净利暴涨24倍！2023年这些光伏企业“盈麻了”

来源：北极星太阳能光伏网2024-02-06 17:45

时光荏苒，岁月如梭。转眼间，上市公司进入了2023年业绩报密集披露期，这一年光伏企业经营产生了怎样的变化，又将交出怎样的成绩单？

据北极星不完全统计，目前已有58家企业通过业绩快报、预告等方式，披露了2023年的业绩情况。其中，39家企业业绩预喜，预计2023年将实现净利润预增、续增，甚至扭亏；19 家企业净利润预计亏损，更有甚者亏损高达15亿元。

对比业绩来看，第四季度企业压力明显，其中53家企业净利润环比出现不同程度的下滑。对于利润下降原因，多数企业表示，第四季度光伏产业链产能的集中释放，行业竞争尤为激烈，导致价格快速下跌，产品利润大幅压缩，导致业绩遭遇重创。

按细分领域来看，上游硅料、硅片净利润下跌明显；中游电池片、组件企业利业绩冰火两重天；银浆、石英砂、坩埚等原辅料企业利润涨幅居前；下游支架、逆变器等设备企业全线飘红。

硅料&硅片：85%企业净利润下跌，最高降幅近76%

作为产业链受伤最深的环节，多晶硅不再是产业链上的“盈利王”，硅片企业业绩也同样遇冷。

从目前已披露业绩的硅料龙头大全能源业绩来看，2023年净利润预计为57~58亿元，同比下降69.67%到70.19%；谈及业绩变动原因，大全能源表示，虽然年内持续加大销售力度，积极消化产品库存，各生产基地均实现满销，但受多晶硅价格下跌影响，业绩较上年同期仍大幅下降。

事实上，这也是当下多晶硅企业现状的缩影。2023年，多晶硅新产能集中释放，导致阶段性供大于求的现象加剧，市场竞争日趋白热化，硅料价格一路“狂泻”，年内最低价格相较去年最高价跌去近70%，一度直逼部分企业全成本线，企业利润空间遭到极度挤压。

而作为硅料的下游，硅片环节也迎来激烈的市场竞争，除了一体化组件龙头厂商建有规模可观的硅片产能，跨界而来企业也纷陆续投产，庞大的市场供应下，硅片降至“史上最低价”。尤其在第四季度，M10硅片已由前三季度均价4.439元/片降第四季均价2.32元/片，G12硅片由5.86元/片降至3.36元/片，跌幅均超过40%。

硅片价格压力的分水岭，在业绩中也有体现，据目前已统计到的财报显示，TCL中环、弘元绿能第四季度净利润由盈转亏。其中，弘元绿能2023年净利润下降73.62%～75.93%，在硅片环节跌幅居首；硅片双雄之一的TCL中环净利下降29.6%～38.4%，对于业绩的突然“变脸”，TCL中环表示，2023年光伏产业链价格整体呈波动下行态势，四季度主要产品价格快速下跌至非理性区间，导致主营业务盈利能力承压。

仅跨界硅片环节的双良节能，受多晶硅还原炉等业务订单支撑及拉晶成本优化，净利润同比增长54.81%到69.45%。

电池&组件：冰火两重天，首亏出现

不同于上游略显颓势的局面，中游电池组件企业的业绩表现冰火两重天。在北极星统计的19家企业中，12家企业净利润预计实现增长，其中5家企业净利润实现倍增；7家企业净利润下降，其中3家企业首次出现亏损。

在当前统计到的净利润排行中，晶科能源、天合光能以72.5亿～79.5亿元、52.73亿～58.28亿元排名第一、第二。其中，晶科能源凭借N型TOPCon技术，实现N型组件出货快速放量，带动经营业绩大幅增长。天合光能则表示，公司TOPCon组件产品的销售占比显著提高，并且自产N型硅片产能的逐步释放进一步降低公司组件产品的综合成本。

此外，在净利润涨幅中，协鑫集成位居榜首，预计2023年净利增幅达到152.9%—270.9%。协鑫集成表示，合肥、阜宁组件基地27GW高效组件达产，芜湖电池基地10GW TOPCon电池产能投产，稳步提升了产能。与此同时，协鑫集成组件出货量也重返全国前十。

与老牌龙头形成对比的是，新晋跨界企业，刚投产N型产能，即遭遇价格“绞杀”。

作为新晋跨界企业，麦迪科技净利降幅最大，公司推动的9GW N型TOPCon高效电池项目在2023下半年投产，受前期购买原材料成本较高，投产后面临产成品价格下行压力，导致2023年净利润亏损为-1.8亿元至-2.7亿元，同比降幅达636.34%～904.52%。

而永和智控，经过加速推进N型TOPcon电池业务，虽然目前已投产，但由于相关研发费用、管理费用等持续投入，导致产生了较大的经营性亏损，2023年预计净利润亏损1亿元~1.4亿元，同比下降274.49～424.28%。棒杰股份推动扬州10GWTOPCON电池基地在第三季度投产之后，随即面临产业链价格大幅下行，盈利能力承压，2023年净利润预计亏损1.1亿元至1.55亿元。

此外，光伏技术轰轰烈烈推动下，作为竞争最激烈的环节，企业盈利压力剧增。作为目前统计到净利润跌幅最大的企业，嘉寓股份2023年净利润亏12亿元-15亿元，同比下降1506.27～1907.84%，而嘉寓股份也在2023年12月发布公告，出售组件产线。

原材料&辅材：“砂、浆、埚”暴涨，“玻璃、胶膜”增收不增利

2023年，光伏石英砂、坩埚、银浆三大扩产相对较缓的细分龙头开始崛起，业绩大“爆发”；而光伏玻璃、胶膜等成本占比较高，价格波动性较为显著的辅材价格，随产业链波动显著下降。

从净利润来看，帝科股份无疑是最大赢家，受2023年TOPCon电池银浆需求扩大，企业出货量实现快速增长，业绩同步上涨，2023年预计实现净利润3.6～4亿元，同比增长2178.05%～2408.95%，位居涨幅排行榜第一名。

石英股份、欧晶科技以351.44%、151.69%位居涨幅排行榜第二、第三名。近年来，在硅片企业强烈扩产以及N型工艺严苛要求下，高品质石英砂、坩埚的需求激增，产品供不应短缺之下，价格飙涨，作为细分赛道的两大国内主要供应商，盈利能力大幅提升。

与“三大”爆火环节形成对比的是，近两年光伏玻璃、胶膜和背板等环节产能不断扩充，市场竞争加剧，价格大幅下滑下，企业出现“增收不增利”的现象。

安彩高科预计2023年净利润亏损-3000万元到-1500万元，同比下降119.35%～138.71%，公司表示，业绩预亏主要是受市场行情影响，光伏玻璃价格较上年同期下滑，盈利能力下降。

海优新材在业绩预告中表示，2023年光伏胶膜产品产销量同比实现较大幅度增长，但主要原材料EVA树脂的价格持续波动向下，导致胶膜销售价格下调，产品毛利率明显下降，2023年预计实现净利润亏损2.2～2.4亿元。明冠新材同样表示，太阳能电池背板和太阳能电池封装胶膜价格持续走低，导致产品毛利率大幅下降；此外，铝塑膜需求不足，量价齐跌，净利润亏损1600～2200万元。

逆变器&支架：净利润全线飘红

55家企业中，光伏逆变器、光伏支架企业表现最稳，不论是光伏产业链价格激烈波动，市场竞争加剧，还是P/N技术迭代的当下，这两大环节企业利润稳定“飘红”。