利多：

1、美联储主席鲍威尔在上周三的议息会议上表示，收紧货币政策的行动可能已经结束，关于削减借贷成本的讨论正“进入视野”。市场对明年加速降息的预期有所升温，宏观情绪改善。

2、当前供应端偏紧的格局将继续维持，北方的极寒天气使得内蒙及新疆的汽运效率放缓，同时运费有所增加，本周到货预计偏低。在前期铝价大幅下跌且废铝货源偏紧的背景下，部分加工企业增加了铝锭采购，使得现货库存降幅超预期，对铝价形成支撑。

利空：

1、人民币持续走强叠加沪铝强势反弹，铝锭现货进口盈利窗口保持打开状态，在国内现货供应偏紧的背景下，后续进口铝锭量有所增加。

2、上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比略有回升，与去年同期相比下滑1.8个百分点。得益于特高压建设的提速，线缆企业开工率出现小幅回升。型材板块整体持稳，原生合金及铝箔企业未来仍有走跌预期。消费端短期企稳，1月大概率回落。

小结：美联储12月议息决议整体偏鸽，市场对明年加快降息的预期有所增加，宏观情绪略有改善。基本面看，供给端现货整体偏紧，北方的极寒天气将进一步影响铝锭到货情况，在进口端没有明显增量的背景下，库存有望进一步回落。消费端整体持稳，其中线缆板块表现好于预期，而前期铝价大幅下跌产生了部分原铝代废铝的采购需求，随着近期铝价的持续反弹，该部分需求将逐步消失。12月供应偏紧，库存下滑的局面将继续维持，铝价短期高位震荡。同时需注意低货源可能导致1月合约出现交割风险。

操作策略：

宏观情绪改善，基本面偏强。预计01合约本周波动区间18700-19200元/吨，操作上空单减仓，逢低布局多单。