4月18日消息，电池级碳酸锂价格依旧“跌跌不休”，从今年年初的50万元/吨，一路跌破20万元/吨。目前，电池级碳酸锂均价已在18万元/吨左右，有报道称，一些成交价甚至跌破16万元/吨。
公开资料显示，生产六氟磷酸锂所需主要原材料为PCl₅、氟化氢和LiF，而LiF主要由碳酸锂和氢氟酸制备。碳酸锂价格持续下行的连锁反应之下，六氟磷酸锂价格也跌破了成本线。
六氟磷酸锂跌破成本线
电池网梳理发现，2022年3月，六氟磷酸锂价格在冲高至约60万元/吨之后开始震荡下行。2023年1月初，六氟磷酸锂价格约23万元/吨。
3月23日，多氟多回应投资者关于六氟磷酸锂价格走势的问题时表示，六氟磷酸锂价格何时企稳，需要根据碳酸锂价格来确定。目前来看今年预计还会继续下探，直到相对较低的水平稳定波动。
多氟多作出上述回应时，六氟磷酸锂价格约在12万元/吨，在短短不足一个月里，六氟磷酸锂价格现已下探至8万元/吨左右，跌破了多数企业的成本线。
关于六氟磷酸锂价格下跌的原因，近日，天际股份在回应投资者提问时分析称：“目前六氟磷酸锂的价格已经接近历史低位，主要是上游碳酸锂价格大幅下跌传导所致。”
除了缺乏上游原材料价格的支撑，产能过剩也是六氟磷酸锂价格下跌的主因之一。
4月10日，研究机构EVTank、伊维经济研究院联合中国电池产业研究院共同发布的《中国六氟磷酸锂（LiPF6）行业发展白皮书（2023年）》数据显示，2022年在下游电解液需求的带动下，全球六氟磷酸锂出货量增长91.7%达到13.4万吨。从全球来看，2022年底，六氟磷酸锂全行业的实际产能已经达到21万吨。
2022年，全球六氟磷酸锂出货量前三企业分别为天赐材料、多氟多和天际股份，三家企业合计在全球市场份额占比过半。
从上述三家企业的产能来看，鉴于2021年锂电上游材料锂盐、溶剂、添加剂等供应紧张，天赐材料把握机会，在2022年及时对内部电解液和自产关键原料的产能进行调整，六氟磷酸锂、双氟磺酰亚胺锂、双氟草酸硼酸锂等多种电解质及添加剂顺利扩产。据民生证券研报，截至2022年底，天赐材料拥有六氟磷酸锂产能约6万吨，已完全覆盖公司电解液产能，自供比例达95%-100%。
截至2022年底，多氟多已经具备5.5万吨高纯晶体六氟磷酸锂产能，目前在建项目有年产3万吨超净高纯晶体六氟磷酸锂项目、年产2万吨高纯晶体六氟磷酸锂及添加剂二期项目。
天际股份现有年产六氟磷酸锂8160吨的生产装置目前正在实施技改，技改完成后产能将达到1.2万吨，另外，3万吨六氟磷酸锂项目已启动建设。
电池网梳理发现，除了天赐材料、多氟多和天际股份三家头部企业之外，2022年，胜华新材、中氟泰华、清水源、川恒股份、八亿时空、新洋丰、江西辅力、金浦钛业、江苏卓邦、三钢集团、健立化学等多家公司也宣布了六氟磷酸锂相关项目投资计划。
不过，相较于具备成本、技术优势的行业龙头而言，二三线企业以及新入局的企业扩产达成率还存在较大的不确定性。
EVTank预计，按照全球六氟磷酸锂在建产能和建设进度，到2023年底，全行业的实际产能将达到37.9万吨，到2024年和2025年全行业的名义合计产能将分别达到71.3万吨和114.1万吨。相比需求预期，从名义规划产能来看，已严重过剩。
跨界企业业绩出现亏损
产能过剩之下，市场竞争加剧，六氟磷酸锂企业业绩承压。
“草原上狮子比斑马多，没有技术就没有饭吃。”多氟多总经理李云峰3月23日在投资者交流会上表示，“现在有48家六氟磷酸锂企业，我估计未来几年，有40家得非常辛苦地赔钱，过去凭运气挣的钱会凭实力亏掉，还有8家里头我估计5-6家会非常辛苦地不挣钱，真正挣钱的可能就是1-2家。”
李云峰的话很快就得到印证。
4月16日晚间，深圳新星（603978）公告，预计2022年度归属于母公司所有者的净利润为-5200万元到-4200万元，与上年同期相比将出现亏损。
六氟磷酸锂产品 图片来源：深圳新星
资料显示，深圳新星主要从事铝晶粒细化剂的研发、生产和销售，于2021年开始布局新能源锂电池材料行业，在子公司松岩冶金投资建设年产1.5万吨六氟磷酸锂项目；同年11月，一期年产800吨六氟磷酸锂示范生产线投产并实现销售；2022年8月，二期年产3000吨生产线投产。
深圳新星表示，自2022年12月以来，六氟磷酸锂及其原材料LiF市场价格下跌，截至2023年1月底六氟磷酸锂和LiF的市场价格高于2022年期末存货成本价格，公司预计后续市场价格将逐步止跌企稳，因此未计提存货跌价准备。从2023年3月开始，六氟磷酸锂及LiF价格进一步下跌并且已低于公司期末结存成本，基于谨慎性原则，结合公司存货的预期销售情况，公司对六氟磷酸锂和原材料LiF计提了存货跌价准备5992万元，导致公司2022年度业绩亏损。
电池网注意到，为减少存货跌价造成的损失，相关产业链公司开始采取去库存的经营策略，减少采购和生产，产能利用率下滑，头部企业也不例外。
据多氟多年报显示，2021年，公司六氟磷酸锂产能利用率高达100.40%，而在2022年，产能利用率已降至88%。
为应对当前形势，多氟多表示，公司主要采取了两方面措施：短期来看，公司在原材料和六氟磷酸锂的库存管理上保持谨慎，碳酸锂库存一般维持3-5天左右，六氟磷酸锂库存一般维持7-10天；长期来看，公司通过产业化迭代，大幅降低固定资产投资，目前新增产能采用的第四代工艺技术可将万吨固定投资额降至2亿元以内，目标到第五代技术投资额进一步降至1亿元。预计行业原材料价格趋于稳定后，公司在建设投入、折旧、人工、能耗等方面的成本优势将会显著突出。
天际股份近期也表示，公司六氟磷酸锂存货库存已经降至极低水平。公司认为，从较长时间周期的视角观察，电动汽车和储能对六氟磷酸锂的需求仍将保持稳定增长。前两年由于六氟磷酸锂供不应求，价格居高，吸引了相关企业扩大及新增产能。本次价格下跌，将有利于后续重新回到供需平衡态势，对后续六氟磷酸锂价格有理由保持乐观。
结语：整体而言，六氟磷酸锂行业深度去库已开启，高成本产能的清出，利好现有产业链头部企业，供需平衡可期。从近期的市场表现来看，六氟磷酸锂价格降幅已有所放缓，但能否触底回升，还要看下游消化库存速度以及上游LiF、碳酸锂等价格走势。
EVTank分析称，考虑到价格下跌及产能过剩等因素，部分规划的六氟磷酸锂产能或将被取消，预计到2026年左右，全球六氟磷酸锂的过剩产能将得到出清，供应关系逐步紧张，之后六氟磷酸锂的价格预计触底回升，但是由于下游新能源行业的增幅逐步放缓，企业对供需关系的把握将相对准确，六氟磷酸锂的价格在2030年之前不会再暴涨暴跌。
