外围风险偏好转弱，美元指数高位震荡施压锡价跌势延续。1月印尼矿商因年度工作计划审批延迟，导致精锡出口量仅0.4吨，同比大降99.97%，且出口产品均为焊锡，在RKAB颁布前，预计精锡出口供应有限。上期所锡仓单增加71吨，LME锡去库15吨，供需双降温，全球库存仍高企，国内长江现货贴水。

综合来看，宏观氛围偏空且供需双弱，预计锡价维持偏弱震荡。往下看，缅矿停产造成的原料紧张及印尼锡锭生产扰动仍存，叠加电子消费回暖预期仍存，后市对价格不宜过度悲观。策略上，暂时观望。