东吴证券16日研报指出，天赐材料(002709.SZ)预计23Q2归母净利4.7-6.7亿元，同降53%-67%，环降4%-33%，中值5.7亿元，同环比-60%/-18%，主要受正极业务减值影响，基本符合市场预期。

该行预计公司23Q2电解液出货近9万吨，同增近40%，环增10%+，公司7月排产环增10%，Q3旺季出货环比有望高增30%+，预计23年出货45-50万吨，同增40%+。预计公司23Q2磷酸铁出货1万吨左右，环比微增，下半年随着新增产能逐步释放，23年出货有望达10万吨左右。

考虑六氟竞争加剧，下调公司23-25年归母净利预期至35.18/50.41/70.90亿元(原预期48.45/63.18/82.06亿元)，同比-38%/+43%/+41%，对应PE为21x/15x/11x，考虑到公司为电解液龙头，给予24年20倍PE，对应目标价52元，维持“买入”评级。