因新订单大幅减少，美国3月制造业活动下滑至近三年来最低水平，分析师称，信贷环境收紧可能导致制造业活动进一步下滑。美国供应管理协会(ISM)周一公布的调查显示，其制造业采购经理人指数(PMI)所有分项指数自2009年以来首次低于50(荣枯线)。美国3月ISM制造业PMI为46.3，预期为47.5，前值为47.7，为2020年5月以来的最低水平。除疫情期间外，这是自2009年年中以来的最低水平。

一些经济学家表示，这表明经济衰退即将到来，但另一些经济学家表示，这在很大程度上取决于服务业，其PMI与经济增长保持一致。调查没有对最近的金融市场动荡发表直接评论。制造商表示，他们正在“密切关注全球银行业形势”，但“目前”没有影响。美联储为抗击通胀而加息，导致借贷成本上升，商品需求降温。

纽约FHN Financial首席分析师Chris Low表示：“制造业正在收缩，但2月服务业仍在缓慢增长。只要周三公布的数据仍远高于50，整体经济就应该没问题。然而，制造业的健康状况与整体经济的健康状况有关。”

ISM制造业PMI连续第五个月低于50，这是制造业萎缩的迹象。不过，政府上周公布，第四季度制造业年化增长率为4.5%。标普全球周一公布的另一项调查显示，美国3月份制造业较2月份有所改善。FWDBONDS首席分析师Christopher Rupkey表示:"其他经济领域的经济数据并未显示出令人信服的衰退迹象。"

根据ISM的数据，3月份70%的制造业国内生产总值(GDP)出现萎缩，低于2月份的82%。但该机构表示，上个月更多行业出现了强劲收缩。ISM制造业商业调查委员会主席Timothy Fiore表示："综合PMI等于或低于45%的制造业GDP占比，3月为25%，2月为10%。"

在六大制造业中，只有石油和煤炭产品以及机械在3月份实现了增长;其他报告增长的制造业有印刷及相关支持活动、杂项制造业、金属制品和初级金属。报告收缩的12个行业包括家具及相关产品、非金属矿产品、纺织厂、运输设备、计算机和电子产品，以及电气设备、电器和零部件。

制造商的评论大多是悲观的。运输设备生产商表示：“销售正在以越来越快的速度放缓。”电气设备、电器和零部件制造商报告称，“新订单开始疲软”。化工产品制造商表示，“销售额略有下降，预算正在削减，重点是节省开支”。

但食品、饮料和烟草产品制造商表示：“业务总体上表现良好，一些领域的投入成本下降，而另一些领域的投入成本上升。”

新订单大幅下降

ISM调查的前瞻性新订单分类指数从2月的47.0降至3月的44.3。在最近两家地区性银行倒闭后，需求可能面临压力。银行已经收紧了贷款标准，这可能会加大小企业和家庭获得信贷的难度。富国银行资深分析师Tim Quinlan表示："在最近的压力之前，制造业活动已经放缓，我们预计经济形势收紧将进一步导致投资支出放缓。"

上个月积压的工作进一步减少，反映出需求放缓和供应链改善。ISM调查显示，供应商交货指数从2月的45.2下滑至44.8，为2009年3月以来最低水平。随着供应的改善，工厂的通货膨胀正在消退;ISM制造业物价支付指数从2月的51.3降至3月的49.2。

但油价周一大涨，此前沙特阿拉伯和其他欧佩克产油国周日宣布进一步减产，每日减产约116万桶。服务价格也居高不下。

由于需求疲软，ISM制造业就业指数从2月份的49.1降至3月的46.9。ISM表示，企业“试图维持劳动力水平，以支持预计的下半年增长，但与2月份相比程度有所下降”。有六个行业报告就业人数下降。不过，分析师认为于周五公布的非农就业报告将显示，3月非农就业人数增长将超过20万。