海通国际近日发布的研报指出：

海通国际预计工信部将在八月中公布第二批国内稀土开采、分离指标（去年也是这个时间发布的）。海通国际预测2023 年第二批稀土开采指标约13 万吨，环比上升8%，同比上升19%，全年总指标可能达到25 万吨，同比增长19%。氧化镨钕价格年初至今均价为79,908 美元/吨，同比下跌35%，低于海通国际预测的价格90,000 美元/吨。海通国际此前调整了电车和风机下游的需求预测，更新了全球镨钕供需展望。海通国际的分析表明未来镨钕供需结构长期仍然偏紧，重申看好海通国际的推荐标的MPMaterials 和莱纳斯稀土。

点评

第二批稀土指标即将下发：海通国际预计第二批稀土指标将在八月中下发，海通国际预测2023 年第二批稀土开采指标约13万吨，环比上升8%，同比上升19%，全年总指标可能达到25 万吨，同比增长19%（2022 年指标为21 万吨）。海通国际认为<19%的同比指标增速会导致市场供需偏紧，对价格有利，反之不利。

预计下半年需求复苏随着更多经济刺激将更强劲：中国政府此前推迟了新能源汽车购置税至2027 年。7 月31日，发改委宣布了20 项刺激消费的针对性政策。其中也包括了新能源汽车、消费电子、家用电器，都是稀土磁材的重要下游。发改委强调了完善新能源汽车充电基础设施、推广智能家电和供给侧的消费电子升级。海通国际认为这可以强化消费信心，也相信会有更多具体的措施出台来最终受益消费者。

镨钕供需结构性紧张：海通国际对于全球镨钕供需的分析表明未来市场供给仍然处于紧平衡，海通国际预计镨钕需求2022-2030 年化增长约14%，到2030 年或需要额外4 千吨的供给，大约为现有供给的4%。海通国际对氧化镨钕价格的预测为2023 年90,000 美元/吨（年初至今为79,908 美元/吨），2024 年110,000 美元/吨，2025 年110,000 美元/吨，长期到2023 年价格为150,000 美元/吨。

风险

1.镨钕价格和需求下跌；2. 中国监管风险3. 地缘政治风险