周二（1月23日），日本央行在今年首次政策会议上维持超宽松的货币政策，同时下调下一财年的核心通胀预期。

在为期两天的会议结束后，日本央行周二发布的政策声明，日本央行官员一致决定将利率保持在-0.1%的水平，符合市场预期；并维持其收益率曲线控制政策，也就是将10年期日本国债收益率上限保持在1%作为参考。

根据经济学家此前给出的预期，日本央行本月将继续维持其负利率政策，这使日本央行成为世界上唯一一家实行负利率的央行。

从市场表现来看，政策公布后，10年期日本国债收益率小幅走低；日元兑美元上涨0.1%，至1美元兑148日元；日经225指数一度触及33年新高，达到36995点，随后回吐涨幅。

负利率何时到头？

目前市场共识是，一旦春季的年度工资谈判确认了有意义的工资增长趋势，日本央行最早将在4月份的会议上结束负利率制度。日本央行则认为，这一趋势将鼓励消费者大胆消费，并在国内需求的推动下，带来更可持续、更稳定的通胀。

在对日本经济的季度展望中，日本央行下调下一财年的核心通胀预期。日本央行委员会成员将2024财年（始于今年4月）核心消费者价格（不包括食品价格的通胀）的预期中值下调至2.4%，而去年10月份给出的预期为2.8%。

此外，央行还小幅上调了2025财年的核心CPI通胀预期，从之前预测的1.7%上调至1.8%。

去年12月，日本核心通胀降至2.3%，同比涨幅已连续第二个月回落，不过这一数字已连续21个月高于日本央行2%的既定目标。

日本央行前委员会成员Sayuri Shirai称，日本央行希望以稳定的方式实现2%的通胀率，因此“现在不是（政策正常化）的合适时机，因为日本消费非常疲软，而且实际工资涨幅很低。”

SuMi TRUST高级策略师Katsutoshi Inadome在周二政策决议出炉前指出，“在评估能登地震的损失和经济影响之前，日本央行很难改变其政策。”