经过多年创纪录的资本支出，一直苦苦挣扎于多晶硅短缺的硅片公司现在正面临多晶硅价格的突然下跌。囤积一两个季度的多晶硅企业现在选择动用库存，而多晶硅制造商也同时急于增加产能。这些因素共同促成了近期硅料价格暴跌。 

供需变化可能是这些变化的主要驱动力，但晶科能源表示，这并不是目前多晶硅价格下降的全部原因。随着过去两年新建的多晶硅产能中的很大一部分同时上线，其他因素正在发挥作用。最重要的是，中国抗疫政策的迅速放松进一步加快了供应的释放。 

随着硅片厂减少库存库存，价格将平衡并维持在合理水平，由于2023年满足400GW的硅片产能仍远落后于强劲的硅片制造能力近700GW，硅料方面甚至可能保持紧张。也就是说，多晶硅制造商没有动力进一步折旧成本。业内人士和分析师表示，硅料企业不会为长期低迷做好准备，而是会长期反弹并稳定在每公斤100-130元/公斤（13.74-17.86欧元/公斤）左右，因为与更大的硅片和电池产能相比，他们仍然拥有定价优势。过去几周，有迹象表明，自2022年8月以来的硅料价格低迷已经放缓。 

另一方面，多晶硅价格的下降趋势可能并未充分反映在面板上，特别是考虑到其他关键材料成本的急剧上升趋势，特别是坩埚、POE和EVA封装胶薄膜等中使用的石英砂成本的上涨。例如，石英坩埚的价格大约是十二个月前价格的四倍。分析师预测，由于供需差距更大，石英砂的成本 - 特别是高纯度沙的价格 - 将继续飙升。 

POE/EVA封装胶膜是另一种关键材料，由于产能扩张所需的时间较长，制造难度较高，今年将保持供应紧张甚至短缺。随着硅料价格企稳刺激需求旺盛，2023年POE/EVA价格将出现供需差距拉大，价格将达到峰值。目前没有缓解的迹象，因为到处都在经历这种短缺。整个供应链中不可避免的涟漪效应意味着最终客户最终将经历更少的价格下降。 

由于库存充足，今年第一季度下游需求传统上疲软。据一家面板制造商称，多晶硅的折旧可能不足以抵消其余材料成本的上涨，而运输成本仍然很高。此外，面板制造商将选择避免降价;相反，他们将加快N型技术的采用。 

自去年以来一直在输给n型的p型面板在这种情况下看起来特别脆弱。多晶硅成本的下降将打击需求，即使在通常保持稳定的市场领域，例如价格敏感的细分市场。DG屋顶市场客户将继续远离以PERC为中心的产品，因为该技术的长期折旧风险以及市场继续看到的能源产量疲软。 

除其他因素外，对价格脆弱性的担忧正在使尖端的n型面板成为整个太阳能行业的新常态。晶科能源表示，越来越多的终端客户、开发商和投资者将利用价格可承受性向n型产品过渡，这些产品物有所值，更耐折旧。 

太阳能制造业的许多人一直在为需求建立供应，而这种需求并不像他们想象的那么真实。这可能是材料制造商和专业制造商当前的现实，但也是整个行业的永恒挑战。只有大型垂直整合和高度弹性的运营才能在这些起伏中幸存下来。