2月9日，中芯国际(00981)公告，2022年全年，公司实现营收495.16亿元，而上年营收为356.31亿元；实现净利润121.33亿元，而上年净利润为107.33亿元(2022年度数据未经审计)。值得一提的是，中芯国际港股公告显示，2022年毛利率创历史新高。

然而，具体到第四季度，由于整体代工市场的不景气，中芯国际第四季度业绩受到了影响。2022年第四季度，公司实现营业收入117.53亿元，较上年同期增长14.6%；毛利38.94亿元，较上年同期增长16.2%；毛利率为33.1%，上年同期为32.7%。净利润27.44亿元，同比下降19.7%。中芯国际解释称，第四季销售收入下降主要由于2022年第四季产能利用率下降及产品销量减少所致。

公司管理层在公告中表示，四季度销售收入与毛利率，符合公司对行业的判断和给出的指引。管理层给出的2023年第一季指引为季度收入环比下降10%至12%，毛利率介于19%至21%的范围内。

产能方面，去年四季度，中芯国际月产能由同年三季度的70.6片8英寸约当晶圆增至71.4万片；但产能利用率下滑至79.5%；全年产能利用率为92%。

至2022年底，中芯深圳进入投产阶段，中芯京城进入试生产阶段，中芯临港完成主体结构封顶，中芯西青开始土建。中芯京城因瓶颈设备交付延迟，量产时间预计推迟一到两个季度。

同时，中芯国际也明确指出，持续投入过程中，公司毛利率会承受高折旧压力，但公司会始终以持续盈利为目标，努力把握产能扩建节奏，保证一定的毛利率水平。

展望2023年，中芯国际表示，上半年行业周期尚在底部，外部不确定因素带来的影响依然复杂。公司预计2023全年：销售收入同比降幅为低十位数，毛利率在20%左右；折旧同比增长超两成，资本开支与上一年相比大致持平；到年底月产能增量与上一年相近。

值得关注的是，部分芯片设计公司从去年三季度开始去库存，中芯国际稼动率首先2Q22降至3Q22的92%。而行业大面积开始去库存发生在4Q22，联电的稼动率从满产降至90%，台积电和三星代工也出现了下滑，尤其是台积电7nm稼动率下滑至60-70%。23年一季度开始，晶圆代工厂稼动率预计达到近十年历史低位，联电预计进一步降至70%，由于疫情管控放松，手机市场在1月份率先恢复增长，芯片设计公司一方面给减少下单，另一方面手机需求复苏加速了行业库存去化。

Counterpoint分析师Shivani Parashar指出。由于库存调整和宏观经济的不确定性，2023年上半年将是艰难的。尽管下半年将有所增长，但预测智能手机APSoC出货量将在2023年出现萎缩。

Counterpoint预计，2022年全球逻辑代工行业销售额同比增长27%，但消费者需求疲软以及IC库存高企给2023年带来了巨大风险。预计2023年全球代工半导体收入将下降5%-7%，预计本季度平均产能利用率将下降至2022年水平的75%左右。

光大证券判断，短期来看，由于半导体行业景气度的波动，快速扩产或使中芯国际产能利用率和盈利能力承压；但中长期来看，由于我国的芯片自给率仍然较低，公司的产能储备将使其在国产替代背景下充分受益。