4月5日LME锡库存持平各地均无变化【4.6锂电快讯】工信部称1-2月全国锂电总产量超过102GWh | 天齐锂业表示国外客户长单合同时间约为3~5年

2023年3月SMM中国金属产量数据发布

来源：SMM2023-04-11 08:58

SMM中国基本金属月度产量数据定于每月8号左右发布，旨在从本质出发，挖掘真实的基本面现状，为产业链人士及投资者拨开资本市场的幻象，更清晰地把握有色市场未来走向。

2023年3月中国基本金属生产概述

电解铜

3月SMM中国电解铜产量为95.14万吨，环比增加4.36万吨，增幅为4.8%，同比增加12.1%；且较预期的94.95万吨多0.19万吨。1-3月累计产量为271.25万吨，同比增加21.02万吨，增幅为8.4%。

3月尽管有3家冶炼厂有检修，但据SMM了解这些冶炼厂已经补足阳极板等原料，3月实际产量并未因检修而减少；再加上华中某冶炼厂持续释放产量，令3月总产量继续走高。除此之外，因国内粗铜、阳极板供应充足（据SMM了解今年以来有不少之前做再生杆的企业纷纷转为生产阳极板），令不少冶炼厂产量都出现超预期，尤其是江西某冶炼厂复产情况大幅超预期，最终使得3月实际产量要比预测值多0.19万吨。SMM统计，3月电解铜行业的整体开工率为89.62%，环比上升4个百分点。

4月开始国内冶炼厂进入密集检修期，SMM统计4月有6家冶炼厂有检修计划，预计合计影响量达到2.86万吨。不过有几家大型冶炼厂因为统计周期问题，3月统计周期为28天4月为31天，令4月统计产量比3月统计产量增加约2.32万吨。此外，华中某冶炼厂4月产量将进一步走高且3月底江西某用危废做原料的冶炼厂（年产能10万吨）正式投产，都将提升产量。

综上所述，SMM根据各家排产情况，预计4月国内电解铜产量为95.39万吨，环比增加0.25万吨增幅0.26%，同比上升15.3%。1-4月累计产量预计为366.64万吨，同比增加10.12%，增加33.68万吨。但据我们统计5月将有7家冶炼厂要检修，在没有统计周期的干扰下，5月产量预计会有所下降。

电解铝

据SMM统计数据显示，2023年3月份（31天）国内电解铝产量341.2万吨，同比增长2.9%。3月云南维持前期减产运行状态且贵州及四川等地复产产量贡献极小，3月电解铝日均产量环比下降349吨至11万吨左右。1-3月份国内电解铝累计产量达992.2万吨，同比增长4.8%。3月国内铝棒、铝合金等中间制品产量大幅提升，SMM统计3月国内铝水比例环比增长8.3个百分点，同比增长8个百分点至71%附近。

产能变动情况：3月份国内电解铝运行产能小幅增长，其中贵州、四川、广西等地区部分企业复产，复产规模达22万吨，贵州产能转移及四川广元中孚新增投产增产达14万吨，3月份减产主要是山东地区产能的减产。据SMM统计，截止4月初国内电解铝建成产能至4525万吨（包含已建成未投产的产能），国内电解铝运行产能增长至4022.7吨，全国电解铝开工率约为88.9%，环比增长0.8个百分点。

产量预测：进入4月份，贵州、广西、四川等地区仍有37-40万吨的复产及转移产能投产的空间，而减产预期主要是山东地区的涉及到产能转移的小幅减产，云南省内目前电解铝企业暂稳运行，省内暂未对铝行业有进一步的减产要求，后续持续关注当地的电力情况，结合未来产能变动的情况SMM预计4月底国内电解铝运行产能修复至4060万吨以上，预计4月（30天）国内电解铝产量或332万吨附近，同比增长0.67%。

需求端：3月份国内铝下游消费开工向好，国内铝社会库存冲高回落，于3月中旬进入去库状态，月内去库18万吨，进入4月份国内电解铝供应量有限且行业铸锭比例较低，铝锭产量增幅有限，加之4月下游消费开工有继续好转预期，预计4月份国内铝锭维持去库状态，到4月底国内铝锭社会库存或在88万吨附近，但考虑到铝棒产量增幅较大，建筑型材板块下游消费一般的情况，建议关注铝棒库存变动情况。

氧化铝

SMM数据显示，3月（31天）中国冶金级氧化铝产量664.2万吨，冶金级日均产量环比减少0.42万吨/天至21.43万吨/天，总产量环比增加8.59%，同比去年3月增加4.73%。截至3月末中国氧化铝建成产能为10025万吨，运行产能为7821万吨，全国开工率为78%。整体来看，3月估算氧化铝净进口8万吨，月内过剩15.8万吨左右。

分地区来看：河南地区，当地氧化铝厂维持压产状态，全省开工率仅为61.5%，去年同期开工率为89.9%，盈利能力薄弱、矿石采购难度不减持续抑制当地产能的抬升；山西地区，全省开工率为67.7%，该省氧化铝面临的困境与河南相似；贵州地区，全省开工率抬升至96.5%，该省目前矿石供应有所恢复，企业生产重回稳定；河北地区，文丰氧化铝厂总建成产能已达480万吨，由于天然气的限制，开工率为66.2%；广西和山东地区，由于部分厂家的新投产能建成后但尚未有氧化铝成品产出，故两省的开工率较之上月略有下滑，开工率分别为87.1%和90.1%。

整体而言，3月氧化铝延续过剩格局，一季度整体过剩24.9万吨，氧化铝价格继续承压。山西和河南地区氧化铝厂复产和增产意愿不高，新投氧化铝产能亦谨慎投产，预计4月份氧化铝日度产量将保持在21.8万吨/天，4月（30天）国内冶金级氧化铝总产量预计为654万吨。

原生铅

2023年3月全国电解铅产量为32.02万吨，环比上升12.61%，同比上升22.4%；2023年1-3月累计产量同比增加14.88%。2023年涉及调研企业总产能为576.57万吨。

据调研，3月份除去少数湖南、河南、云南等地企业因检修或原料供应紧张问题而部分减产，其他绝大多数企业因3月工作日增加，电解铅冶炼企业生产普遍环比增量。本月最大的增量来自于：一方面河南地区铅冶炼企业新增产线产量继续爬坡，且多为大型企业，其产量增加明显；另一方面为河南、云南、湖南等地冶炼企业检修后恢复，该类企业为中大型企业，亦是带来较多增量。 3月产量环比增幅最终符合预期，超过3万吨。

展望4月，电解铅冶炼企业检修增多，预计当月产量环比下降。期间，虽湖南、河南地区部分企业复产带来一定增量，但河南、云南等地区均有大型企业计划检修，其产量降幅较大，或使4月电解铅产量转为降势。SMM预计4月全国电解铅产量下降超万吨，至30.8万吨。

再生铅

2023年3月再生铅产量36.58万吨，环比2月份15.47%，同比去年25.01%；2023年1至3月再生铅累计产量99.25万吨，累计同比3.3%。2023年3月再生精铅产量32.69万吨，环比2月份16.58%，同比去年30.3%；2023年1至3月再生精铅累计产量87.56万吨，累计同比1.44%。

国内3月份再生精铅产量较此前预期略微增加，产量在环比方向上增加较多，更多和部分再生精铅冶炼企业在2月份受春节和元宵节期间放假和检修的季节性因素影响，导致2月份实际生产时间较少，产量数据基数较低。其中安徽超威、广西震宇、广东新裕、新疆再生资源等冶炼企业在2月份中下旬复产进入生产状态，仅有广东新裕于3月中旬再度由于利润亏损的因素而停产，其余企业均在3月份基本保持正常生产状态带来月度产量的增加；另外，3月份也有较多企业提产，如安徽华铂、安徽大华、通辽泰鼎、宁夏晨宏、湖南金翼等冶炼企业在3月份也均有产量增加。

进入到4月份，安徽华铂进入检修状态，对产量影响较大，江西信亚进入到停产技改状态，将持续大半年时间；而安徽天畅的设备问题已经在3月末解决，4月正常生产也将带来部分增量，山东中庆将在上旬结束检修而进入生产状态，内蒙古森润也在3月末结束检修复产。4月份再生精铅企业产量有增有减，但总体来看产量减少的数量相对较多，预计4月份再生精铅产量约为31.47万吨，环比-3.73%。

精炼锌

2023年3月SMM中国精炼锌产量为55.68万吨，环比增加5.53万吨或环比增加11.03%，同比增加12.26%。基本符合2月当时预期。其中3月国内锌合金产量为8.261万吨，环比增加1.69万吨。1至3月累计产量达到156.9万吨，同比增加6.62%。

进入3月，虽然国内锌矿加工费环比走低至5100元/金属吨，但目前炼厂生产利润依然高企，故3月国内矿产锌炼厂基本维持满负荷生产。减量主要集中在云南地区炼厂限电控产。此外3月河南金利锌冶炼厂产能成功达满，带来额外增量。检修方面主要集中在云南以及辽宁及内蒙地区炼厂为主，但实际的减产量相对有限。再生锌方面，湖南地区企业生产维持盈亏平衡，企业开工维维持低开工率，但由于2月多数企业复工较晚，估计3月此部分再生锌企业亦带来额外的增量。

SMM预计2023年4月国内精炼锌产量环比减少2.38万吨至53.3万吨，同比增加7.55%；1至4月累计产量达到210.2万吨，累计同比增加6.86%；进入4月，云南、甘肃、湖南、陕西、等部分炼厂常规检修，带来主要的减量。其他地区炼厂由于目前利润不错，基本维持3月开工水平。2023年3月SMM中国精炼锌产量为55.68万吨，环比增加5.53万吨或环比增加11.03%，同比增加12.26%。基本符合2月当时预期。其中3月国内锌合金产量为8.261万吨，环比增加1.69万吨。1至3月累计产量达到156.9万吨，同比增加6.62%。

精炼锡

据SMM调研了解，3月份国内精炼锡产量为15114吨，较2月份环比增加18.15%，同比减少0.54%，1-3月累计产量同比增加0.41%。

3月国内精炼锡产量实际表现好于预期，主要是由于季节性因素使得2月份产量基数较低所致，其中2月上旬元宵节期间，约有半数锡冶炼企业在春节假期之后并未复产，当时仍处于假期状态，而个别锡冶炼企业在春节假期进入到2月下旬才开始复产，2月份实际生产时间的缺失是导致产量基数较低的主要因素。另外，多数锡冶炼企业在3月份期间的产量维持稳定；个别锡冶炼企业进入到3月份中旬时期，由于锡矿和废锡供应量紧缺和锡加工费处于较低水平，而开始略微减产；而广西地区冶炼企业在3月下旬检修结束后复产。

进入4月，广西地区冶炼企业将保持正常生产状态，会带来较多锡锭增量；而云南某两家冶炼企业由于锡矿紧缺和较低的加工费水平略微减产；江西部分冶炼企业的废锡供应阶段性解决而带来产量的略微增加；其余多数冶炼企业仍维持平稳生产状态。

电解镍

2023年3月全国精炼镍产量共计1.76万吨，环比上调1.73%，同比上升39.68%。全国电解镍产量3月延续爬坡基本符合预期。但受3月镍价下行行情所影响，导致MHP或硫酸镍生产电积镍利润空间缩窄，部分企业原有排产计划出现推迟。

预计2023年4月全国精炼镍产量1.80万吨，环比上涨2.27%，同比上涨39.21%。4月精炼镍产量延续上涨，虽MHP产电积镍利润空间缩窄利润驱动有所减弱，但国内仍有小部分企业采用废料作为原料用于生产电积镍，此部分量利润比较稳定，且预计有扩产的可能性；此外，中国西北某镍企因环保电解槽应用技术改造项目导致该企业纯镍产量下降。

镍生铁

2023年3月全国镍生铁产量为2.98万镍吨，环比降幅9.1%，同比降幅23.2%。3月不锈钢厂集中减产，镍铁大幅下跌，铁厂难受其亏损，普遍有所减产。分品位看，3月高镍生铁产量约2.35万镍吨，环比减少9.82%。300系不锈钢减产力度较大，且前期矿价较高，铁厂出货意向较低，厂内库存累计较多。因此，铁厂均主动减产去库。3月低镍生铁产量为0.64万镍吨，环比下降6.31%。主因为低镍铁-不锈钢一体化企业利润空间较有限，且200系一体化钢厂3月增产，生产情况基本正常。个别铁厂出现设备问题有小幅减产。

预计2023年4月全国镍生铁产量在3.04万镍吨左右，金属量较3月产量环比增加0.02%。4月仍有部分高镍铁厂处于减产状态，虽矿价有所下跌，但铁厂利润恢复仍然有限，高镍生铁紧跟成本下跌。大部分由于亏损减产的铁厂在4月维持减产状态。但部分铁厂由于短期设备等问题减产，在4月或将恢复部分产量。因此综合来看，4月产量整体仅小幅回升。

印尼镍生铁

2023年3印尼镍生铁产量10.04吨，环比下滑1. 4%，同比增幅24.5%。2023年累计产量30.3万镍吨，累计同比19.4%。3月份印尼整体受不锈钢需求走弱及部分厂区电力设备投建问题影响不增反减。3月份整个高镍生铁市场面临价格崩塌式下跌，一度逼近印尼镍铁成本。对于生产端而言，压力增加。4月份随着镍价下跌，镍矿内贸价格跟跌，利润空间再次留出，成本下滑。4月份中国300系不锈钢环比仅小幅增量，印尼镍铁预计增量也较低，环比增幅约4.8%至10.5万镍吨，同比增幅11.8%。

硫酸镍

2023年3月份全国硫酸镍产量3.69万金属吨，全国实物吨产量为16.78万实物吨，环比增长18.30%，同比增长49.37%。2月份全国硫酸镍产量较上月大幅度增长的主要原因有以下两个，在电镍新需求的带动下，引发国内三元前驱体企业对于未来原料供应的担忧，询价频繁。需求的利好激发了硫酸镍生产企业生产热情，纷纷加快生产；2月份由于硫酸镍价格的飞速上涨，部分签订硫酸镍长单的生产企业在高利润的吸引下，加快生产。4月份，由于三元预想的需求恢复甚至有所回落，硫酸镍供大于需的情况短期很难有所缓解，预计四月份硫酸镍的产量为3.10万金属吨，环比下降15.93%。

电池级硫酸锰

2023年3月我国高纯硫酸锰产量约2.96万吨，环比增加23.85%。供给方面，据SMM了解，受三元前驱体企业压低长协折扣的影响，高纯硫酸锰企业多采用高负荷开工率去降低生产成本。因此，3月高纯硫酸锰产量增幅较大。需求方面，新能源动力端需求持弱，传导至三元前驱体企业，采购高纯硫酸锰需求偏清淡。综合来看，当前高纯硫酸锰市场供给过剩的局面较为严重。

据SMM了解，进入4月，考虑到高纯硫酸锰库存高企且新能源动力端后市需求仍难有起色，少数高纯硫酸锰企业已进入停产状态，其余企业多维持较低开工率。预计4月实现产量约1.39万实物吨，环比下降53.04%。

电解二氧化锰

SMM数据显示，2023年3月我国电解二氧化锰产量为1.02万吨（其中锰酸锂型0.02万吨，碱锰型0.63万吨，碳锌型0.38万吨），环比下降12.07%，同比下降65.19%。2023年1-3月累计产量约为3.27万吨，累计同比下降69.03%。本月产量下降的主要原因在于，受下游锰酸锂需求较弱，四锰价格低于二锰价格的影响，电解二氧化锰（锰酸锂型）产量减少明显。此外，一次电池需求在本月亦呈现走弱态势，其他类型二锰生产积极性同步减弱，因此产量环比下降。

预计4月，下游需求难有好转，产量或将延续减量，约为0.99万吨。

四氧化三锰

SMM数据显示，2023年3月我国四氧化三锰产量为1.08万吨（其中电子级0.76万吨，电池级0.32万吨），环比下降16.83%，同比下降16.51%。2023年1-3月累计产量为3.57万吨，累计同比下降5.88%。本月产量下降的主要原因在于，受碳酸锂价格大幅下跌的影响，下游锰酸锂开工率降低，因此对于锰盐的采购积极性走弱，四锰企业减产明显，因此产量环比下降。

进入4月，下游需求恐延续弱势，并且部分四锰企业订单将止，新增订单寡淡，在不屯库存的心态指引下，产量恐仍有小幅下降的可能，预计约为1.02万吨。

高碳铬铁

SMM数据显示，2023年3月全国高碳铬铁产量有所增加，至63.03万吨；环比增加8.48万吨，增幅15.55%；同比增加4.57万吨，增幅7.82%。内蒙古地区产量34.94万吨，环比增加3.1万吨，增幅9.74%；贵州地区产量5.75万吨，环比增加70.12%。虽进入3月不锈钢消费弱势，旺季不旺，但铬矿低库存，矿价走高支撑铁价，3月在主力不锈钢厂高碳铬铁钢招价格进一步走高。铬铁厂家利润有所恢复，集中复产、增产，铬铁产量大幅提升，加之进口铁冲击以及消费复苏不及预期，铬铁供给过剩较为严重。

4月高碳铬铁产量预计51.16万吨，较3月产量走低回落。不锈钢社会库存高位，钢厂减产消息频出，对铬铁需求预期回落，铬铁厂家高开工率大供给下，成本并未撑住铁价，4月主流不锈钢厂铬铁钢招价格出现较大幅度的回落。南方铬铁厂家严重倒挂，集中减、停产，但北方铁厂前期订单支撑下，多仍然维持前期开工，需求弱势加之前期累计库存，铬铁供给难见紧缺。

不锈钢

据SMM调研，2023年3月份全国不锈钢产量总计约267.58万吨，较2月总产量环比减少约5.41%，同比减少约11.62%。其中分系别看，200系不锈钢产量约87.10万吨，环比减少3.65%；300系不锈钢产量约136.58万吨，环比减少7.35%；400系不锈钢产量约43.90万吨，环比减少2.55%。

3月不锈钢社会库存自高位缓慢消化，成交仍较为清淡，现货价格持续弱势运行，逐步挤压原料价格。由于利润情况较差，多家不锈钢厂灵活减产，各系别产量均较2月有一定减少。

4月全国不锈钢厂总产量或小幅增加。200系、400系生产成本倒挂情况较为严重，叠加不锈钢厂厂内库存和社会库存的去化不及预期，预计4月200系和400系的炼钢和轧钢均存在一定减产可能。4月初，部分不锈钢厂或已恢复部分300系利润空间，叠加国营不锈钢厂的项目接单情况尚可，且存在不锈钢厂的产能爬坡，因此4月全国不锈钢厂300系产量较3月或有所增加。除清淡的内外需以外，成本支撑的持续走弱是当前不锈钢价格弱势的重要原因。需关注在现货供给走弱情况下的库存消化情况，以及原料成本的底部何时到达。

电解锰

SMM数据显示，2023年3月我国电解锰产量11.47万吨，环比上涨14.33%，同比上涨301.24%。2023年1-3月我国电解锰总产量约为31.69万吨，同比上涨604.22%。本月产量上涨的主要原因为：一方面，由于3月自然月天数相对2月有所增长；另一方面，虽然下游需求较弱，但锰厂利润空间尚可，减产意愿较弱，因此产量环比增加。

进入4月，虽不锈钢排产有增，但需求多集中于锰铁方面，电解锰出货仍有一定压力；此外，由于电解锰库存较高，供需关系导致价格运行较弱。因此4月电解锰厂预计执行减产10%，按产能的50%展开生产，各企业具体生产计划未定，在此预期下4月预计产量约为9.56万吨。

工业硅

SMM统计3月中国工业硅产量在31.39万吨，环比增加3.29万吨增幅11.7%，同比大幅增加19.9%。2023年1-3月累计工业硅产量在86.87万吨，同比增幅15.9%

3月工业硅产量环比增量明显一方面因为生产天数增加，另一方面新疆和内蒙古产能释放贡献主要增量。根据SMM数据，新疆环比增量近3万吨，内蒙古环比增量在0.5万吨，其余北方多数产区产量表现环比小增。湖南3月份有少量产能复产同样贡献了产量增量。3月份工业硅现货价格加速下跌，硅企成本端压力猛增，川滇地区亏损面积扩大在3月份发生陆续减产开工率下行，3月份合计影响产量约0.9万吨。

4月7日华东通氧553#硅低价在15600元/吨，该价格对于南方硅企普遍成本倒挂，北方部分产区也处于不同程度的亏损状态，叠加目前供需关系尚未转变下游需求疲软硅市上涨信心不足，4月份南方硅企有进一步减产预期，北方陕西、青海等地也反馈成本压力过大有减产可能性，预计4月份工业硅产量环比减少至30.5万吨附近。

多晶硅

据SMM数据统计，3月国内硅料供应约为11万吨，环比2月显著上涨8.7%，国内多晶硅供应在经历2月下滑后，3月供应再次重新回到上行通道。

3月国内多晶硅供应上涨原因主要在于一方面新建产能不断爬产，润阳、协鑫等新建产能的爬产对多晶硅供应形成有力支撑。另一方面，3月自然生产天数的增加亦导致了硅料供应的增加。除此之外，新疆、内蒙等大厂的检修结束也使得3月多晶硅开工率得到一定提升。目前，多晶硅价格虽然持续走跌，但对比50-60元/千克的行业成本来看，利润仍较为丰厚，企业继续保持较高积极性生产。

光伏组件

据SMM统计，3月国内组件产量约为38W，环比2月上涨24.02%，进入3月多个终端项目货物逐渐进入交付期，同时4月多个代表性终端项目又将进场，组件企业积极备货。叠加海外需求恢复的刺激，组件产量出现大幅提升。

硅锰合金

SMM数据显示，2023年3月我国硅锰合金总产量95.04万吨，环比增长2.19%，同比下降5.44%。2023年1-3月我国硅锰产量约为280.51万吨，累计同比下降0.17%。据SMM调研了解到，本月硅锰增量的主要原因为，虽广西地区在3月中下旬工厂有减停产，但南北方大厂有一定的复产或增产，在大小厂产量对冲下，本月产量表现为小幅增加。

进入4月，广西地区电费有所上调，现存生产企业压力增加；宁夏地区成本相对较高，部分企业存在停炉检修预期，因此产量预计减少，约为89.23万吨。

镁锭

SMM数据显示，2023年3月中国镁锭产量为6.6万吨，环比下降3.8%，同比下降24%，累计产量19.9万吨，累计同比下降21%。

因下游市场需求不足，3月国内镁价持续走低，原镁工厂利润压缩严重，行业开工积极性持续下降，部分镁厂因成本倒挂无奈减停产。从目前的主产区工厂排产计划了解，4月依然有些镁厂计划减产，考虑到进入4月镁价稍有反弹，市场观望情绪有所缓解，预计4月镁锭产量维持低位运行，约为6.4万吨。

镁合金

SMM数据显示，2023年3月中国镁合金产量为2.5万吨，环比下降2.0%，同比下降1.8%，累计产量7.8万吨，累计同比增加10.1%。

从国内镁合金生产企业了解，目前镁合金下游需求持续低迷，镁合金订单较同期较弱，因原镁价格持续性下滑，镁合金企业原镁产量持续下降，预计4月国内镁合金产量维持低位，约为2.5万吨。

镁粉

SMM数据显示，2023年3月中国镁粉产量为0.6万吨，环比下降7.6%，累计产量1.8万吨。

3月国内镁粉行业开工持续下行，镁粉企业对后市走向普遍持悲观态度，某大型镁粉企业负责人表示，因过去两年镁价高位运行，国内终端对镁粉的应用需求萎缩严重，高昂的镁粉价格变相增加了替代产品的竞争力，镁粉应用市场面临全面萎缩的局面，预计4月镁粉总产量维持低位，约为0.6万吨。

氧化镨钕

2023年3月国内氧化镨钕产量6011吨，环比增长4%。山东和江苏地区均有不同程度的增产，江西地区有小幅减产。

据SMM调研了解，由于进口稀土矿增量较大，且稀土需求情况仍有待恢复，稀土价格走势整体承压运行。第一季度氧化镨钕价格整体呈下跌趋势，在需求持续冷清的现状下，部分金属厂开始减产，其采购积极性也有所下降。废料回收企业倒挂情况依然存在，其经营状况短期或将仍旧难言好转。由于需求情况较差，江苏地区氧化镨钕产量环比缩减了3%。但有部分分离厂由于生产计划限制以及生产情况进一步恢复，其产量反而有较大幅度的增长：3月，江苏地区氧化镨钕产量环比增长39%，山东地区环比增长17%。

镨钕金属

2023年3月国内镨钕金属产量为5180吨，环比缩减1.2%。四川和广西地区均有小幅减产，其他地区产量较2月无明显变化。

3月镨钕金属价格延续之前弱势下跌走势。第一季度，下游磁材企业订单情况继续保持冷清，磁材厂压低原料库存量，镨钕金属需求持续冷清，原料成本倒挂情况依旧。由于氧化物价格持续下跌，部分采购氧化物生产金属的金属厂开始减产：广西地区镨钕金属产量环比缩减13%，四川地区环比缩减8%。使用自己分离的氧化物生产金属的厂家受市场价格下跌影响较小，其产量尚未有明显缩减。

钼精矿

据SMM数据统计，2023年3月份中国钼精矿产量约为1.88万吨，环比增加3%。

进入3月，受钼精矿销售利润仍旧可观的支持，钼矿端企业普遍保持着较高的开工率；且因3月实际工作日增加，故矿企的实际产出也有增量，符合市场预期。

展望4月，由于目前矿端利润表现良好，且终端需求有进一步放量进场的趋势，故矿端企业较少有检修计划，SMM预计4月钼精矿产量持稳的可能性较大。

钼铁

据SMM数据统计，2023年3月份中国钼铁产量约为1.57万吨，环比下降8%。

3月份，受国内钼价高企的影响，终端钢厂在中上旬对于钼铁的采购需求锐减，使得钼铁冶炼厂新增订单有限，不得不降低开工率以减少产出；此外，在需求支撑减弱的情况下，钼价快速回落，而部分钼铁冶炼厂仍在消耗前期高位采购的钼原料，倒挂场面渐显，业者的生产积极性受到打击，谨慎接收新订单。综上，3月份钼铁实际产量出现了明显的减少。

进入4月，由于终端需求未完全释放，叠加原料价格已大幅回落，钼铁冶炼厂利润在逐步修复中，SMM预计4月钼铁实际产出量将小幅增加。

白银

据SMM调研统计，2023年3月中国1#白银实际产量为1454.894（其中矿产银的产量为1054.394吨）1# 白银产量环比增加12.5%，同比增加15.9%，产量大幅增加。3月产量增加较多的主要原因是：一、3月中旬白银价格较低，企业收原料积极性较高，大量收集含银原料；二、正常生产的自然时长较2月增加；三、生产白银计划增多；四、检修结束。冶炼企业白银产量减少的原因是：一、厂家的检修计划影响生产；二、原料中银含量的正常波动减少。总体来说，3月白银产量中，产量增加的厂家个数以及增加的幅度都大于产量减少的厂家是数和减少量，因此引起3月白银产量大幅增加，由于银价高企，原料价格也有所上涨，因此SMM预测4月白银的产量可能会有小幅降低。

宏观方面：美国3月ADP就业人数公布值为14.5万人，低于前值24.2万人和预期值20万人；美国至3月31日当周EIA原油库存公布值为-373.9万桶，高于前值-748.9万桶，低于预期值-232.0万桶；美国至4月1日当周初请失业金人数公布值为22.8万人，高于前值19.8万人和预期值20万人，从月初截止发文时间，美联储的宏观经济数据均利多，不断推动白银价格向上上涨。

说明： SMM自2021年2月起，公布SMM全国白银产量。白银多伴生于铜铅锌矿，得益于SMM基本金属高覆盖率，SMM白银生产企业调研总数45家，分布于全国17个省份，总样本产能24,000吨，总产能覆盖率高达99%以上。

锑锭

据SMM调研统计，2023年3月中国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量实际为7256吨，整体大幅度上升，产量回到7000吨大关以上，环比上升20.07%。虽然锑原料资源紧张的局面还是在继续，从3月的产量情况来看，不少厂家还停留在停产减产的状态中，但是，3月开始也有不少厂家开始陆续增加产量或者复产，从厂家的增产情况来看，3月有4家厂家的产量有明显增长，另外有2家厂家从停产状态中复产。这也导致了3月的锑锭产量整体大幅上升。因此目前基本面来看，对于锑锭未来的供应将会有一定的支撑。

具体来看，从3月中国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量厂家方面情况详细来说，产量减少或者停产的企业数量有了变化。其中，3月SMM的33家调研对象中有13家厂家停产，比上月少了2家；14家厂家呈产量缩减状态，和上月相比不变；6企业产量基本正常，比上月多了2家。SMM预计2023年的4月国内锑品市场供求格局可能会略有改变，预计2023年4月全国锑锭产量较2023年3月相比可能还将有一定幅度增加。

说明： SMM自2022年5月起，公布SMM全国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量。得益于SMM对锑行业的高覆盖率，SMM锑锭生产企业调研总数33家，分布于全国8个省份，总样本产能超过20,000吨，总产能覆盖率高达99%以上。

精铋

据SMM对全国铋厂家调研统计，2023年3月中国精铋产量2621.096吨，相比2023年2月全国精铋产量环比上升8.38%，产量上升趋势减缓。近期市场一直讨论的铋原料资源紧张的局面还在继续，从3月的产量情况来看，不少厂家还停留在停产减产的状态中，但是，3月开始也有不少厂家开始陆续增加产量，从厂家的增产情况来看，3月有3家厂家的产量有明显增长，但并没有厂家从停产状态中复产。这也使得3月的锑锭产量虽然整体有所上升但趋势减缓。因此目前基本面来看，国内精铋未来的供求格局变化不会太大。

细节数据来看，其中，SMM的24家调研对象中有7家厂家3月停产，较2月份增加1家，3家厂家3月产量相对2月份来说产量有明显增加，仅1家厂家3月产量相对2月份来说产量有明显缩减。SMM预计2023年的4月国内精铋市场价格仍有一定的走强空间。在含铋原料偏紧的情况下，SMM预计4月的全国精铋产量平稳的可能较大，不排除继续有小幅度的增加。

说明： SMM自2022年10月起，公布SMM全国精铋产量。得益于SMM对铋行业的高覆盖率，SMM精铋生产企业调研总数24家，分布于全国8个省份，总样本产能超过50,000吨，总产能覆盖率高达99%以上。

硝酸银

3月国内硝酸银产量持平，据SMM调研得知，国内有销售资质的生产厂家3月产量为614吨，环比增加0，国内硝酸银3月总产量约为646吨。从整体来看，部分企业因为检修以及下旬银价上涨造成部分减产，部分企业由于年前超定订单延迟生产以及检修回复而增产，一增一减两者抵消。但银价自3月中旬至今仍在持续上涨，周五白银T+D的价格逼近5600元/千克，高涨的银价影响了下游下单的积极性，只不过各家订单和生产的排期不同，导致各家对白银涨价的产量反应不一，但SMM预计4月硝酸银产量将会有有所减少。

钛白粉

SMM数据显示，2023年3月中国钛白粉产量为34万吨，当月产量环比增加4.1%，同比下降1.8%，累计产量96.8万吨，累计同比下降1.5%。

3月国内钛白粉市场持续火热，市场成交价不断走高，钛白粉企业维持较高的开工率。从国内钛白粉企业了解，进入4月国内钛白粉订单新增有所放缓，4月成交价有望整体持稳，考虑到目前企业多在交付前期订单，下游采购热情有所缓解，预计4月国内钛白粉产量维持稳定，约为34万吨。

仲钨酸铵

据SMM数据统计，2023年3月份中国APT产量约为1.17万吨，环比增加6%。

3月份，受海内外下游需求传导缓慢的影响，钨市新增订单有限，市场成交氛围表现清淡，现货价格缓慢下行。APT冶炼厂基于长单的交付，在3月基本恢复至稳定的生产状态，小幅的增量便产出于此。

4月份，由于钨价是全面小幅回落，故APT冶炼厂虽利润微薄但尚未进入倒挂场面，预期的需求回升也对业者的生产积极性起到一定的提振作用。SMM预计4月APT产量将保持稳定。

碳酸锂

3月，中国碳酸锂产量为30,585吨，环比减少1%，同比增加17%。本月，虽因气温回暖，盐湖产量增加，且部分辉石冶炼企业从检修中恢复。但云母冶炼企业减停产明显，叠加回收市场寡淡，导致碳酸锂整体供应下滑。4月后，由于下游需求不及预期，叠加碳酸锂价格持续下行影响，企业或面临亏损，因此部分辉石和云母冶炼企业维持减停产预期，预计4月碳酸锂产量为29,756吨，环比减少3%，同比增加12%。

氢氧化锂

3月，中国氢氧化锂的产量为23,891吨，环比减少2%，同比增加36%。从苛化端来看，由于碳酸锂和氢氧化锂价差明显，下游苛化需求较好，苛化企业订单增加明显。从冶炼端来看，部分大厂因矿石供应不足继续减量，且叠加需求不好预期，不同工厂冶炼产线均有一定程度减量，整体上看3月氢氧化锂总产量略有减少。 4月后，因下游需求减量明显，冶炼端和苛化端均有一定程度的减产，预计4月中国氢氧化锂产量为22,712吨，环比减少5%，同比增加23%。

硫酸钴

3月，中国硫酸钴产量7,472金属吨，环比增幅5%，同比增幅11%。三月上旬前，从供给端来看，因为2月贸易商抄底硫酸钴，为盐厂带来较好预期，部分盐厂产能开满持续交货。从需求端看，三元前驱排产稳定带动硫酸钴产量上升。然而，三月下旬市场突转，下游以清库存为第一要务，前驱厂开工率不佳甚至部分基地停产，硫酸钴市场几无询单，市场冷清。3月数码市场有所恢复好于动力市场。预计4月份，在下游预期未见复苏的背景下。硫酸钴需求同步下降，4月预期硫酸钴产量为7,408吨，环比减少1%，同比增幅1%。

四氧化三钴

3月，中国四氧化三钴产量为5,607吨，环比上行47%，同比下降13%。供给端，四钴3月产量较2月有所增量，但四钴开工率不佳，部分厂家开工率尚不足50%。国内某头部四钴厂家3月未满产，且预计4月产量持平。需求端，下游钴酸锂厂家接货意愿较差，多数四钴采购方持观望态度。数码市场需求尚无明显回温，加之碳酸锂价格持续下跌，钴酸锂厂家采购意兴不高，四钴需求随之减弱。4月预计四钴市场仍维持现状，4月四氧化三钴产量预期为5,781吨，环比增加3%，同比减少19%。

三元前驱体

3月，中国三元前驱体产量为54,536吨，环比下降17%，同比下降15%。从需求端来看，下游数码小动力市场较稳定。动力终端需求未有复苏迹象，叠加原料价格下行周期，下游均优先清库存，对于采购前驱体持观望态度。从供给端来看，由于下游微弱备采需求，三元前驱体厂整体开工率不佳，部分工厂基地停产，4月暂未有复产计划。目前海外三元前驱体市场同样呈现一定的下行趋势。预计4月份，中国三元前驱产量为50,699吨，环比下降7%，同比下降4%。

三元材料

3月，中国三元材料产量为46,042吨，环比持平，同比下滑8%。需求方面，小动数码端存在刚需补库，对部分厂家采购订单存在临时增量。但整体产业链库存高企下，国内动力终端需求回暖速度较缓，库存消化压力较大，叠加原料价格快速下行，下游备采需求趋弱，优先消化库存，海外动力订单亦开始出现下滑迹象。总体需求逐步转弱，三元开工率回升之势被迫暂停。进入4月后，下游采购需求继续走弱且未来预期仍悲观，带动三元材料产量转而下跌。4月，中国三元材料产量为40,310吨，环比下跌12%，同比增加12%。

磷酸铁

3月，中国磷酸铁产量为69,184吨，环比下降0.4%，同比增长106%，累计同比增长84%。市场方面，磷酸铁锂在3月下半月提货节奏明显放缓，部分订单出现毁单情况。随着铁锂企业开工率的持续走低，市场新增订单量进一步萎缩，部分企业持续累库，行业去库周期延长。成本端，主要原料磷酸本月持续下跌，生产成本进一步走低。需求和成本双重作用下，磷酸铁成交价下降。4月，磷酸铁锂企业排产环比继续降低，预期新增订单减少，带动磷酸铁产量下降。预计2023年4月磷酸铁产量达62,755吨，环比下降9%，同比增长78%。

磷酸铁锂

3月，中国磷酸铁锂产量为70,377吨，环比下降1.5%，同比增长13%，累计同比增长24%。市场方面，动力端需求回撤情况在本月并未有明显改善，订单新增乏力；随着磷酸铁锂材料在本月继续延续下跌趋势，储能端需求后延情况进一步发生。部分毁单和延后提货成为3月下半月的主旋律。月初的燃油车降价，在经历了半个月的时间后，市场影响已经体现。消费者持币观望情绪渐浓，铁锂材料成品库存增加，去库周期延长，成交价进一步走低。本月，主要原料碳酸锂和磷酸铁价格进一步走低，磷酸铁锂材料成本降低。下月，终端未见明显订单增量，市场整体疲软，排产相比3月继续降低。预计2023年4月磷酸铁锂产量为64,081吨，环比下降8%，同比增长20%。

钴酸锂

3月，中国钴酸锂产量为5,255吨，环比上涨20%，同比下降25%。供应端，3月头部钴酸锂大厂产量有所增量，但因数码市场需求不佳，因此开工率与产量相较于去年同期尚存在较大差距。需求端，数码市场需求持续疲软，电芯厂近期订单有所缓慢恢复，但仍表现平淡；成本端3月碳酸锂价格跌速较快，四钴价格也小幅下行，在供需博弈下，钴酸锂价格下跌。且钴酸锂企业正极材料消耗量普遍较少，未有明显回温。预计4月钴酸锂企业排产维稳，叠加下游数码市场需求依旧偏弱，因此预期产量增量有限。4月预计产量为5,776吨，环比上涨10%，同比增加2%。

锰酸锂

2023年3月，中国锰酸锂产量为4,103吨，环比增加7%，同比减少29%。从需求端来看，受碳酸锂价格持续下跌的影响，锰酸锂电池厂多以少量多次的形式按需采购。因此，即便当前数码端需求优于二轮车，但订单增量仍较有限。从供给端来看，锰酸锂正极材料成本支撑不断减弱，价格波动较大，多数中小企业难以承受生产亏损，选择停产。行业整体开工率仍位于低谷水平。进入4月，预计碳酸锂难改价格下行趋势，锰酸锂电池厂采购节奏将继续维持少量多次按需采购。锰酸锂正极企业生产压力依旧很大。因此，4月实现产量约达4,206吨，环比增加3%，同比增加29%。