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英伟达已现泡沫!智库:类似于郁金香狂热和互联网泡沫

据专注于人工智能(AI)的智库Rebellion Research称,英伟达的股价今年飙升得如此之高,以至于这家半导体巨头目前的估值水平让人想起17世纪的郁金香泡沫和上世纪90年代末的互联网泡沫。

今年迄今,AI芯片巨头英伟达股价已大涨逾190%,至416.10美元,但该智库表示,该股目前被严重高估,随时可能崩盘。

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Rebellion Research的分析师在最新报告中写道:“从历史上看,金融市场见证了无数的资产泡沫,从17世纪的郁金香狂热,到20世纪90年代末和21世纪初的互联网泡沫。”

“因生成式人工智能热情高涨,以及自身盈利飙升,英伟达最近的股票表现似乎表现出这种投机泡沫的许多特征。我们认为英伟达是一家伟大的公司……然而,可能也只是每股300美元。”他们补充说。

Rebellion Research是一家全球机器学习智库、人工智能金融顾问,同时亦是一家对冲基金。

像ChatGPT这样的生成式人工智能程序需要在高性能的专用图形处理单元(GPU)上运行,而英伟达在这个市场上占有巨大的份额。在后者发布了出色的财报后,投资者大举增持其股票。

这使得英伟达的估值达到了万亿美元,并使其成为由大型科技公司组成的“七巨头”中的一员。但据Rebellion称,人工智能的“实用性和盈利能力”还有待观察,这使得英伟达的股价在目前的水平上很脆弱。

策略师们在报告中警告称,从目前的市盈率来看,该公司估值过高,如果美联储最终将利率维持在较高水平更长时间以对抗通胀,该公司的股价可能会陷入困境。

他们写道:“以历史市盈率为参考,加上货币政策即将转变,投资者应谨慎行事。就像之前的每一次泡沫一样,导致泡沫上升的因素往往埋下了泡沫最终破裂的种子。”

Rebellion利用概率模型进行市场预测,将这家芯片制造商的估值与过去400年里几个备受瞩目的泡沫进行了比较。

其中包括17世纪30年代的荷兰郁金香热潮——当时郁金香球茎的合约价格飙升,造成了第一次投机性金融泡沫,以及互联网泡沫破裂,后者引发了2000年3月至2002年10月期间以科技股为主的纳斯达克综合指数的大规模抛售。

事实上,对英伟达股价发出警告的也不止该机构。传奇投资人、投资机构Research Affiliates的董事长罗伯•阿诺特(Rob Arnott)本月早些时候警告称,英伟达的股票在今年惊人的反弹之后形成了一个资产泡沫,如果泡沫破裂,可能引发更大范围的市场崩盘。

“英伟达的崩盘会拖累整个市场吗?这是很有可能的,”他说。

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