2月28日，国家统计局发布《中华人民共和国2022年国民经济和社会发展统计公报》，《公报》指出，据初步核算，2022年能源消费总量54.1亿吨标准煤，同比增2.9%；煤炭占能源消费总量的56.2%，同比上升0.3个百分点。这是自2012年以来，国内煤炭消费比重首次出现回升。此外，原油消费量下降3.1%，天然气消费量下降1.2%，电力消费量增长3.6%。

受国内能源转型结构影响，近十年来煤炭消费比重大幅下降，国家统计局数据显示，2011年煤炭消费比重为70.2%，2012-2021年期间，该占比持续下降，2021年达到56%。

值得注意的是，国家发改委发布的数据显示，去年中国天然气表观消费量3663亿立方米，同比下降1.7%。这是中国天然气表观消费量历史首次下降。欧洲能源冲突背景下，高价下天然气替代煤炭受阻，是导致煤炭消费占比逆势回升的原因之一。

中金公司研报表示，能耗双控政策自2021年底适度放松，向碳排放总量和强度“双控”转变，这一调整或导致煤、油原料消费增长，至2030年多增煤炭消费6000万吨。

消息面上，2月22日，内蒙古发生重大煤矿事故，主产区部分煤矿进行安全检查，部分露天矿停产，整体供应收紧。同时伴随近期下游工厂备货需求释放，产地价格出现明显上涨。根据公开资料显示，内蒙古是世界最大的露天煤矿之一，也是我国重要的能源保障基地，按内蒙古能源局数据预测，2022年预计当地全年煤炭产量约12.2亿吨，完成煤炭保供任务9.5亿吨。

需求方面，下游工业企业复工复产加快，非电行业开工率提升，沿海八省动力煤日消耗量提升明显，刚需采购增多，市场询货增加。

煤炭价格方面，据SMM报道，上周焦炭价格暂稳运行，一级冶金焦-干熄3120元/吨；准一级冶金焦-干熄2920元/吨；一级冶金焦2600元/吨；准一级冶金焦2480元/吨。上周港口焦炭出库价格偏强运行，一级水熄焦2860元/吨，周环比上涨90元/吨，准一级水熄焦2760元/吨，周环比上涨90元/吨。

近期港口动力煤价企稳回升，双焦价格总体保持平稳，澳洲焦煤价格延续强势。秦港5500大卡煤价2月17日最新报价1009元/吨(本周累计回升19元/吨)。年度长协2月港口5500大卡煤价为727元/吨，同比+2元/吨或0.3%。有机构预计在2月下旬至3月动力煤价有望处于上涨通道。

海通证券研究指出，下游需求改善拉动持续显现，叠加事故及两会影响，煤炭供需或阶段性偏紧。同时煤炭板块已调整逾5个月，目前板块整体估值较低，悲观情绪释放较为充分，具备较强反弹动能。

天风证券认为，煤炭供给增量或较有限。进口方面，海外能源危机尚未解决，能源市场预计仍维持紧平衡，海外煤价或仍维持高位，预计2023年进口煤数量同比2022年或有所减少。需求方面，在经济复苏和稳增长的背景下，基建、制造业和房建景气度或均有所回升，从而带动工业用电以及动力煤需求稳步扩张。综上所述，在传统化石能源供给增量受限，需求稳增长的背景下，煤价具备较大上涨空间，煤炭行业供需格局或逐渐从2022年的供给总量宽松，向紧平衡演化。

相关概念股：

中国神华(01088)：公司公告，1月煤炭销售量3010万吨，同比增长3.8%。商品煤产量2690万吨。预计2022年归属于上市公司股东的净利润盈利687亿元至707亿元。

兖矿能源(01171)：近日公司旗下营盘壕矿井及选煤厂项目顺利通过竣工验收，标志着兖矿营盘壕煤矿全面从建设型矿井向生产型矿井转变。预计2022年实现净利润约为308亿元，同比增长约89%。

兖煤澳大利亚(03668)：2022年三季度，公司销售煤炭平均实现价格为481澳元/吨，其中动力煤489澳元/吨，冶金煤434澳元/吨，环比增加31%，同比增加210%。

中煤能源(01898)：公司1月商品煤产量1099万吨，同比增长4.2%;商品煤销量2413万吨，同比下跌3.0%，其中自产商品煤销量1073万吨，同比下跌9.0%。