上周美国经济数据偏好，通胀则好坏参半，美联储9月不加息预期一致，但11月加息预期分歧大，未来对美联储预期变化将伴随价格高波动。国内新公布的8月郭明经济数据恢复向好，加上央行周四宣布降准，国内阶段性情绪偏好。

供应端伴随云南绝大部分复产完成，国内产能临近全年高点，供应增量预计紧随其后，加上进口增量，全年整体供应增量较大，不过鉴于铝水比例高且后续大概率持续高铝水的考量，后续铝锭未必大幅增加，铝锭库存大概率保持较低位置。消费端房地产政策在旺季密集出台，短期房地产消费或偏好，其他板块，光伏非常亮眼，新能源车保持增速，电网稳增，白电稍有拖后，消费虽然没有旺季特征，但大概率环比改善。在库存低位及消费环比改善预期下，铝价易涨难跌，整体震荡或区间上抬，沪铝结构保持强Back结构。

本周沪期铝主体运行18500-19500元/吨，伦铝主体运行2150-2250美元/吨。