欧盟统计局周四公布的数据显示，受能源价格下跌影响，欧元区2月CPI年率初值录得8.5%，呈现放缓趋势，但通胀降幅小于预期，同时基础物价出现飙升，这些均强化了欧洲央行继续快速加息的理由。

在数据发布前，欧洲央行行长拉加德接受采访时表示，欧洲央行需要在3月会议上进一步加息50个基点，后续政策路径将取决于经济数据。现在看来，通胀依然太高，欧洲央行加息之路还要继续走下去。

具体来看，尽管总体通胀率低于去年10月份的两位数高点，但物价降温的预期正在被打破，这加剧了人们的担忧，即能源价格飙升已通过所谓的“第二轮效应”渗透到经济中，使价格上涨更加难以根除。

作为核心通胀的最大组成部分，服务业的价格增长从4.4%加速至4.8%，这尤其令人担忧，因为该行业对工资增长特别敏感，而上涨意味着抗击通胀还有很长的路要走。

此外，1月份欧元区失业率稳定在6.7%，这表明尽管经济放缓，但劳动力市场状况在很大程度上仍保持良好。

欧洲央行已承诺在3月再次加息50个基点，投资者现在预计，欧洲央行2.5%的存款利率将在3月和5月累计上升100个基点，然后在今年年初升至4.1%左右。

加息预期升温

本周，欧洲三大经济体2月通胀均超预期，法国2月份的整体通胀率从1月份的6.0%升至6.2%，而西班牙则从5.9%升至6.1%。德国从去年12月的8.1%升至8.7%。

德国商业银行首席经济学家Joerg Kraemer表示，“自去年秋季以来，德国通胀没有明显的下降趋势。现在就宣布一切正常还为时过早， 欧洲央行应该继续果断地提高其关键利率。”

通胀抬头的迹象已经出现，一些人甚至认为欧洲央行本月可能加息超过50个基点，尽管欧洲央行已发布明确的指导方针。

欧洲央行管委Joachim Nagel周三表示，为了遏制高通胀，欧央行可能需要3月过后继续大幅加息。“3月宣布加息不会是最后一次，此后，进一步大幅加息甚至可能也是必要的。一旦利率达到峰值，欧洲央行就必须让利率保持高位，直到有信心通胀会回落到2%为止，这也必须反映在基础通胀率中。”

高盛在本周发布报告称，欧洲央行将在3月和5月的议息会议上各加息50个基点，随后在6月会议上再加息25个基点，使得终端利率达到3.75%的峰值。