周一沪锡主力日内期价横盘震荡，夜间重心下移，伦锡震荡偏弱。现货市场：SMM1#锡均价221250元/吨，环比减少1250元/吨。小牌对2402合约贴水800-200元/吨，交割品牌对2402合约贴水300-升水200元/吨，云锡对2402合约升水300-500元/吨，进口锡报价贴水1300-1000元/吨。锡价高位，下游采买降温，大部分贸易商零单无成交。昨日LME库存6340吨，减少175吨。

Alphamin Resources周五表示，2023年锡产量达到创纪录的12568吨，同比增长1%。刚果的Mpama South扩建项目初步开发已按时完成，加工开始时间推迟到2024年3月底，一旦建成并运行，预计锡产量将增加60%。根据Mpama South工厂从4月份开始增加的锡产量，预计今年该公司的锡产量将在17000至 18000吨之间。

整体来看，下游陆续放假，高价负反馈凸显，现货升水略有下滑，月中旬以来社会库存连续两周增加且维持在同期高位，弱现实施压锡价走势，短期有回调风险。中长期看，锡矿供应存扰动，半导体需求周期见底回升，供需格局边际改善下锡价持多配。

操作建议：逢高沽空。