万丰奥威日前公布了接受机构调研的情况。
对于公司业务主要经营模式，万丰奥威表示：
（1）采购模式
汽车金属部件轻量化业务主要原材料如铝锭的采购价格以现货市场价格为参考。通航飞机制造业务的采购分为关键零部件采购和通用零部件采购，关键零部件的采购遵照航空监管规定在备案合格供应商中比价采购；通用零部件主要采用在全球统一的质量控制标准下集中比价采购。
（2）生产模式
公司主要以“订单驱动”的方式进行生产。汽车轻量化金属部件按照新品开发-送样检测-小批量试生产-批量供货的流程进行；在产品生产时采取精细化、智能化、数字化生产管理模式，提高生产效率，减少人力成本。通航飞机生产根据订单进行采购，具体根据订单交付计划进行生产。
（3）销售模式
汽车轻量化金属部件产品销售以 OEM 为主、AM（售后市场）为辅。通航飞机制造的销售模式主要包括直销和经销，客户或代理商预付一定比例定金后安排生产，飞机验收交付后支付剩余价款，目前公司在全球超过 90 个国家和地区设有 192 个服务中心。
对于汽车金属部件轻量化产业增长点，万丰奥威表示：公司铝合金轮毂和镁合金部件产品客户覆盖了全球知名汽车主机厂和新能源汽车厂，并在行业内较早实现新能源乘用车卡位，不断持续提升新能源汽车配套占比。目前已同主流新能源车企开展配套开发合作，新能源造车新势力产销快速增长将增加公司轻量化部件配套需求。随着汽车产业发展呈现出智能化、电动化、轻量化，中高端车型对大型镁合金部件的使用不断提升。
公司将继续加强同核心新能源客户的合作，优化产品结构，增加大尺寸轮毂的配套，以及大型镁合金一体化压铸件的推广应用；并加强镁合金海外技术团队引进，建立了镁瑞丁亚太工程中心，打造了国内汽车零部件行业领先水平的研发机构，解决轻量化材料、工艺、设计与制造等领域关键和核心技术问题，并实现“本土化设计、敏捷化供应”，不断满足新能源汽车的崛起及汽车轻量化发展需求。
对于镁合金应用情况及未来展望，万丰奥威表示：镁合金应用在国家汽车轻量化技术路线图规划中占据重要的地位，《节能与新能源汽车技术路线图》对轻量化材料的应用提出了清晰的发展方向。镁合金相对于高强度钢、铝合金有几个比较大的特点：（1）镁合金地表储藏量十分丰富，处于金属储藏量前10 位，但镁的产量相对不高，近年来镁年产量约 100 万吨，镁的实际产量和储藏量不对称。（2）镁天然轻量化属性，密度是铝的 2/3，钢的 1/4，比刚度和比强度均高于钢和铝，是很轻的结构性材料。（3）镁的可回收性和重复使用性能较好。国外中高端汽车主机厂对镁合金的使用比例较高，近几年国内镁合金的使用发展比较快，尤其中高端新车型增大对镁合金的使用，国内镁合金部件的开发逐渐普及到仪表盘支架、前端模板、减震塔、侧门内板，后掀背门内板等。
随着国内镁的标准化体系建设也在不断发展，近年来公司在国内镁合金应用领域做了大量的工作，公司致力于将镁合金技术优势转化为市场应用，在 T3+1 合作基础上，逐步形成 T3+1+N 合作研发机制，积极推进产业链共同体、数字化创新等，形成符合产业发展并兼顾各方利益的系统解决方案；从整车设计端介入造车龙头企业新车型开发，持续推动镁合金在汽车行业的大规模产业化应用。
被问及镁合金原材料价格波动对镁合金压铸业务业绩的影响，万丰奥威表示：全球镁锭产量约 100 余万吨，而我国镁矿资源丰富，供给了镁锭全球产量的 80%以上，随着国内重要厂商进入，原材料供给充分有利于镁锭价格的稳定，新能源汽车轻量化的需求有利于镁合金下游应用场景的推广，更多的行业参与者将有利于镁合金行业的发展。公司镁合金产品销售价格采用价格联动结算，同时强化了产品价格管控，加强大宗物资采购和原材料库存的管控，降低原材料价格波动对经营的影响，保障公司整体业务盈利能力。
对于公司通航飞机业务发展增长点，万丰奥威表示：公司通航飞机创新制造产业已形成“技术研发-授权/技术转让-整机制造销售-售后服务”经营模式，一方面优化产品结构，提升高附加值消费及特殊用途机型占比 。新型私人市场机型DA50RG 获得美国 FAA 型号认可证书，并实现向美国客户的首次交付，标志着万丰钻石 DA50RG 飞机正式进军美国市场。国内市场首架青岛基地制造的 DA50 飞机成功试飞，并于 2023 年 8 月取得国内 PC 生产许可证，标志着钻石 DA50 飞机已正式进入中国量产。另一方面公司通过开展授权/技术转让业务，提升钻石飞机全球市场占有率。2023 年上半年公司通航飞机交付量同比明显提升，营业收入同比增长 48.62%，经营业绩稳步增长，当前通航飞机订单充足，销售业务持续优化，高附加值新机型交付以及售后服务业务稳步提升。
对于公司通航飞机技术储备发展介绍，万丰奥威表示：万丰钻石飞机拥有 18 款机型的全部产权，产品涉及教练机、私人消费机、特殊用途 MPP 飞机等领域。同时公司不断研发推出新机型，在全球“碳减排”的大背景下，钻石飞机推出的 eDA40电动飞机成功首飞，将是全球第一架申请 EASA/FAA Part 23 认证的具有直流快充功能的电动飞机，该机型使用电池模块和配套直流快充电系统，充电 20 分钟，续航里程达 90 分钟，与传统的活塞式飞机相比，该机型的运营成本可降低 40%以上，标志万丰钻石电动飞机技术踏上新的里程碑，将开创电推进新时期。同时，在垂直起降飞行器方面，公司 eVTOL 项目已联动海外钻石技术开发团队，在绿色、智能、垂直起降等方面有清晰开发技术储备发展路线图。
万丰奥威还对通航产业政策进行了简要介绍：全球通航产业继续保持稳健发展态势，我国通用航空产业整体处于稳步推进阶段，通航产业发展限制正在逐渐减少。《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》、《“十四五”通用航空发展专项规划》、《户外运动产业发展规划（2022 年~2025 年）》等一系列政策颁布，深化低空空域管理改革、促进通用机场建设、加快发展通航产业的支持政策，制约通航产业发展的瓶颈持续有序突破，有力地促进了通用航空产业发展。2023 年 10 月 1 日，工业和信息化部、科学技术部、财政部、中国民用航空局等四部门联合印发《绿色航空制造业发展纲要（2023-2035 年）》提出到 2025 年和 2035 年发展目标，多技术路线并举，探索绿色航空新领域新赛道，其中，力争到 2025 年电动通航飞机投入商业应用，电动垂直起降航空器（eVTOL）实现试点运行。对应产业角度出发，国内通航基础设施建设以及低空空域飞行服务保障体系在不断完善，通用机场建设步伐加快，各地通航产业发展热情持续高涨。据民航局统计数据，截至 2022 年底我国在册管理的通用机场数量 399 个，同比增长 7.8%；通航飞行量 121.9 万小时，再创历史新高。
在接受机构调研时，万丰奥威介绍：公司成立于 2001 年，经过 20 余年的发展，产业已转型升级为汽车金属部件轻量化产业和通航飞机制造产业“双引擎”发展格局。轻量化产业聚焦铝/镁合金，主要产品为铝合金轮毂和轻量化镁合金部件，服务于全球知名汽车主机厂，新能源汽车以及高铁、5G 等行业客户，构建了以美系、欧系、日系、韩系、国内知名主机厂以及主流新能源客户为核心的全球客户布局。通航飞机制造产业采用“研发-授权/技术转让-整机制造和销售-售后服务”商业模式。旗下钻石飞机在整机设计研发、发动机制造技术、新材料技术和先进制造领域具备同行领先的技术研发优势。目前拥有奥地利、加拿大、捷克三大飞机设计研发中心及国内一个省级工程研究中心，以及奥地利、加拿大、中国（青岛、新昌）四大飞机制造基地，为全球通用飞机的领导者，客户遍布欧洲、北美、亚太和中东等区域，在全球范围内具备良好的品牌影响力。
万丰奥威发布2023半年度报告显示，上半年，公司实现营业总收入75.07亿元，较上年同期增长3.91%；实现归属于上市公司股东的净利润为3.19亿元，较上年同期减少9.14%，净利润同比下降主要是由于计提无锡雄伟商誉减值1.49亿元所致，若剔除商誉减值影响，归属于上市公司股东的净利润同比增长33.31%。
万丰奥威半年报显示：作为轻量化镁合金新材料深加工业务全球领导者，年产能1,800多万套，拥有强大产业链整合能力，主要产品涉及动力总成、前端载体、仪表盘骨架、后掀背门内板、侧门内板等汽车部件；轻量化铝合金产品年产能4,200多万套，致力于汽车、摩托车高端铝合金车轮研发、制造、销售及售后服务，实现细分行业全球领跑。汽车铝合金车轮充分发挥轻量化技术应用优势，卡位新能源赛道，抓住传统车向新能源汽车转型的机遇，与主流新能源车企开展战略合作；摩托车铝合金车轮持续构建以中国市场为基础，印度市场为核心，不断发展日本、东南亚、欧美市场。同时，公司拥有行业领先的汽车冲压件研发和模具设计制造能力，不断专注汽车轻量化车身系统，包括座椅骨架及调节结构等，年产能3.5亿件，主要服务于国际知名主机厂核心供应商。公司环保达克罗涂覆具备无铬涂覆加工、溶液制造以及涂覆设备生产全产业链的生产和技术应用能力，年产能7万多吨，专注于汽车零部件涂覆加工，并不断拓展轨道交通、风电、航天、5G通信领域等领域，在国内涂覆行业处领先地位。
从不同业务来看，万丰奥威上半年汽车金属部件轻量化业务实现营业收入62.27亿元，同比减少2.14%%，但整体盈利水平较去年同期有较大幅度增长。报告期内，公司汽车金属部件轻量化业务订单充足，总体销量同比增长，但受主要原材料铝锭、镁锭、钢材价格同比下降影响，致使营业收入同比减少。其中铝合金车轮业务营业收入36.38亿元，同比减少1.86%；镁合金业务营业收入20.30亿元，同比减少3.85%。上半年，公司通航飞机创新制造业务实现营业收入12.80亿元，同比增长48.62%，经营业绩稳步增长。
申港证券点评万丰奥威业绩报的研报显示：营收符合预期。公司目前已形成汽车金属部件轻量化产业和通航飞机制造产业“双引擎”驱动发展格局。汽车金属部件轻量化业务聚焦铝合金、镁合金轻量化，卡位新能源赛道，业务订单充足，总体销量同比增长，但受主要原材料铝锭、镁锭、钢材价格同比下降影响，营业收入同比小幅下滑，2023H1实现营业收入62.27亿元，同比减少2.14%，其中铝合金车轮业务营业收入36.38亿元，同比减少1.86%；镁合金业务营业收入20.3亿元，同比减少3.85%。通航飞机业务持续优化，高附加值新机型交付以及售后服务业务稳步提升，钻石eDA40电动飞机成功首飞，2023H1实现营业收入12.8亿元，同比增长48.62%。毛利率明显提升，商誉减值拖累利润。看好镁合金业务放量。作为轻量化镁合金新材料深加工业务全球领导者，公司主要产品涉及动力总成、前端载体、仪表盘骨架、后掀背门内板、侧门内板等汽车部件。随着上游镁供给放量，下游汽车轻量化需求旺盛，镁合金产品渗透率有望逐步提升，公司先发优势明显。风险提示：汽车销量不及预期；通航飞机销量不及预期；境外业务风险；原材料价格上涨；汇率波动风险。
民生证券点评万丰奥威业绩报的研报认为：经营业绩表现靓丽，商誉计提影响当期利润。轻装上阵，聚焦双引擎战略。公司聚焦“双引擎”发展战略，致力于成为全球汽车金属部件轻量化推动者和通用飞机创新制造全球领跑者。其中在汽车轻量化领域，公司将持续围绕镁合金、铝合金等金属部件轻量化细分行业龙头应用优势，进一步加大以镁合金、铝合金为主导的轻量化金属应用技术的投入。作为镁合金车身轻量化细分行业龙头，公司不断加速普及仪表盘支架大型件在国内中高端车和新能源车的应用；推进镁合金侧门内门板、后掀背门内门板等大型压铸件国产化应用。在通航飞机领域，公司通航飞机制造业务订单充足，销售业务持续优化，高附加值新机型交付以及售后服务业务稳步提升。风险提示：宏观经济增速放缓；汽车行业政策实施不及预期；新能源汽车市场竞争加剧；通航政策推进不及预期等风险。
