【市场回顾】

1、盘面情况：沪铅主力合约今日报收16325元/吨，盘面震荡走弱，较前一交易日下跌90元/吨。

2、现货情况：上海市场1#电解铅均价16250元/吨，较上一交易日涨75元/吨。

【重要资讯】

1.截至1月12日，SMM铅锭五地社会库存总量至7.05万吨，较1月8日增加0.44万吨，本周部分原生铅冶炼企业检修后有所恢复，同时安徽再生铅冶炼企业在雾霾限产结束后恢复正常生产，即使周四当地再次发布雾霾预警，但并未改变本周铅锭供应增势。

2.2023年12月全国原生铅产量为30.85万吨，环比上升2.42%，同比上升0.4%；2023年1-12月累计产量同比上升12.76%。2024年新年伊始，计划在1月份进行设备检修的电解铅冶炼企业数量增多，如湖南、云南等地区冶炼企业按计划停产检修，同时河南、广东、江西等地区部分冶炼企业因设备故障亦存在一周左右的小检修，使得该月电解铅产量大幅下滑。此外，青海地区铅冶炼企业依计划对铅冶炼系统进行设备升级，技改时间为期半年。其他减量则是由于湖南、云南等地区铅精矿供应不足，以及北方高海拔地区受天气寒冷影响，设备保温压力上升，产量被动缩减。

【交易策略】

1月原生铅炼厂进入惯例检修阶段，原生铅锭供应预计环比下降超2万吨，同时下游企业进入春节前惯例备库周期，锭端减产撞上下游节后补库，铅锭社会库存与冶炼企业厂库同步下降，提振铅价。另外近日雾霾限产、检修等影响减弱，再生铅最大产地—安徽地区再生铅企业复产，但亏损背景下炼企复产提量不多。铅价重心持续上移后今日冲高回落，短期关注压力位16500元/吨，后续注意废电瓶价格变化和春节前下游原料备库节奏。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）