最新公布的数据显示，欧元区9月通胀率降至两年最低水平，表明欧洲央行稳步升息已经成功抑制了物价失控，而代价是经济增长可能会愈发放缓。

欧盟统计局周五（9月29日）公布的数据显示，9月份欧元区20个国家的消费者价格指数（CPI）上涨4.3%，是自2021年10月以来的最低涨幅，而前值为5.2%的涨幅。

通胀的下降是广泛的，所有价格类别的增长速度都有所放缓，能源价格已经连续第五个月完全下降。

此外，欧元区核心通胀（不包括食品、能源、酒精和烟草）从5.3%降至4.5%，这是自2020年8月以来的最大降幅。这也是欧洲央行一直以来密切关注的指标，认为它能更好地衡量潜在趋势。

这些数据可能会加强欧洲央行降通胀的决心，在2021年开始的通胀飙升打得欧洲央行措手不及之后，该行已经将利率提高到足以在2025年将通胀降至2%目标的水平。

标普全球市场情报的欧洲经济主管Diego Iscaro表示，“基数效应在解释通胀大幅下降方面发挥了关键作用，但数据也表明，潜在的通胀压力正变得不那么强烈。”

“这些数据强化了这样一种观点，即利率可能已达到当前紧缩周期的峰值。”

另一份报告显示，德国8月进口价格录得1986年11月以来最大同比降幅。由于德国从国外采购许多中间产品和原材料，进口价格往往领先消费者价格。

经济会衰退吗?

去年秋季，受能源成本飙升、疫情后供应链受阻以及政府支出高企等因素影响，欧元区通胀率一度触及两位数。

作为回应，欧洲央行在一年多的时间内将关键利率从- 0.5%的低点上调至4.0%的创纪录高位。

但欧洲央行近25年历史上最剧烈的紧缩周期对经济的影响正变得越来越明显，一些指标显示欧元区可能出现衰退。

周五稍早公布的数据显示，德国8月零售销售下滑，9月失业率上升，证实欧元区最大经济体可能正走向今年的第二次衰退。

到目前为止，欧洲央行仍坚持其对明年经济反弹的预期，这在一定程度上要归功于通胀下降带来的实际工资上涨。

不过法国外贸银行（Natixis）经济学家Dirk Schumacher表示，这种前景是建立在外部环境不会进一步恶化、投资保持弹性的基础上的。

Schumacher补充道，“利率上升的速度比以前快得多，所以把过去作为一个样板可能会产生误导。”

编辑：周子意