隔夜市场伦镍大幅上涨，收于27040美元/吨，涨1410美元或上涨5.50%，沪镍03合约夜盘上涨8030元/吨至210150元/吨或上涨3.97%。主因或是宏观美元指数冲高有所回落，叠加国内基建发力有所加快，下游开工恢复回暖预期显现，低流动下伦镍受资金情绪影响仍大。基本面方面，供给端国内纯镍及印尼二级镍产量整体稳定提升，叠加进口物流增加使得国内现货相对充裕现货升水回落，需求端新能源和不锈钢表现疲弱恢复缓慢，现实需求较弱且产业链库存累积压力较大。但纯镍低库存和产业刚性补库需求仍是价格主要支撑，短期镍价仍需待下游需求恢复验证，维持伦镍【25000，31000】美元/吨沪镍【200000，230000】元/吨核心区间高位震荡思路，操作上维持区间操作思路。

投资策略：区间操作思路，待价格冲高可适当布局短期空头头寸。

风险提示：印尼产业政策动向，其它重大国际事件。