SMM11月17日讯：在SMM举办的2023首届铝上游产业链峰会上，SMM大数据总监刘小磊表示，2023年国内电解铝行业成本重心下滑，据SMM数据显示7月份国内电解铝平均完全成本约为15507元/吨，环比下降1.2%，同比下降10.6%。二季度氧化铝市场止跌反弹，辅料市场暂稳运行，因水电及自备电厂等电价成本小幅下滑，国内电解铝成本窄幅波动。7月国内电解铝现货均价约为18353元/吨，行业平均盈利约为2846元/吨，同比增长260%。
全球脱碳大势所趋 中国光伏发电占比仍有较大增长空间
2022年，火电依旧是国内所有发电形式中总量最大的，但是增速是最慢的，仅2.7%。可再生能源（水能、风能和太阳能）发电占比明显在提高，其中太阳能发电装机容量增速高达28.1%，是主要发电类型中增速最快的。太阳能发电装机占比14.25%。
随着新型电力体系建设的不断深入推进，我国电力供需体系发生显著变化，2023年上半年全国电力供需呈现增长、绿色、调整三大典型特征，全国累计非化石能源发电装机容量占比上升至51.5%。
光伏发电带动用铝量迅速提升 弥补地产驱动减弱造成的需求缺口
在2013年，我国光伏发电装机容量达到了90万千瓦，成为了全球最大的光伏发电市场。同时，光伏发电成本也继续下降，让光伏发电变得更加经济实惠。
2023年国内装机需求强劲，三季度主流铝边框、铝支架型材企业开工率维持高位，预计2023年光伏型材产量约为401万吨，同比增加63.67%；其中铝制光伏支架年产量为134.60万吨，同比增加72.42%；铝制光伏边框年产量为266.40万吨，同比增加59.59%，预计未来依旧保持双位数增长。
型材版块优于去年同期 铝板带箔版块开工环比好转
下游月度开工率数据解读：
据SMM数据统计，10月全国铝型材企业开工率为49.24%，环比下滑0.56个百分点，同比上涨9.71个百分点。主要系一方面，光伏型材下游需求减弱，华东地区中小工业型材加工厂掉单严重，拉低企业开工率；另一方面，终端消费复苏不达预期，而铝价高位震荡，中小企业的成本管控难以与大企业抗衡，且无力承担较长账期，企业订单量、开工率持续走低。进入11月天气转冷，北方地区企业开工率、订单量下滑，进入淡季，预计低位开工率将延续至明年2月前后。工业型材板块，汽车型材整体持稳运行；光伏型材受下游组件厂减产影响增势难以维持，中小厂开工率显著
下滑，最多者开工率环比降低25%，而头部大厂的开工率在10月中下旬也呈现下滑趋势。
10月铝板带箔企业开工率为72.05%，环比上升1.43个百分点。10月末正值淡旺季交替时期，部分铝板带产品淡季提前到来，多家企业反馈在手订单量较9月末有缩减，预计进入11月传统淡季后行业开工率将有明显下滑，至次年3月方有可能出现转机。10月上旬仍在传统旺季，铝箔市场需求表现相对旺盛，大部分企业订单量及开工率较9月又有提升。虽然月内个别产品如电池箔新增订单后继乏力，但对整体铝箔行业开工率冲击极小。10月下旬接近传统淡季，部分企业订单出现下滑信号，需求端未见回暖转机，预计11月开工率将有下滑。
行业竞争激烈 铝棒加工费延续弱势震荡
8月国内铝棒加工费回升叠加下游型材开工好转，国内铝棒产量环比小幅增长，同比增长11.4%至135万吨附近，1-8月国内铝棒总产量达1021.7万吨，同比增长8.8%。
进入9月，原铝现货价格走强，铝型材企业备库意愿不足，铝棒加工费弱势震荡，部分外采铝水加工棒企业加工利润走低，开工或呈现下降趋势。预计9月国内铝水棒产量环比或小幅下降。
海外需求表现疲软 2023年国内铝材出口同比下降
铝材出口方面：2023年7月我国铝材出口总量环比增加1.06%，同比减少28%至44.4万吨，其中铝板带、箔产品出口仍是同比降幅较为明显的品种，型材板块出口量同环比均有所增长。1-7月我国铝材出口总量约为308万吨，同比减少20%。
预测：8月下旬以来海内外铝价走势分化，在海外经济衰退大的宏观背景下，伦铝明显重心下移，铝材出口利润回升乏力，铝板带、箔等方面海外出口订单仍然表现弱势，拖累国内铝材出口增量，预计8月份国内铝材出口维持同比下滑态势。
国内电解铝运行产能修复至4280万吨附近 同比去年增长252万吨
8月末云南地区基本完成了复产工作，目前省内仅剩13万吨待复产及12万吨转移产能待投产，其他的均处于满产状态，截止目前云南地区总运行产能达555万吨，较6月初增长229万吨左右，西南地区未来供应压力将持续凸显。截止目前国内电解铝运行产能修复至4280万吨附近，同比去年增长252万吨。
中长期看，云南地区目前刚完成复产且目前省内来水超预期，水位较为乐观，未来减产的风险降低，另外，目前国内电解铝企业均呈现盈利状态，在没有规模性限电及行业政策变动因素的影响下，短期国内电解铝运行产能或维持高位运行。
西南地区整体水库上游水位情况好于2022年
8月末云南地区基本完成了复产工作，目前省内仅剩13万吨待复产及12万吨转移产能待投产，其他的均处于满产状态，截止目前云南地区总运行产能达555万吨，较6月初增长229万吨左右，西南地区未来供应压力将持续凸显。截止目前国内电解铝运行产能修复至4280万吨附近，同比去年增长252万吨。
中长期看，云南地区目前刚完成复产且目前省内来水超预期，水位较为乐观，未来减产的风险降低，另外，目前国内电解铝企业均呈现盈利状态，在没有规模性限电及行业政策变动因素的影响下，短期国内电解铝运行产能或维持高位运行。
铝产业链利润向上游转移 电解铝吨铝平均利润近3000元/吨
2023年国内电解铝行业成本重心下滑，据SMM数据显示7月份国内电解铝平均完全成本约为15507元/吨，环比下降1.2%，同比下降10.6%。二季度氧化铝市场止跌反弹，辅料市场暂稳运行，因水电及自备电厂等电价成本小幅下滑，国内电解铝成本窄幅波动。
2023年7月份国内电解铝现货均价约为18353元/吨，行业平均盈利约为2846元/吨，同比增长260%。
