周一沪铝回落，主力2307合约收18190元/吨，跌0.87%。夜盘沪铝震荡，LME期铝跌2.05%报2221.5美元/吨。

南储现货均价18510元/吨，跌50元/吨，对当月-65元/吨。现货市场畏跌成交转弱。据SMM，6月12日铝锭社会库存53.7万吨，较上周四减少1.6万吨。铝棒社会库存14.29万吨，较上周四增加0.45万吨。

宏观面，高盛经济学家表示，预计欧洲央行将在本周加息25个基点后，暗示可能需要进一步收紧政策；预计欧洲央行在2024年第四季度之前不会降息，因为尽管已经实施紧缩政策，但经济活动预计仍将保持弹性。本周关注美国通胀数据及美联储政策会议。

产业消息，印尼原定于6月开始生效的铝土矿出口禁令，被放开或延期执行的可能性仍存。因该禁令的窗口期较长，国内相关氧化铝企业已基本做好应对措施，且近年来对印尼的铝土矿依赖度已大幅下降，即使禁令如期而至亦“不足为惧”。

有消息称云南发出第一批复产规模计划，并有企业已经开始复产，铝价受影响日内大幅下行。社会库存本周依然大幅去库，近月下跌幅度有限，期货Back结构保持并小幅走阔。后续重点关注云南复产官宣消息，铝价供应增加预期下承压为主，不过低库存下或有结构性支持，操作上不宜追空，反弹抛空为主。

操作建议：单边逢高抛空，套利2307-2309正套继续持有。