SMM2月28日讯：据SMM数据库显示，近日国内外镍库存均处于历史低位水平，主因2023年海内外新增纯镍产能有限，库存难出现大幅累库预期。
2023年2月23日LME镍库存刷新SMM有统计以来（2011年2月1日）历史新低至44346吨，较历史高点（2015年6月3日）相差43万吨，截至2023年2月27日最新库存为44442吨。
上期所镍库存自2022年4月中旬开始持续去库，进入5月低位震荡延续至今，截至2023年2月24日库存约2500吨，处于历史库存低位水平。
SMM国内六地分地区总库存目前同样处于历史低位附近，并于2023年1月20日触及SMM有统计以来（2020年7月17日）历史低位至3000吨，较历史高点去库量约4万吨；2月24日有所增加，增量约1200吨。
全国镍市供应情况
2022年全国电解镍产量整体呈上升趋势，进入2023年，1月产量环比减1.5%，同比增37.24%。1月期间虽包含春节假期，但据SMM调研了解主流精炼镍企业春节期间实施轮班制度以保障企业正常生产。因此1月期间精炼镍产量并未出现大幅下降情况，仅小幅下滑。其次，2023年部分精炼镍企业采取增产策略以保障下游刚需，受精炼镍较硫酸镍高溢价特点，1月初部分新增硫酸镍产电积镍产线已实现排产。
SMM预计2月全国电解镍产量约为1.7万吨，环比增3.05%，同比增30.8%。2月国内精炼镍呈现增产趋势基本符合预期，主因此前电积镍产线1月仅部分放量，2月基本完成调试预计正常排产。
消费现状
2023年以来，1月为春节月，镍产业链上下游多处于放假状态，虽然距离春节假期已过1个月，然目前需求端表现仍弱。据SMM调研了解受镍豆硫酸镍倒挂问题影响， 新能源行业对镍豆需求仍然较差。目前合金企业受采货周期影响，采购需求偏弱。
进口情况
进入2023年，沪镍现货进口多处于小幅盈利，进口窗口打开有纯镍流入国内，详细数据请关注即将公布的中国海关数据。
低库存支撑镍价
目前镍价经历连续下跌后，出现止跌反弹的迹象，2月27日日盘沪镍主力刷2022年11月29日以来新低至193920元/吨后，夜间开始出现反弹，截至2月28日日间收盘涨0.7%。纯镍及LME库存仍延续市场低位给予镍价部分支撑。
综合来看，虽2023年国内新增电积镍项目体量巨大，但放量时间多集中于2023年底及2024年初，2023年纯镍仅出现小幅过剩预期。海外纯镍镍豆持去库，虽国内镍豆较硫酸镍持续倒挂，但国内部分钢厂及盐厂仍有少量镍豆需求。其次，目前海外盐厂原料端仍以镍豆为主。后续镍库存如何演绎，敬请关注SMM镍产业链产量（例如：某企业增产或减产）及下游、终端的需求变化，以及宏观、行业政策等突出事件的影响。
查阅SMM镍产业链月报，了解镍市场价格走势、库存、进口量、进口盈亏以及分地区产量等分析；镍矿市场价格走势、海运费、七大港口库存、印尼和菲律宾出货情况调研以及镍矿海关数据等。
