SMM 1月18日讯：1月15日，在全球最大锌冶炼企业之一的Nyrstar表示将于2024年1月下半月暂停对其位于荷兰的Budel锌治炼厂运营的消息，短暂提振锌价之后，近几个交易日以来，受宏观面悲观情绪抑制及基本面偏弱影响，锌价大幅回落。
隔夜伦锌录得一大阴柱，最终收跌3.46%，今日开盘继续承压运行，盘中跌幅依旧维持在3%上下。国内沪锌受外盘拖累，也在近几个交易日接连下探，截至1月18日日间收盘，沪锌主连以2.03%的跌幅报20770元/吨。
现货方面，据SMM现货报价显示，SMM 0#锌锭现货报价今日下跌370元/吨，跌至20880~20980元/吨，均价报20930元/吨。受今日锌价大幅下挫刺激，上海锌现货市场活跃度明显提升，整体市场成交较好。
消息面上，汇丰银行发布最新2024年锌价预期，其下调2024年锌价预估3%，至每磅1.27美元，之前预估为每磅1.31美元；2025-27年价格预估保持不变，并预计2028年的价格为每磅1.30美元。汇丰银行表示，由于锌需求疲软和矿产供应在中期内增长，2023年和2024年市场出现供应过剩，到2025年，市场料将接近平衡。
此外，据世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2023年11月，全球锌板产量为120.8万吨，消费量为120.11万吨，供应过剩0.69万吨。 2023年1-11月，全球锌板产量为1285.02万吨，消费量为1282.95万吨，供应过剩2.07万吨。
反观基本面，目前暂无太大变动。具体来看：
供应端，国内矿端，因北方部分矿山减停产以及部分矿企将于春节期间放假停产，加之冶炼厂正在为春节进行备库，积极储备2月的锌精矿原料，预计后续国内矿供应延续偏紧态势。
同时，精炼锌方面，目前已经有部分冶炼厂因原料不足而出现检修的情况，叠加环保等因素影响，SMM预计1月精炼锌产量或将相较2023年12月下降1.75万吨至57.24万吨左右。
下游消费端，当前恰逢下游消费淡季，镀锌、压铸、氧化锌板块订单表现偏弱，且据SMM调研显示，下游已经有部分企业开始考虑提前放假。以压铸锌合金企业为例，据SMM调研显示，压铸锌合金企业将陆续于1月下旬开始减停产线，进行检修放假，放假时长平均在25天左右，企业提前出现不同情况的备库，整体备库量在1.74万吨。待企业进入放假阶段，预计整体压铸锌合金开工将逐步下移。放假影响方面，目前来看，SMM预计压铸锌合金企业春节放假影响耗锌量在3.7万吨左右。
以下是SMM调研到的部分压铸锌合金企业春节放假时间表：
至于本周最细下游各环节开工情况，SMM将在1月19日发布SMM中国锌市场周度报告，敬请关注！
库存方面，截至1月15日，SMM 七地锌锭社会库存相较1月12日呈现小幅去库态势，SMM七地锌锭社会库存总计7.62万吨，社会库存处于相对低位。关于最新库存变动情况，SMM将于1月19日下午更新，敬请关注！
（注：1月17日SMM发布公告提到，为了更快速的传递铅锌市场动态，SMM计划将铅锭五地社会库存和锌锭七地社会库存的发布时间，由每周五提早到每周四公布，后续库存数据更新频率分别为每周一和每周四，并于2024年1月25日开始实行，另SMM库存新闻、数据库等端口更新时间同步。》点击查看详情）
因此，整体来看，当前锌市场处于供需双弱的局面，此番锌价大跌主要是宏观情绪偏空打压锌价，但考虑到加工费弱势运行、社会库存依然处于低位和冶炼厂的成本支撑，预计锌价下行空间不大，后续需持续关注宏观情绪指引。
