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AI热潮令美股芯片板块马太效应渐显 消费行业低迷部分公司仍在寒冬

在一系列芯片企业财报出炉之后,行业形成较强的“马太效应”,少有的几个与人工智能密切相关的公司明显走强,另一些则由于半导体复苏程度有限回吐了先前的部分涨幅。

代工龙头台积电和光刻机龙头阿斯麦的最新业绩表明,人工智能技术给两家公司带来了巨大的提振作用,给了投资者继续购买这两支美股新的理由。

月初至今,台积电美股和阿斯麦的普遍盈利预期分别上升了3.1%和1.1%,与之相比,芯片板块的变化仅为0.4%。截至昨日收盘,两支美股本月分别累涨11.60%和14.68%。

相比之下,没那么高端的PC和数据中心市场继续举步维艰,超威半导体(AMD)和英特尔的报告让市场保有谨慎态度,交易员可能认为,在全球最大的一批公司采用它们的产品之前,AI技术不会明显惠及它们。

目前,人工智能芯片市场主要是由英伟达主导,H100也公认是训练大语言模型最需要的GPU。Synovus Trust Co.高级投资组合经理Dan Morgan表示,还没有看到Meta、Alphabet以及微软给这些公司带来巨大的、直接的利润影响。

即将公布业绩的有定于今日美股盘后的高通,2月21日的AI“卖铲人”英伟达。其中,英伟达本月已累涨26.76%,推升费城半导体指数屡创新高。自去年10月以来,该指数已反弹34%,是标普500指数涨幅的两倍。

但人工智能概念的持续火热,并不能掩盖消费电子以及汽车等行业需求的持续低迷,模拟芯片巨头德州仪器上周的报告引发了投资者的担忧。随着汽车芯片库存增加,且汽车行业需求初步显露疲弱迹象,其财报表现和对新一季度的预估均不及预期。

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Quad Investment Management Co.投资组合经理Marcello Seongsoo Ahn表示,“与三到四年前相比,利率仍然很高,对消费者不得不贷款购买的汽车等产品的需求造成了压力。”GPU和存储芯片则看起来“很稳定”。

日内,韩国三星电子公布的财报显示,尽管内存芯片价格近期有所反弹,但由于许多企业消费产品的需求仍然疲软,公司第四季度营利仍同比下降34%,全年营利更是暴跌85%。

对此,Yuanta Securities Korea分析师Baik Gil-hyun仍比较乐观,他认为三星和SK海力士在AI服务器相关业务上的收益可能会比其他一些半导体公司更快反弹。

他还表示,由于向具有AI功能的新机型升级,PC和智能手机可能会在下半年迎来新的顺风。

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