在SMM主办的2023SMM中国铅酸蓄电池应用与绿色循环产业大会-中国再生铅产业发展论坛上，SMM铅行业高级分析师夏闻鸣表示，SMM预计，下半年在再生铅产能持续提升，对废料需求量水涨船高，加之铅精矿维持紧缺态势的情况下，来自铅精矿和废电瓶价格高企的成本抬升等因素或推动铅价进入新的平台；消费方面，虽然今年旺季表现不及预期，但未来三四季度铅蓄电池出口以及汽车类电池内销方面仍有期待，SMM预计后续铅价或维持偏强震荡。
铅价观测指标一：原料成本抬升成为主导，铅锭库存与铅价的负相关性减弱
据SMM数据显示，进入2023年二季度以来，废电瓶供应指数整体维持高位，再生精铅成本持续抬升，来自废电瓶等原料方面的成本抬升成为铅价主导，助力铅价整体维持上行态势。
在此背景下，铅锭库存于铅价的负相关性影响甚至都有所减弱。
铅价观测指标二：铅锭内外比价与库存趋同，关注第四季度铅精矿进口及TC
据SMM调研显示，近期铅锭内外比价的走势与库存的走势趋于同步，且进入2023年二季度以来，铅精矿进口盈亏多处于低位，后续需关注第四季度铅精矿进口情况以及加工费的变化。
2023年铅市场供需-供应
近年铅精矿产量接连下降，加工费走低挤压冶炼成本，副产品定位模式确立，高银矿使用比例上升
据SMM调研显示，近年来铅精矿产量接连下滑，加工费走低挤压冶炼厂成本，在此背景下，以锡、银以及硫酸等为代表的副产品定位模式逐步确立，高银矿使用比例上升。
原料结构转变，含铅废料加入，2023年原生铅新增产能集中释放，其产量预计同比增超10%
原生铅产业方面，随着原料结构发生转变，含铅废料加入，SMM预计2023年原生铅新增产能将集中释放，预计其产量同比或将增超10%。其中河南地区的产能占比约为全国的43%左右，预计自2022年到2023年河南地区新增产能超40万吨，贡献主要产量。而2022年到2023年该地区总产能超过200万吨。
再生铅方面，据SMM调研显示，中国再生铅产能空前集中，2022再生铅产量占比达53%，2023年安徽地区产能超过220万吨，成为中国乃至全球最大的再生铅产区。
2023年再生铅新增与复产产能超185万吨，实际落地产能预计超100万吨
据SMM调研，预计2023年国内再生铅新增与复产产能或将超过185万吨，实际落地产能预计超100万吨。预计2024年再生铅仍有近200万吨的新增产能，再生铅产能过剩已经确定。
且值得一提的是，近三年再生铅产能逐年递增，单一铅产品利润亏损成为常态化，副产品收益成为关键因素：多金属综合利用为王，电解工艺加持。
据SMM调研显示，随着再生铅新扩建产能的持续释放，预计2023年年底再生铅产能将达到1000万吨，废电瓶发生量增速远不及需求，后续废料供应缺口将扩大。
控制危险废料越境转移及其处置巴塞尔公约
1989年于瑞士巴塞尔签署的公约
《控制危险废料越境转移及其处置巴塞尔公约》（Basel Convention on the Control of Transboundary Movements of Hazardous Wastes and Their Disposal）简称《巴塞尔公约》（Basel Convention），1989年3月22日在联合国环境规划署于瑞士巴塞尔召开的世界环境保护会议上通过，1992年5月正式生效。1995年9月22日在日内瓦通过了《巴塞尔公约》的修正案。已有187个国家签署了这项公约，中国于1990年3月22日在该公约上签字。
1995年《巴塞尔公约》的修正案禁止发达国家以最终处置为目的向发展中国家出口危险废料，并规定发达国家在1997年年底以前停止向发展中国家出口用于回收利用的危险废料。
危险废料指国际上普遍认为具有爆炸性、易燃性、腐蚀性、化学反应性、急性毒性、慢性毒性、生态毒性和传染性等特性中一种或几种特性的生产性垃圾和生活性垃圾，前者包括废料、废渣、废水和废气等，后者包括废食、废纸、废瓶罐、废塑料和废旧日用品等，这些垃圾给环境和人类健康带来危害。包括含铅废料-废铅酸蓄电池。
铅蓄电池出口等于变相的废料流失
据海关数据显示，自2020年到2022年，我国铅蓄电池出口重量持续攀升，在2022年达到99万吨，2023年前七个月铅蓄电池出口重量已总计59万吨。出口国方面，2022年出口印度的铅蓄电池数量超过4500万只。SMM认为，铅蓄电池出口等于变相的废料流失。
沪伦比值及贸易关系建立 2023年铅锭出口或延续增势，视作内外铅价的调节器
自2021年以来，铅锭出口量逐年攀升，在沪伦比值以及贸易关系建立的情况下，预计2023年铅锭出口或延续增势，此情况可以视作内外铅价的调节器，对海内外铅价有所影响。
2023年铅市场供需-需求
新增产能方面，SMM预计2023年到2024年铅蓄电池企业将有近十家企业或有不同数量的新增产能待释放。
电动自行车超标车进入淘汰期 政策红利至少可延续至2025年，但今年旺季表现不如预期
截止目前，包括山东，浙江，天津在内的多地均发布了电动自行车超标车淘汰截止时间，根据多个地区设立的过渡期来看， SMM预计政策红利或至少延续至2025年，在一定程度持续拉动铅消费，不过需要注意的是，今年旺季表现不及预期。
传统燃油汽车政策退坡 新能源汽车延续 2023年汽车消费或增速放缓
2023年延续新能源汽车免征车辆购置税政策，列入《目录》的纯电动汽车、插电式混合动力（含增程式）汽车、燃料电池汽车，属于符合免税条件的新能源汽车。
2023年3月1号-3月31日，湖北省联合多家车企推出了政企购车补贴，最开始是“东风系”；另自4月1日至4月31日，上湖北牌照，东风本田全系车享受补贴最高达6.8万。
根据海南省人民政府印发《海南省碳达峰实施方案》：到2025年，公共服务领域和社会运营领域新增和更换车辆使用清洁能源比例达100%。到2030年，全岛全面禁止销售燃油汽车。
考虑到传统燃油汽车政策补贴退坡，虽然新能源汽车购置税减免政策依旧延续，但是SMM预计汽车消费增速或放缓，来自此方面的耗铅量增速也将有所放缓。
5G高速发展 梯次利用降低 或助力储能电池需求上升
在5G技术的高速发展下，5G通信基站数量持续攀升，梯次利用降低，但或助力储能电池需求上升。
摩托车耗铅量方面，SMM预计2023年摩托车保有量相较2022年略有提升，耗铅量或也将随之小幅增加。
2023年Q3~4为铅蓄电池传统消费旺季时段，后续电池出口及汽车类电池内销有增量空间
按照往年的情况来看，2023年三、四季度为铅蓄电池传统消费旺季，汽车方面“金九银十”以及年底促销等都将带动起动型蓄电池销量，SMM预计后续电池出口以及汽车类电池内销将有一定的增量空间。
2018-2023E铅锭供需平衡（万吨）
据SMM整理的铅锭供需平衡表来看，2022年铅锭处于供不应求的态势，预计到2023年，铅锭市场或将维持紧平衡状态。
2023年下半年铅价预测
综合上文提到的供需面情况来看，SMM预计，下半年在再生铅产能持续提升，对废料需求量水涨船高，加之铅精矿维持紧缺态势的情况下，来自铅精矿和废电瓶价格高企的成本抬升等因素或推动铅价进入新的平台，消费方面，虽然今年旺季表现不及预期，但未来三四季度铅蓄电池出口以及汽车类电池内销方面仍有期待，SMM预计后续铅价或维持偏强震荡。
