受益公司横店影视（《熊出没》参投比例较高）、中国电影（参投多数影片）、猫眼娱乐（主发行《飞驰人生2》）、幸福蓝海、金逸影视等。
零售消费“开门红” 白酒分化加剧
2024年春节的零售消费也实现了“开门红”。据商务部数据，初一到初五商务部重点监测零售企业绿色有机食品、金银珠宝销售额同比增长10%以上；1月18日至2月6日年货节期间，网络零售额接近8000亿元，比去年农历同期增长8.9%。
在各类目的零售消费数据中，春节动销催化下的白酒更受关注。节前4个交易日，沪深300指数上涨5.83%，权重股贵州茅台大涨6.89%，引领指数反弹。华创证券盘点龙年春节白酒消费表示，整体来看，动销微增，库存略降，价盘微涨，整体符合节前预期。预计后续白酒动销或呈现脉冲式特征，即总体平稳、淡旺季波动加大，分化加剧延续。当前板块估值已极具性价比，短期蕴含超跌反弹机会，长线价值凸显。
从春节假期数据看，居民消费倾向有何变化？
西部证券表示，春节假期折射出了居民消费倾向的三个变化，其一是春节假期的服务消费保持较高的增速，而地产销售则表现较为平淡，或反映在购房需求暂时“搁置”的背景下，居民的边际消费倾向有所提高。
其二，是服务消费改善好于商品消费，“悦己主义”可能成为未来消费的重要趋势。
其三是下沉市场有望成为消费新引擎。根据美团发布的《2024春节“吃喝玩乐”消费洞察报告》，春节假期四线以下地区消费同比增速最快。同时，春节档四线城市的票房占比也出现较为明显提升。此外，携程数据显示，春节期间县城酒店订单同比增长超六成，淄博、景德镇、大同、威海、泉州、洛阳、喀什、唐山、延边、开封等中小城市旅游订单增长均超过100%。
