2023年5月SMM中国金属产量数据发布

来源：SMM2023-06-09 10:25

SMM中国基本金属月度产量数据定于每月8号左右发布，旨在从本质出发，挖掘真实的基本面现状，为产业链人士及投资者拨开资本市场的幻象，更清晰地把握有色市场未来走向。

2023年5月中国基本金属生产概述

电解铜

5月SMM中国电解铜产量为95.88万吨，环比减少1.12万吨，降幅为1.2%，同比增加17%；且较预期的95.35万吨多0.53万吨。1-5月累计产量为464.13万吨，同比增加49.25万吨，增幅为11.87%。

据SMM了解5月有5家冶炼厂进行检修，合计影响量在2.91万吨，这是导致5月产量下降的最主要原因。不过这些都是计划内的检修，并没有出现超预期的检修；虽然目前不少地区的硫酸价格低迷，部分冶炼厂出现0元送硫酸的情况，但据我们了解并没有一家冶炼厂因为硫酸胀库问题而减产和停产；部分硫酸库存紧张的冶炼厂会减少矿产铜，选择外购粗铜和阳极板保证产量。受检修增加和因硫酸问题增加采购刺激，近期粗铜加工费持续下降，据SMM最新统计，截止至6月2日南方粗铜加工费均价为1050元/吨较5月初下降250元/吨。而5月电解铜行业的整体开工率为87.90%，环比下降3.5个百分点。

进入6月，据SMM统计有8家冶炼厂有检修计划，该8家冶炼厂预计合计影响量达到5.44万吨。不过前期检修的冶炼厂在6月陆续复产，而且山东某新冶炼厂开始正式投产，这些都有助于提升产量，但减产量太大令总产量仍会环比下降。

综上所述，SMM根据各家排产情况，预计6月国内电解铜产量为93.19万吨，环比下降2.69万吨降幅2.81%，同比上升8.7%。1-6月累计产量预计为557.32万吨，同比增加11.33%，增加56.74万吨。最后据SMM统计7月将有5家冶炼厂要检修检修家数减少，料7月产量会小幅增加。

电解铝

据SMM统计数据显示，2023年5月份（31天）国内电解铝产量347.2万吨，同比增长1.08%。5月份国内电解铝运行产能增幅放缓，仅贵州地区少量复产，其他地区整体持稳运行。国内电解铝日产量环比增长404吨至11.20万吨左右。1-5月份国内电解铝累计产量达1674.2万吨，同比增长3.36%。5月国内铝厂仍维持较高铝水比例，且西北及西南地区有新增铝加工项目投产，国内铝水比例再创新高，5月铝水比例环比增长月西南地区铝中间制品产量攀升，国内铝水比例环比增长2.3个百分点至75.5%。

产能变动情况：5月份国内电解铝企业持稳运行为主，仅贵州地区产能有较大变动，遵义、六盘水地区复产较顺畅基本恢复至减产前的状态，贵阳地区某电解铝企业因产能升级改造复产较慢，预计七月份满产。5月贵州地区复产产能规模约为18万吨，但安顺地区某家电解铝企业在运行产能全部停产，涉及规模5万吨左右。据SMM统计，截止目前国内电解铝建成产能至4529万吨（包含已建成未投产的产能），国内电解铝运行产能增长至4092.3万吨，全国电解铝开工率约为90.4%，环比增长0.4个百分点。

产量预测：截止目前贵州及四川尚有20万吨产能待复产产能，6月份云南来水量增加，当地电解铝企业复产预期走强，预计6月下旬当地电解铝或有复产动作，但考虑到丰水期较短等因素，预计复产进度较为缓慢，前期停产的近200万吨产能短期或难以全面复产，且贵州-山东涉及的产能转移项目或继续推进，山东有10万吨左右的减产预期，结合未来产能变动的情况SMM预计6月底国内电解铝运行产能或增长4115万吨附近，预计6月（30天）国内电解铝产量或337万吨附近，同比增长0.28%。

需求端：5月份国内铝下游开工分化明显，铝板带箔及建筑型材方面开工略有下滑，工业型材等方面整体持稳，行业整体向淡季过渡，但国内铝初加工企业铝水长协维持，铝棒等新增产能投产较多，行业铝水比例持续高位，国内铝锭维持低库存状态，5月铝锭去库 23.2万吨。铝棒行业增产且下游建筑型材开工一般，铝棒库存呈现去库不畅的状态，5月份铝棒库存仅去库0.6万吨左右。进入6月份SMM了解部分铝厂或有增加铸锭的计划，铝水比例或呈现小幅下降，铝锭去库或小幅放缓，SMM预计6月底铝锭社会库存或在50万吨左右。

氧化铝

SMM数据显示，5月（31天）中国冶金级氧化铝产量为668.2万吨，日均产量环比减少0.25万吨/天至21.6万吨/天，主因豫贵渝地区部分企业于五月集中检修，叠加部分新投产能放量缓慢，故日均产量出现下滑。从环比数据来看，5月生产天数较之4月增加一天，故总产量环比上月增加2.2%。从同比数据来看，5月氧化铝产量同比去年下降3.9%，主因山西、河南、内蒙古等地区的部分高成本的氧化铝产能的退出，此外高成本地区的产能开工率今年来一直维持低位。截至5月末，中国氧化铝建成产能为10025万吨，运行产能为7910万吨，全国开工率为78.9%。

山西地区，全省开工率为73.0%，较上月有所抬升3.6%，烧碱、煤炭等原料的价格弱势运行，即便在氧化铝成品价格阴跌的情况下，企业的亏损面积尚未完全扩大，开工率稳中有升。河南地区，当地国产矿供应持续紧张，部分企业表示若切换为使用进口矿石，则面临完全亏损的境地，居高不下的生产成本令当地氧化铝企业抬产意愿不高，全省开工率依旧维持在64.6%的低位。贵州地区，全省开工率为75.0%，较上月下降18.1%，主因贵州地区个别氧化铝厂例行检修，造成了整体开工率的下滑，但该情况属于短期产能波动，预计下月该省的开工率将有所修复；河北地区，开工率从上月的76.0%，本月抬升至90.6%，本月河北地区新投产能运行稳定，5月运行产能已抬升至435万吨/年，预计短期内运行产能将逐步提升至满产状态；广西地区，开工率从上月87.0%抬升至90.6%，该省开工率一直维持高位；山东地区，全省开工率为88.2%，较上月下降3.1%，主因山东地区个别氧化铝厂例行检修，叠加山东地区氧化铝价格持续阴跌，当地氧化铝企业观望情绪浓厚，新投产能放量缓慢。

下月预测：预计6月山东、广西、河北地区的新投产能将逐步释放产量，贵州和重庆地区此前检修的产能也将重新恢复正常生产状态，高成本地区的产能在氧化铝价格下行趋势下，或继续维持压产状态，故SMM预计6月日均产量为22.5万吨/天，总产量为675万吨左右。

原生铅

2023年5月全国电解铅产量为30.99万吨，环比下滑1.59%，同比上升24.56%；2023年1-5月累计产量同比上升17.2%。2023年涉及调研企业总产能为583.57万吨。

据调研，5月，电解铅冶炼企业检修与恢复并存，又因企业恢复与减量的时段差异，全月产量呈先增后降。5月上旬，云南、湖南和青海等地铅冶炼企业设备检修结束，产量集中恢复，带来周期性的增量。而到5月中下旬，河南、山东、内蒙古、广东和辽宁等地区多家铅冶炼企业展开常规检修，且多为中大型企业，产量降幅超过前期增量，故5月电解铅产量如期下降。

另相较于2022年同期，5月单月与累计产量均高于去年，最大的原因是：一方面，2023年上半年河南等地新扩建产能释放；另一方面则是2022年5月湖南永兴地区发生安全事故，当地铅冶炼企业悉数停产，产量基数低于今年。

进入6月份，在5月中下旬展开检修的铅冶炼企业，其检修将延续至6中旬附近，同时6月亦有云南、湖南等地区冶炼企业加入检修行列，检修带来的减量将使得6月电解铅产量延续下降趋势。另从原料角度看，5月下旬以来，铅价接连下跌，而铅精矿供应偏紧，尤其是高银矿等高富含的铅精矿加工费不涨反降，冶炼企业已触及成本线。此外，硫酸价格走低，部分生产企业出现硫酸胀库情况，产量方面被动收紧。综合看，SMM预计6月电解铅产量将延续小幅下降趋势，至30.3万吨。

再生铅

2023年5月再生铅产量36.94万吨，环比4月份5.48%，同比去年-0.94%；2023年1至5月再生铅累计产量171.21万吨，累计同比1.74%。2023年5月再生精铅产量32.59万吨，环比4月份6.4%，同比去年4.32%；2023年1至5月再生精铅累计产量150.78万吨，累计同比2.77%。

国内5月份再生精铅产量较上月增加，主因是部分大型冶炼厂（例如安徽华铂、山东中庆等），经过4月份检修、停产以后，5月维持满负荷生产带来较多增量。从数据上看大型炼厂5月开工率较4月上升8.28%，中型炼厂5月开工率较4月下降4.09%，小型炼厂5月开工率较4月下降5.41%。因5月铅价走势低迷，原料紧张且价格较高，大部分再生铅炼厂面临较大的成本压力且利润微薄甚至亏损。大型炼厂多占据资金、产业链丰富等优势，抗风险能力远大于中小型再生铅炼厂；所以在此行情下中小型再生铅炼厂行情减产、检修停产现象较多，带来其开工率的下降。

进入到6月份，江西丰日烘炉完毕预计恢复正常产量，湖北金洋和康德利等企业经过检修后预计产量较5月份增加；安徽华鑫、赤峰金帆等企业因设备检修而减产，还有部分企业有常规检修计划。综合来看，预计6月份再生精铅产量减少1.8万吨左右，开工率约为54.97%。

精炼锌

2023年5月SMM中国精炼锌产量为56.45万吨，环比增加2.45万吨或环比增加4.54%，同比增加9.56%，略超过预期值。1至5月精炼锌累计产量达到267.4万吨，同比增加7.7%。其中5月国内锌合金产量为8.594万吨，环比减少245吨。

进入5月，国内锌冶炼厂生产相对稳定，国内矿产锌中大型炼厂几乎维持满负荷生产，仅陕西部分冶炼厂常规检修，另由于硫酸价格低迷，部分炼厂月底常规检修；再生锌冶炼厂虽然生产亏损，但目前减产力度较小，多数炼厂维持正常生产。

SMM预计2023年6月国内精炼锌产量环比减少2.87万吨至53.59万吨，同比增加9.7%；1至6月累计产量达到321万吨，累计同比增加8.03%；进入6月，国内多数炼厂生产相对稳定，除云南部分炼厂减产以外，其他地区减量则主要因检修导致，检修地区主要集中在广西、河南、甘肃、陕西、内蒙等地区。另进入7月，北方多数炼厂亦开始检修，预计整体精炼锌产量将进一步减少。

精炼锡

据SMM调研了解，5月份国内精炼锡产量为15660吨，较4月份环比增加4.72%，同比减少4.1%，1-5月累计产量同比减少2.6%。5月国内精炼锡产量实际表现略高于预期，主要由于江西某家冶炼企业此前由于新签订废料供应商，废料供应增加带来产量提升，而安徽某冶炼企业由于企业生产策略情况在5月份产量也增加较多，两者带来5月份国内锡锭产量的主要增量，其余多数冶炼企业表示生产维稳，部分企业产量略微增加。

不过进入5月份下旬时期，多数冶炼企业均反馈锡矿和废料等原料供应紧缺，原料采购减少较多，该情况决定冶炼企业产量后续难有增量，但当下云南地区多数冶炼企业的运行产量为维持工厂正常运转的较低水平，除非锡矿供应特别紧缺，否则也难大幅减产；西南地区和广东某两家冶炼企业检修也使得国内6月份锡锭产量减少较多；江西、安徽、浙江地区冶炼企业多为废锡回收冶炼企业，多数均反馈近期废锡供应紧缺、采购减量，后续产量或将略微减少。

电解镍

2023年5月全国精炼镍产量共计1.86万吨，环比上调5.67%，同比上升30.28%。全国电解镍产量5月延续爬坡基本符合预期。据SMM调研所了解虽5月内镍价大幅下行导致电积镍利润空间有所收窄，但新增电积镍企业基本维持正常排产且华北、华南电积镍厂家在5月出现放量。

预计2023年6月全国精炼镍产量1.95万吨，环比上涨4.40%，同比上涨25.08%。6月精炼镍产量延续上涨，主因此前因检修问题而导致停产的西北某冶炼厂预计6月下旬复产。此外，预计6月期间华南仍有电积镍新产线出现放量。综上，5月期间部分企业开始投产电积镍且在年内处于产量爬升阶段，预计6月份中国精炼镍产量呈现增加预期。

镍生铁

2023年5月全国镍生铁产量为2.99万镍吨，74.5万实物吨，实物吨环比增加9.06%，同比减少16.68%。5月镍铁整体价格偏稳震荡，而由于矿价也低位持稳，叠加煤炭价格大幅下跌。因此镍铁厂利润情况都得到一定恢复。并且，下游不锈钢厂5月大幅增产，叠加市场前期库存去化，钢厂集中提前采购，铁厂接单情况也表现较佳，因此有一定程度的复产。分品位看，5月高镍生铁产量约2.26万镍吨，环比增加3.31%。5月低镍生铁产量为0.73万镍吨，环比上升11.96%。主因为45月部分低镍铁-不锈钢一体化企业利润情况较佳，一体化厂子2系均有增产，因此低镍铁水产量同步增加。

预计2023年6月全国镍生铁产量在3.19万镍吨左右，金属量较5月产量环比增加7%。6月部分高镍铁厂或将进入减产状态，同时部分大修铁厂进入正常生产状态。叠加6月铁厂生产仍有一定利润，且国内铁较印尼铁凸显优势，因此整体产量仍有一定上升。

印尼镍生铁

2023年5月印尼镍生铁产量10.99吨，环比上升1.13%，同比增幅11.9%。2023年累计产量51.61万镍吨，累计同比15.6%。5月份印由于部分岛屿电力问题得到解决后加快投产速度，叠加需求端5.6月钢厂均呈现高排产状态。且成本端，镍价大跌后镍矿价格下行，煤炭价格也呈现暴跌状态，为NPI创造了良好的利润空间，因此NPI整体呈现增产状态。其中，有部分铁厂由于检修或自身原因主动减产，因此供应增加幅度实际不及预期。5月，由于新能源行业需求有一定恢复，生产高冰镍的驱动力仍然强于NPI，或会有部分企业产线将镍生铁产线转向高冰镍。6月份印尼镍铁厂投产节奏仍然较快，预计印尼镍铁产量或将达到11.33万镍吨，环比增幅约3.37%，同比增幅13.3%。

硫酸镍

2023年5月份全国硫酸镍产量3.27万金属吨，全国实物吨产量14.88万实物吨，环比上涨8.54%，同比增长36.11%。进入5月份，硫酸镍企业终遇曙光，需求开始平稳向上。需求端下游三元前驱体订单明显转好，采购意愿增强。其中小动力及数码厂家订单增长较多，5，6系前驱体增速明显。供应端镍盐企业按需恢复生产，开工率显著提升。6月份据SMM分析目前下游三元厂商需求逐渐恢复，叠加当前镍盐库存处于低位，预计6月份全国硫酸镍产量小幅上涨至3.41万金属吨。

电池级硫酸锰

2023年5月我国高纯硫酸锰产量约1.39万吨，环比增加93.59%。供给方面，据SMM了解，多数高纯硫酸锰企业仍保持减停产的较低开工状态，少数因看好后市或季末冲量的企业开工率有所提升。但导致5月产量环增较多的原因在于，锰盐前驱体一体化企业因动力需求小幅回暖后，开工率提升，导致这些前驱体企业的硫酸锰溶液产量上行较多。据SMM统计，5月锰盐前驱一体化部分的硫酸锰产量占比约达20%。需求方面，三元前驱体企业开工虽小幅提升，但仍以消化自身的高纯硫酸锰库存为主，因此对高纯硫酸锰企业的库存消化作用有限。综合来看，当前高纯硫酸锰市场去库一般，供需格局依旧严峻。

进入6月，据SMM了解，动力端电芯厂排产预期持续向好，但其中三元电芯的占比较低，因此传导至三元前驱体厂开工率提振并不明显。供给端，进入6月，锰盐前驱体一体化企业的硫酸锰溶液产量仍有小幅增量，同时部分库存压力减小的高纯硫酸锰企业也开始复工复产。因此综合来看，6月预计实现高纯硫酸锰产量约1.9万实物吨，环比增加36.69%。

电解二氧化锰

SMM数据显示，2023年5月我国电解二氧化锰产量为1.09万吨（其中锰酸锂型0.15万吨，碱锰型0.57万吨，碳锌型0.36万吨），环比增加7.59%，同比下降53.56%。2023年1-5月累计产量约为5.37万吨，累计同比下降64.76%。本月产量增加的主要原因在于，虽电解二氧化锰（碱锰型）产量环比有所减少，然其他类型二锰开工率较好。其中受下游锰酸锂需求转好带动，电解二氧化锰（锰酸锂型）增量较多，增量对冲减量的情况下，电解二氧化锰整体产量环比为增。

进入6月，下游锰酸锂需求仍相对较好，二锰企业将提高电解二氧化锰（锰酸锂型）的排产，整体产量或将延续增量，约为1.13万吨。

四氧化三锰

SMM数据显示，2023年5月我国四氧化三锰产量为1.06万吨（其中电子级0.45万吨，电池级0.61万吨），环比上涨12.73%，同比下降5.93%。2023年1-5月累计产量为5.57万吨，累计同比下降6.81%。本月产量上涨的主要原因在于，因碳酸锂价格于4月末到5月初集中上涨，传导至锰酸锂电芯厂备货增多。锰酸锂企业开工率提高，因此对于原料四锰的采购量也有所增加。四锰企业开工率受下游需求带动相应提高，因此整体产量表现为上涨。

进入6月，因5月订单执行周期较长，6月锰酸锂企业开工率仍相对较高，因此对原料四锰的需求尚可，四锰企业排产也相应增加，产量预计约为1.12万吨。

高碳铬铁

SMM数据显示，2023年5月全国高碳铬铁产量小幅回落，至53.09万吨；环比减少2.53万吨，降幅4.55%；同比减少6.06万吨，降幅10.25%。内蒙古地区产量33.39万吨，环比减少0.93万吨，降幅2.71%；四川地区产量3.02万吨，环比增加67.78%。5月主流不锈钢厂高碳铬铁钢招价格超市场预期，持平公布。虽铬矿成本高企，贵州、湖南等高电价地区铁厂纷纷停产；但北方大厂尚有利润，开工平稳，四川进入平、丰水期，用电成本下跌，川内铁厂复产增多，铬铁产量大体持稳。

6月高碳铬铁产量预计57.8万吨，较5月产量小幅提升。6月高铬钢招再次上涨200元/50基吨，不锈钢产量提升，对铬铁需求有所增加。南方部分地区进入丰水期，电费成本走低，焦炭接连下跌，铁厂倒挂情况略有修复。加之近期铬矿集中到港，铁厂原料库存得到补充，虽市场对后市依旧悲观，实际成交清淡，但在钢招高价下，铁厂积极消化自身铬矿库存。

不锈钢

据SMM调研，2023年5月份全国不锈钢产量总计约307.33万吨，较4月总产量环比增加约5.79%，同比增加约5.03%。其中分系别看，200系不锈钢产量约92.00万吨，环比增加约4.31%；300系不锈钢产量约160.69万吨，环比增加约6.80%；400系不锈钢产量约54.64万吨，环比增加约5.36%。

5月，在镍铁供应过剩价格下行的情况下，不锈钢厂的300系不锈钢整体利润情况较好，新增投产项目也如期进行。尽管投产量稍有不及预期，但全国300系不锈钢粗钢产量也有较大的环比增幅。200系方面，由于低镍铁成本和价格均在走弱，200系利润空间快速扩大，200系粗钢总产量也有一定环比增加。400系也有小幅的环比增加。5月整体不锈钢粗钢产量环比增加较多，总量也增至高位。

6月，在传统需求淡季下，不锈钢价格或将走弱。300系利润空间逐渐缩窄，叠加前期在持续控货情况下导致厂内库存稍有累积，因此不锈钢厂对300系排产较为谨慎。200系或仍保持一定利润空间，钢坯总量或环比变化不大。400系方面，在长期利润倒挂情况下，部分钢厂安排年度检修，400系钢坯及冷热轧产量或稍有减少。综上，6月300系不锈钢或仍有部分利润空间，粗钢产量或有环比小幅增加预期。

电解锰

SMM数据显示，2023年5月我国电解锰产量7.57万吨，环比下降35%，同比下降28.62%。2023年1-5月我国电解锰总产量约为49.46万吨，同比上涨92.44%。5月产量下降的主要原因为：某大厂因市场交投氛围不甚理想，将企业产能释放量由此前的80%降到50%。加之由于库存压力较大，各小厂按联盟安排多于5月中下旬自发进行减停产。因此5月整体产量表现为减量。需求方面：虽5月全国不锈钢粗钢总产量不及排产预期，但产量仍环比有增，然由于利润空间相对较小，钢厂出于经济性考虑多维持刚需采购，对电解锰消耗量支撑力度有限。

进入6月，因200系相对利润尚可，加之300系累库空间仍存，钢厂整体排产或稍有增量；此外，中小锰厂6月进入停产计划，然大厂据悉照常生产，新增供应量交往公仓。按锰厂排产调研情况来看，供应端6月减量或将增加，预计产量约为6.27万吨。

工业硅

SMM统计5月中国工业硅产量在27.1万吨，环比减少2.0万吨降幅6.8%，同比减少2.8万吨降幅9.3%。2023年1-5月份累计工业硅产量在143.0万吨，同比维持增加在8%。

5月份工业硅产量环比及同比表现均大幅减少，一方面因工业硅价格超预期下跌，新疆、内蒙古、贵州等产区，尤其是中小规模的硅企在亏损压力下生产积极性弱，叠加部分硅企长时间开炉炉况下降，导致区域内减产或停产数量增加，产量环比下降。同时，云南保山等部分产能停产检修也使得5月份产量环比减少0.5万吨左右。

四川地区5月份进入平水期，虽硅企复产进度缓慢，整体不及往年，5月份产量环比增加近0.7万吨。

进入6月份，工业硅后市行情维持悲观，叠加西南雨季推迟水电供应偏紧张，西南地区硅厂复产进度较缓，其余地区仅少量硅厂在6月份有复产计划，其余多维持现状。预计6月份全国工业硅产量环比增加至29万吨附近。

多晶硅

据SMM数据统计，5月国内多晶硅供应约为11.7万吨，环比4月上涨2.63%，国内多晶硅供应继续增长。目前多晶硅价格虽持续走跌，但利润区间仍较大，企业继续保持高水平开工率。同时得益于内蒙大全、润阳宁夏等新产线的爬坡，多晶硅产量继续增长。

光伏组件

据SMM统计，5月国内组件产量约为42.1GW，环比4月上涨2.6%，环比增速明显减弱。5月整个光伏市场上游价格“崩塌”，下游市场信心遭受打击，终端企业开始减缓提货进度，同时由于电池片企业价格维持高位叠加终端压价，组件利润难以保证，二三线降产普遍。双重压力下，组件排产不及预期。

硅锰合金

SMM数据显示，2023年5月我国硅锰合金总产量93.40万吨，环比上涨4.26%，同比上涨0.09%。2023年1-5月我国硅锰产量约为464.53万吨，累计同比下降1.34%。本月硅锰增量的主要原因为，因国储订单影响，贵州某大厂5月开工率提高，虽部分合金厂也有所减量，但增量对冲减量整体表现为增；但广西地区受限高电费，仅有部分硅锰6014复产。而北方主产区宁夏部分合金企业排产增加，产量环比有增，内蒙虽有常规检修，但整体产量相对稳定。整体来看，5月全国硅锰产量呈上涨趋势。

进入6月，南方地区复工预期增强，然硅锰价格表现不甚理想，价格下行或将引起供应端优化。考虑到目前硅锰供需关系较为承压，产量大幅上升阻力较强。6月整体硅锰产量预计略有增加，约为94.32万吨。

镁锭

SMM数据显示，2023年5月中国镁锭产量为5.8万吨，环比减少-17.3%，同比下降32.7%，累计产量32.7万吨，累计同比下降22.6%。

随着镁锭主产区兰炭整改政策的落地，主产区减供效应明显，加之下游需求低迷，镁价持续下行调整，工厂主动减产的情况也有出现，供应端产量呈现整体下调的状况。从目前工厂的排产计划了解，受下游需求持续低迷影响，供应端主动减产的情况或进一步扩大，预计6月产量约为5.3万吨。

镁合金

SMM数据显示，2023年5月中国镁合金产量为2.55万吨，环比下降4.4%，同比下降7.4%，累计产量13.0万吨，累计同比增加2.4%。

从目前市场成交情况来看，国内镁合金市场需求较为稳定，但在外贸订单持续低迷的影响下，镁合金加工企业悲观情绪较为浓厚，据海关数据了解，4月国内镁合金出口同比累计下调19%，外贸持续不振对镁合金市场信心影响较大，预计6月镁合金产量维持低位平稳，约为2.5万吨。

镁粉

SMM数据显示，2023年5月中国镁粉产量为0.5万吨，环比下降4.8%，累计产量2.8万吨。

5月镁粉市场持续低迷，受原材料价格波动影响，下游采购普遍较为谨慎，某镁粉企业表示订单较同期下滑30%，同时因价格镁价相对高位，竞品优势扩大，镁粉后市需求或维持低迷态势，预计6月镁粉产量约为0.5万吨。

氧化镨钕

2023年5月国内氧化镨钕产量5741吨，环比缩减3.6%。其中广西、山东和四川地区产量有较为明显的缩减，其它地区产量环比4月份基本持平。

据SMM调研了解，当前，稀土氧化物现货供应量不足，持货商有较为明显的惜售情绪，报价也比较坚挺。虽然下游金属厂由于原料成本倒挂对高价现货接受度不高，但持货商不肯让利出货，低价货源仍旧难寻。稀土矿端由于利润缩减，持货商出货意愿不高，部分分离厂也会因为原料收紧的情况而小幅减产。四川地区氧化镨钕产量环比缩减了16%，山东地区环比缩减了14%，广西地区氧化镨钕产量环比也有9%的缩减。

镨钕金属

2023年5月国内镨钕金属产量为4948吨，环比下降5%。江西、内蒙、山东和四川等地均有不同程度的减产，其它地区产量较4月波动较小。

金属厂大多以销定产，5月稀土下游磁材企业订单量持续较差，在此情况下，稀土金属询单采购量保持在较低位置，金属厂产量也因此有所降低。其中，山东地区产量环比缩减幅度达到了16.7%，江西地区产量环比缩减了13%；四川地区和内蒙地区产量缩减幅度较小，分别约为7%和2%。

氧化镝

2023年5月国内氧化镝产量为188吨，环比增加了4%，主要增量体现在江西地区。

据SMM了解，目前，东南亚虽已进入雨季，但来自东南亚的离子矿的进口量并未有较大缩减，大量进入的离子矿进入国内使得氧化镝产量有相应的增长，其中江西地区氧化镝产量环比4月增长了40%。广西地区由于设备方面问题产量环比有33%的缩减。

氧化铽

2023年5月国内氧化铽产量39.5吨，环比增长了8%，江苏地区和江西地区产量有较为明显的增加。

据SMM统计，1-4月份，进口自动东南亚的稀土量同比增长了6倍左右，氧化铽供应量本就较为充足的同时，下游需求情况不及预期，其价格也难以大幅增长。在目前离子矿进口量较多的情况下，氧化铽产量也随之上升，其中，江西地区氧化铽产量环比增长了22%，江苏地区环比增长了19%。

钼精矿

据SMM统计数据显示，2023年5月份国内钼精矿产量约为1.76万吨，环比降低3%。钼精矿产出有减主要受以下两个方面的影响：一、环保因素：伴随近期环保管控的加严，中部地区部分民营矿山的产出受到限制，有长达半个月甚至更久时间的停产，导致实际产出有明显减少；二、部分伴生钼矿出现钼品位降低的情况，即开采能力稳定但产品总量有减。除此之外，受钼精矿利润丰厚的积极支撑，多数钼矿端企业均保持着较高的开工率，所以钼精矿月度产出只是环比微降，未对实际供应造成显著影响。

进入6月，中部及北方地区的钼矿山企业表示：目前钼矿开采及交付均稳定，暂无检修计划；部分南方地区的民营矿山表示：6月有环保改造计划，可能会检修/停产近1个月时间。故SMM预计6月钼精矿产量较5月将持稳。

钼铁

据SMM统计数据显示，2023年5月份国内钼铁产量约为1.5万吨，环比增加5%。5月，主流钢厂针对钼铁的招标量约为1.2万吨，较4月增长近2000吨，需求表现良好；且本月钼价止跌回升，钼铁冶炼厂利润得到修正，生产积极性有增，排产普遍在1月及以上，故钼铁产量有所增加。

进入6月，钢厂针对含钼钢材暂无减产计划的实施，且钼铁库存并未处于高位，而冶炼厂的钼铁现货供应也偏紧，故SMM预计6月钼铁产量将小幅增长。

白银

据SMM调研统计，2023年5月中国1# 白银的实际产量为1399.707吨（其中矿产银的产量为1050.707吨），1#白银产量环比增加4.9%，同比增加16.6%。产量环比增加的原因有：一、原料矿中含银量波动；二、5月中下旬银价下跌，精炼厂购入原料。产量减少的原因有：一、厂家停产检修。总体来说，本月产量增加的企业以及增加的产量大于产量减少的量以及企业。据SMM了解，5月底冶炼厂多倾向于选择将银锭进行加贸出口，同时由于基差变化，市场上收货情绪变高，现货升贴水上涨。由于6月白银价格仍在高位震荡，因此，SMM预测5月白银产量可能持平。

锑锭

据SMM调研统计，2023年5月中国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量实际为7085.8吨，整体和上月相比环比略降2.37%。海关数据显示，从今年1-4月的其他锑矿砂及其精矿进口量来看，已经达到14923.21吨，较去年同期7544.69吨相比几乎翻倍。不少市场认识表示照此下去，未来锑原料资源供应方面可能将逐渐宽松，在外矿不断进入市场的情况下，内矿的供应可能也会出现大规模增加的可能。从近期市场锑品产量保持稳定的情况来看，和上述情况不谋而合。

从5月的生产情况来看，有不少厂家开始陆续增加产量，恢复正常或者复产，但也有个别厂家出现减产情况。因此5月的锑锭产量略降，但整体变化不大。从5月中国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量厂家方面情况详细来说，SMM的33家调研对象中有8家厂家停产，和上月相比减少5家；16家厂家呈产量缩减状态，和上月相比增加7家；9家厂家产量基本正常，比上月少了2家。SMM预计2023年6月全国锑锭产量较2023年5月相比，随着一些厂家的恢复生产以及增加产量，应该有一定幅度增加的可能性较大。

说明： SMM自2022年5月起，公布SMM全国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量。得益于SMM对锑行业的高覆盖率，SMM锑锭生产企业调研总数33家，分布于全国8个省份，总样本产能超过20,000吨，总产能覆盖率高达99%以上。

精铋

据SMM对全国铋厂家调研统计，2023年5月中国精铋产量2569.494吨，相比2023年4月全国精铋产量环比略降1.95%，整体变化不太大。整体来看，近期市场铋原料资源紧张的情况略有缓解，随着今年以来原生铅的产量的回升，以及铋精矿供应略有放松，反应到5月的产量情况来看，对铋产量的稳定还是有一定支撑。虽然原先还停留在停产减产状态中的厂家，比如银星、宇腾等依旧因一些原因，继续停产。但也有如金贵等厂家从5月开始又恢复了生产。虽然不少厂家的产量出现了波动，但没有新的厂家进入停产，因此整体来看铋常量基本进入了稳定期。而需求方面来看，各下游方面的需求变化不大，整体刚需略偏弱，而终端囤货的意愿或者投机资金购买的买兴很弱。因此目前基本面来看，国内精铋未来短期的供求格局变化不会太大，需求对价格的支撑不足。

细节数据来看，其中，SMM的24家调研对象中5月有4家厂家停产，较4月份减少1家，从厂家的增减产情况来看，5月有4家厂家的产量有一定小幅增长，且增长幅度皆不大；有一家厂家从停产状态中复产，但产品暂时是粗铋。而有5家厂家的产量有小幅下降，且下降幅度也都不大。这也使得5月的锑锭产量整体和上月相比略降1.95%。SMM预计6月的全国精铋产量平稳的可能较大，不排除有小幅度的增加可能。

说明： SMM自2022年10月起，公布SMM全国精铋产量。得益于SMM对铋行业的高覆盖率，SMM精铋生产企业调研总数24家，分布于全国8个省份，总样本产能超过50,000吨，总产能覆盖率高达99%以上。

硝酸银

5月我国硝酸银产量环比上涨，国内有销售资质的生产厂家5月产量为582吨，环比上涨5.6%，国内硝酸银5月总产量约为612吨。5月中下旬白银的价格走跌，下游客户刚需补货一定订单，因此5月产量较4月有所上涨，但是涨势不大的原因是白银仍在5000元/千克以上的价位震荡，价格仍处于相对高位，因此下游采购仍比较谨慎，担心高价采货导致原材料成本较高，还是以生产所需的刚需为主。2022年5月硝酸银全国的产量约为584吨，2023年同比增加4.8%。国内光伏行业中银粉的国产进程越来越快，也对国内硝酸银、白银的需求提供了需求拉动。今年若国内完成TOPCON银粉的国产化，将对硝酸银的需求更上一个台阶。

钛白粉

SMM数据显示，2023年5月中国钛白粉产量为30万吨，当月产量环比下降10.7%，同比下降10.7%，累计产量161万吨，累计同比下降3.2%。

5月国内钛白粉企业开工较上月下滑明显，受天气炎热终端开工下滑，钛白粉终端需求萎缩较大，钛白粉企业去库压力增加，钛白粉价格承压下调，钛白粉企业利润压缩严重，部分企业选择降低产量减少去库压力。从目前的工厂的排产计划了解，6月钛白粉产量或持续下调约为28万吨。

仲钨酸铵

据SMM统计数据显示，2023年5月份国内APT产量约为1.15万吨，环比增加3%。5月份，国内钨市终端需求表现虽弱但稳，没有显著的需求锐减情况出现；冶炼厂表示，APT长单的交付尚能维持稳定，目前的开工率未有降低；且因4月下游硬质合金端针对其原料的集中备库，使得APT现货流通情况有所好转，需求有所增加，故冶炼厂针对5月钨市预期需求看好，没有实施减产计划。

展望6月，由于钨原料价格探涨但下游需求未能及时跟进，且有进一步需求缩量的表现，APT市场面临倒挂风险，预计本月APT产量或将有微幅减少。

碳酸锂

5月，中国碳酸锂产量为33,382吨，环比增加14%，同比增加14%。本月，辉石冶炼企业虽有部分检修，但伴随矿石供应增加，整体辉石冶炼电碳产量增加。与此同时，部分云母冶炼企业止亏为营，云母矿石采购增量下，整体云母冶炼碳酸锂增量显著。此外，盐湖季节性增产明显，且回收企业原料端承压采购下产量微增。综合来看，5月整体碳酸锂产量增加。预计6月，随着锂盐厂对矿石采购积极，叠加对后市乐观预期，行业整体开工率仍上行，预计6月产量为36,982吨，环比增长11%，同比增长17%。

氢氧化锂

5月，中国氢氧化锂产量为25,108吨，环比增加7.4%，同比增加22%。本月，由于矿石供应增加，前期受此影响企业，增量明显；虽部分企业有一定的检修，但在产量对冲下，冶炼端总量仍有一定的增幅。此外，苛化端虽在工碳价格上行的影响下，经济性走弱，但由于市场代工量增加，因此苛化端亦表现为增量。预计6月，市场对于高镍三元的需求恢复有一定的预期，氢氧化锂市场开工或将小幅上行，预计6月产量26,090吨，环比增加3.9%，同比增加22%。

硫酸钴

5月，硫酸钴产量6,449金吨，环比增幅3%，同比增幅39%。1-5月硫酸钴累计产量33,799金吨，累计同比增幅59%。

需求端，五月上旬硫酸钴价格处于历史低位，前驱体企业总体开工率有所回暖，非一体化企业原料库存较低，刚需备库集中采买。此外，氯化钴方向需求较好，钴原料现货供应偏紧，部分电钴及四钴企业同样低价抄底硫酸钴。供应端，部分停产盐厂虽复工生产但主打氯化钴产品。叠加由于回收料较难采买，回收企业的硫酸钴增量有限。因此本月硫酸钴产量仅有小幅上行。

预计6月，在下游需求继续修复的背景下，钴盐企业对下半年报有较好预期，硫酸钴产量6,886金吨，环比增幅7%，同比增幅8%。

四氧化三钴

5月，中国四氧化三钴产量为7,046吨，环比上行13%，同比上涨28%。供给端，四钴5月产量较4月有所小幅增量，目前国内四钴企业开工率能够达到7、80%，月初五一假期附近下游补库需求增加，但钴酸锂厂因“618”备货周期已过，仍有部分原料库存，因此后期补库需求又有所减少。现阶段下游钴酸锂厂目前仍有部分厂以代工为主，在原料端四钴和电碳涨价的行情下，采购方多持观望态度。6月预计四钴市场仍维持现状，产量预期为7,342吨，环比增加4%，同比增加31%。

三元前驱体

5月，中国三元前驱体产量为61,624吨，环比增幅15%，同比增幅13%。1-5月，中国三元前驱体产量为293,471吨，累计同比增幅0.5%。

需求端，国内需求逐渐回暖，消费和小动力表现尤佳。且下游正极端前期不断去库，原料库存降低，提货需求有所上行。供应端，头部前驱企业产量较稳定，海外出口几无增量。某前驱企业停产基地在5月复工，部分为其代工的企业开工率也有所上升，增量主要集中在中低镍三元前驱。此外，为应对下游的突发提货预期，前驱企业相对实际需求产量增长进行备库。

预计6月份，下游需求仍在修复，叠加年中冲量，中国三元前驱体产量为66,602吨，环比增幅8%，同比减幅0.5%。

三元材料

5月，中国三元材料产量为54,675吨，环比上涨22%，同比上行18%。海外需求较为疲软；国内市场方面，动力及消费市场分别受终端汽车产销增量、年中618消费节提前备库的需求推动，对正极实质采购需求提升；前期产业链经历长期去库后，下游电芯的正极库存处于低位，在受5月锂价上涨影响，下游一定程度在情绪面带动下对三元材料存在提前备货情况，两方因素共同导致5月三元材料需求增量显著。受需求推动，三元材料企业开工显著上行。分系别来看，受国内需求推动，5系占据本月增量的56%，占比提升；6、8系因增量不及5系，份额受挤压而小幅下滑。进入6月后，海外需求持稳下，国内动力需求仍具小增预期，小动力及数码端相对持稳，预期受需求推动产量仍将小幅上行。6月，中国三元材料产量为58,727吨，环比上行7%，同比上升11%。1-5月中国三元材料累计产量为232,285吨，累计同比持平。

磷酸铁

5月，中国磷酸铁产量为97,857吨，环比增长34.3%，同比增长119.0%，累计同比增长96.0%，月度产量创历史新高。市场方面，本月磷酸铁产销走高。下游磷酸铁锂产量较4月有较大幅度增长，拉升前驱体磷酸铁的消耗量，中大型磷酸铁企业生产积极性向好，产量较大。成本方面，磷化工市场弱中趋稳，成本有所降低。虽然整体利润微薄，目前产能过剩严重，但中大型企业仍然利用销售渠道、技术优势，提升开工率，提前锁定下游大单。下月，当前原料成本较低，新投产企业生产持续爬坡，叠加市场预期尚在持续小幅恢复中，预计2023年6月磷酸铁产量达120,510吨，环比增长23.1%，同比增长130.9%。

磷酸铁锂

5月，中国磷酸铁锂产量为111,357吨，环比增长38%，同比增长93%，累计同比增长47%。在经历了4月的行业去库后，磷酸铁锂企业随着主要原材料碳酸锂止跌回升后，开工率相继提高。5月整体行业头部效应较为明显，开工率维持高位；中部企业生产相对稳定；部分尾部企业却有小幅减量。需求方面，新能源汽车市场小幅回暖；储能领域随着年中并网时点将近和部分省市峰谷电价差继续拉大，提振整体需求，提货情况好转。下月，市场预期进一步稳中向好，磷酸铁锂企业排产增加，预计2023年6月磷酸铁锂产量为128,744吨，环比上涨15%，同比增长74%。

钴酸锂

5月，中国钴酸锂产量为6,918吨，环比上涨13%，同比小涨18%。供应端，5月头部钴酸锂大厂产量有所增量，其余厂商出货量有小幅的增加或维稳。需求端，根据电芯的生产周期，终端3C数码电芯厂“618”备货阶段已过，目前电芯厂订单逐渐回归理性的平淡状态。现阶段钴酸锂厂均按订单生产，没有太多成品库存，整体钴酸锂市场供应略微大于需求。6月钴酸锂企业根据原料市场和订单情况谨慎排产，暂未有明显增量预期。预估6月排产基本维稳，产量预测为7,296吨，环比上涨5%，同比增加33%。

锰酸锂

2023年5月，中国锰酸锂产量为13,515吨，环比增加99%，同比增加285%。主因碳酸锂价格上涨集中于4月末到5月初，传导至锰酸锂电芯厂开始恐慌性备货，因此该批订单的产量会集中反映在5月，产量环增明显。从供给端来看，5月头部锰酸锂企业新增产能释放，其余锰酸锂企业均维持较高开工率，因此整体锰酸锂产量新增幅度较大。据SMM了解，进入6月，锰酸锂市场交投氛围开始趋于平静，但由于5月初的大部分订单执行周期较长，因此6月锰酸锂企业开工率变动不大。据SMM初步调研，考虑到新增投产的锰酸锂企业，预计6月实现锰酸锂产量约达14,206吨，环比增加5%，同比增加256%。

2023年5月金属产品产量