假期内宏观面多空交织，国内9月制造业PMI重回扩张区，美国9月非农数据超预期，11月加息忧虑有所回升，海外有色板块承压下行，伦铝假期跌幅1.69%。

基本面看，四季度国内供应端增量有限，后续仅内蒙有少量产能投产，沪铝比值走高使得进口窗口持续打开，10月国内进口量将进一步增加。假期内下游加工企业开工率略有下滑，节前旺季特征不显，节后消费能否维持仍待观望。

双节假期铝锭及铝棒累库总量超12万吨，累库幅度略超预期，预计节后盘面BACK结构将有所收敛，且升水出现一定回落。目前沪铝价格处于年内高位，节后在库存压力下有一定回落风险。预计11合约下周波动区间19000-19500元/吨，操作上建议偏空操作为主。