宏观方面，美联储副主席杰斐逊与鹰派的洛根表示，将留意收益率上升带来的紧缩效应，较高的收益率可能意味着加息需求的降低。巴以冲突方面，哈马斯官员表示对与以色列讨论停火事宜持开放态度。国内方面，节后央行连续三日累计净回笼9040亿元，业界预计10月份资金利率或维持紧平衡。

基本面看，国内电解铝供应逼近峰值，短期难有大幅增量预期，需求端仍未出现亮眼表现。现货方面，中原地区成交一般，货源相对充足，现货成交转贴水。目前需求端表现一般，叠加双节期间累库超预期和进口货源持续补充，短期或将去库不畅，库存维持较高水平，预计短期内升水承压回落。宏观情绪多空交织，基本面表现偏弱。预计11合约波动区间18800-19200元/吨，操作上建议空单可继续持有。