SMM 7月25日讯：碳酸锂期货在上市两日连跌两日之后，终于在7月25日迎来短期修复性反弹，在整体大环境向好的背景下，碳酸锂主连临近收盘触及涨停，最终以6.99%的涨幅报225900元/吨。其他合约方面，2402、2404、2403、2405、2406合约盘中均拉升涨停，2407合约涨7.11%。
对于碳酸锂期货拉涨的原因，SMM认为，主要是空头获利离场导致，由于持仓量过低，合约快速涨停。但实际预期并无太大改变，因首个合约对应日期为2024年1月，SMM预计，届时市场需求处于淡季，供需过剩确定。市场对远期普遍看弱。
而虽然远期期货上市短短几日便经历了大涨大跌的行情，不过从现货价格来看，碳酸锂市场相较期货市场价格变动较为稳定。据SMM现货报价显示，近期碳酸锂现货价格呈现震荡下行的态势，截至7月25日，国产电池级碳酸锂现货报价报27.6~29.2万元/吨，均价报28.4万元/吨。
对于近期碳酸锂市场，据SMM调研显示，从成本端来看，锂云母方面因碳酸锂价格的持续下探触及成本线，锂云母需求减弱叠加贸易商降价出货等因素影响，锂云母价格在本周呈现下跌趋势，同时锂辉石精矿方面也因碳酸锂成交量偏弱以及辉石的累库，价格同步下跌。成本端对碳酸锂支撑减弱。
而供应端来看，据SMM调研显示，碳酸锂供应维持增量，厂家销售积极性较高，碳酸锂现货流通性较强。
需求端方面，下游采购意愿仍谨慎，刚需采购为主，并未见大批量补库。且由于四川地区月末限电影响，磷酸铁锂正极材料产量或有一定减少，减弱对碳酸锂的短期需求。
且据SMM碳酸锂样本周度库存数据显示，截至7月20日，样本周度总库存为71693吨，其中样本冶炼厂库存为38533吨，样本正极材料厂库存为15823吨，样本其他库存为17337吨。冶炼厂环比7月13日持续累库，但是正极材料厂库存环比7月13日持续减少。不过考虑到下游库存减少背景下，后续即将到来的刚需补库行为，预计后续冶炼厂库存累库情况或有所缓解，敬请关注后续SMM更新的周度库存数据情况！
从情绪面来看，产业链整体看空情绪严重。因此，综合而言，SMM预计，后市碳酸锂市场在供应正常而需求短暂弱势下，现货价格本周或偏弱运行。
期货方面，SMM预期8月底至11月国内锂盐仍偏紧。远期合约价格不能反应短期现货市场，SMM建议市场谨慎交易。
对于期货盘面，目前市场上看空氛围浓厚，不过也有部分机构发出了操作需谨慎以及观望等的信号。
国信期货研究咨询部主管顾冯达表示，短期悲观情绪宣泄可能在碳酸锂期货上市初期形成超跌，不过考虑到全球市场碳酸锂的过剩量相对有限，7月市场供需仍处于紧平衡，过剩态势更多将体现在2024年，因此碳酸锂期货价格在200000元/吨附近存在较强支撑，短期或存在超跌反弹，操作上建议轻仓为主。
申银万国期货则评价称，市场预计下半年锂精矿资源进口增量增加，但锂矿价格下跌幅度不及碳酸锂价格，所以对现价有所支撑；碳酸锂月度产能扩张至5万吨以上，产量增长预计30%左右，预计高于下游三元材料以及磷酸铁锂的需要增速。整体来看，未来碳酸锂的供应增速预计超过需求增速，持续关注下半年过剩情况，但碳酸锂目前基差较大，做空还需谨慎，LC2401区间210000-220000。
广发期货则表示，碳酸锂首日期货价格跌幅较大，基本已跌至远月较合理的价格中枢附近，且现货在20万附近有一定成本支撑。短期价格向下和向上的驱动都比较不明确，当前位置建议观望为主，参考20-22万的价格中枢偏谨慎操作。
消息面上，中共中央政治局7月24日召开会议时强调，要积极扩大国内需求，提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲、文化旅游等服务消费。
7月25日汽车整车板块在连跌三日之后反弹，盘中一度涨超3%。个股方面，亚星客车、江铃汽车盘中涨停，长安汽车、中通客车、长城汽车等多股纷纷跟涨。
此外，锂电池板块也在连跌四个交易日后于7月25日再度走高，指数盘中一度涨逾1%。个股方面，慈星股份、华中数控、永太科技、藏格矿业、西藏矿业等多股涨逾4%。
