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2023年1月SMM中国金属产量数据发布

来源：SMM2023-02-11 07:16

SMM中国基本金属月度产量数据定于每月8号左右发布，旨在从本质出发，挖掘真实的基本面现状，为产业链人士及投资者拨开资本市场的幻象，更清晰地把握有色市场未来走向。

2023年1月中国基本金属生产概述

电解铜

1月 SMM中国电解铜产量为85.33万吨，环比下降1.9%，同比增加4.3%；但较预期的89.5万吨低4.17万吨。

1月电解铜产量并没有如期增加，而是出现环比下降，这主要受以下几个因素影响：1，华东某冶炼厂检修影响量较预期要大；2，华中和华南新投产的冶炼厂扩产速度较预期要低；3，部分企业因春节因素，开工率较12月有所下降。除了以上三个原因外，有几家冶炼厂因季节性统计周期的原因令其1月数据较低，但实际生产是正常的。

进入2月，之前检修的2家冶炼厂将恢复正常生产，我们预计单这两家的增量就多达到3万多吨；再加上没有春节因素的干扰多数冶炼厂恢复到正常的开工率；这些均是令2月产量明显增加的原因。不过也有几个不利的因素制约了产量的增加如：2月的生产天数较短；新投产的冶炼厂产量释放缓慢；个别冶炼厂仍受到冷料紧张影响令产量小幅下降。

综上所述，我们SMM根据各家排产情况，预计2月国内电解铜产量为89.93万吨，环比上升4.6万吨上升5.39%，同比上升7.6%。1-2月累计产量预计为175.26万吨，同比增加5.97%，增加9.88万吨。

电解铝

据SMM统计数据显示，2023年1月份（31天）国内电解铝产量341.8万吨，环比下降0.6%，同比增长6.7%。日均产量环比下降642吨至11.03万吨/日。2023年1月份国内电解铝运行产能回落，主因12月-1月份贵州电力紧张，省内电解铝经过三轮限电减产，1月底运行产能较11月底下降76万吨，较12月底下降31万吨。1月份四川、广西地区少量复产，复产总产能合计5万吨左右，甘肃中瑞、贵州元豪及白音华新增投产规模合计约12万吨左右。据SMM统计，截至2月底国内电解铝建成产能至4526万吨（包含已建成未投产的产能），国内电解铝运行产能4029.5万吨，全国电解铝开工率约为89%，1月份国内铝下游加工制品行业进入传统淡季叠加传统节假日影响，国内铝水加工企业开工下降，行业铸锭量增加，铝水比例环比下降7.2个百分点至59.2%。

进入2月份，云南等西南地区水电偏紧，区域内工业或再度面临能效管控，云南地区电解铝企业有减产10-20%的预期，且贵州等地区电解铝短期也会因为电力供应不明朗等原因复产缓慢，2月份国内电解铝运行产能维持小幅回落状态，结合未来产能变动的情况SMM预计2月底国内电解铝运行产能或回落至4010万吨附近，预计2月产量（28天）或在307万吨附近，同比增长4.1%。

氧化铝

SMM数据显示，1月（31天）中国冶金级氧化铝产量636.8万吨，冶金级日均产量环比减少0.2万吨/天至20.5万吨/天，总产量环比去年12月减少0.9%，同比增长1.4%。截至1月末中国氧化铝建成产能为9775万吨，运行产能为7494万吨，全国开工率为77%。整体来看，1月估算氧化铝净进口11.5万吨，月内小幅短缺9.7万吨。

1月总产量较之去年12月略有下滑，产量环比减少的地区为：贵州、河南、重庆；产量环比增加的地区为：河北；产量维稳的地区为：山西、广西、内蒙、云南。分地区来看，河南地区月度产量环比减少2.5万吨，同比大幅减少24.2万吨，该省依旧受成本居高不下、运输效率下降、矿石采购难度不减少等因素的搅扰，当地氧化铝厂维持压产状态，全省开工率仅为56.5%，而去年同期为74.2%；贵州地区，月度产量环比减少2.7万吨，省内某氧化铝厂因为当地限电等因素，去年12月和今年1月均属于停产状态，2月初开始复产，预计下月贵州地区氧化铝产量将有所修复；重庆地区，月度产量环比减少1万吨，主因当地天然气供应紧张，企业生产受到影响；河北地区，月度产量环比增加2万吨，河北文丰氧化铝厂第三条生产线（120万吨）于1月底开始投产，预计2月河北地区氧化铝产量依旧呈正增长态势。

整体而言，1月国内氧化铝维持紧平衡格局，2月份贵州和山西地区部分氧化铝厂有复产计划，河北文丰新投120万吨产能将会释放，预计2月份氧化铝日度产量将增加至21万吨/天，2月（28天）国内冶金级氧化铝总产量为583万吨。

原生铅

2023年1月全国电解铅产量为28.46万吨，环比下降7.36%，同比上升3.48%。2023年涉及调研企业总产能为575.57万吨。

据调研，进入2023年1月，恰逢中国农历春节，各行各业普遍放假过年，而电解铅冶炼企业因其设备的生产特性，开关成本较高，除去少数企业放假1-2个星期，其他绝大多数电解铅冶炼企业于春节期间正常生产。同时，如中金岭南、云南振兴、云南蒙自、湖南水口山等企业因进行设备检修而产生一定减量，也使得当月铅产量如期下降。另相较于去年同期，2022年底到2023年初，河南大型冶炼企业新增产线陆续投产，1月产量继续爬坡，故2023年1月铅产量同比上升。

进入2月份，春节假期因素解除，放假或检修的电解铅冶炼企业陆续复产，如中金岭南、云南振兴、湖南水口山等企业将带来一定增量。同时，河南大型冶炼企业新增产线投产后，并于2月份开始贡献产量。但值得注意的是，2月（自然月）仅28天，较其他月份少2-3天，大多数生产企业产量同步下降，且减产体量较大，最终将拖累全国产量呈下降趋势。SMM预计2月全国电解铅产量下降近万吨，至27.7万吨。

再生铅

2023年1月再生铅产量28.59万吨，环比2022年12月份-22.29%，同比去年-17.87%。2023年1月再生精铅产量26.83万吨，环比2022年12月份-21.18%，同比去年-19.36%。

国内1月份再生铅和在再生精铅的产量均出现较多下滑，其中主要因素是，部分再生精铅冶炼企业的生产部门在春节期间进行休假，也有个别冶炼企业趁此时机对生产设备进行检修；而由于废电池原料在春节期间供应短暂缺失，虽然留有原料库存，但部分再生精铅冶炼企业仍然减量生产。其中浙江天能在12月份就进入检修状态，一直到节后才进行复工，而安徽超威、安徽华鑫、通辽泰鼎、双登天鹏、江西丰日、广西震宇、山东中庆等再生铅冶炼企业也在春节期间放假；同时，安徽华铂、大华等再生铅冶炼企业也略微减量，使得1月份国内再生铅产量减少较多。

进入到2月份，在春节期间进行休假的再生铅冶炼企业逐渐在节后复工，将为国内2月份再生铅生产带来增量，且随着国内废电池市场回收量在元宵节之后进一步恢复，原料供应紧缺程度逐渐放缓，也为再生铅冶炼企业复工提供前提条件。但当下铅价低位徘徊，据SMM计算，再生精铅冶炼企业散单出货价格仅剩些微盈利，个别再生精铅冶炼企业反馈其散单出货已处于亏损状态；但以SMM1#铅锭均价的月度均值作为基准价格的长单依然有不错的利润水平，据SMM估算仍有接近200-400元/吨的空间。因此，以长单出货为主的再生铅冶炼企业或仍有较足的生产动力。

精炼锌

2023年1月SMM中国精炼锌产量为51.12万吨，环比减少1.46万吨或环比增少2.77%，同比减少0.64万吨或1.23%。略高于1月预期值50.46万吨。

国内矿产锌冶炼厂生产利润高企，进入2023年1月，国内多数大中型锌冶炼厂以满产及超产为主；检修则主要集中四川、湖南等再生锌冶炼厂为主，另云南及内蒙部分炼厂亦1月常规检修。增量方面则主要在青海、甘肃及内蒙地区炼厂检修后的复产。

SMM预计2023年2月国内精炼锌产量环比减少0.96万吨至50.16万吨，同比去年增加4.42万吨或9.43%。另外2月因自然月少三天，此部分减量为3.48万吨。2月国内炼厂除湖南部分炼厂检修外，其他地区炼厂基本稳定生产，整体锌冶炼厂开工率预计环比进一步抬升。

新投产方面，河南金利目前已经日产300余吨，运行产能已经几乎逼近设计产能。江西思远目前试生产初期，日产量较低。

精炼锡

根据SMM调研了解，1月份国内精炼锡产量为11990吨，较去年12月份环比减少24.61%，同比减少11.77%，1月国内精炼锡产量实际表现低于预期。

造成1月精炼锡产量同比降低的原因为今年春节假期较以往有所提前；环比大幅回落的原因为春节假期导致冶炼厂开工率明显下降。分地区来看：1、云南地区冶炼厂产量环比明显减少，但考虑到区域内各企业产量缩减的情况同步发生，且2月预期产量与此前产量基本持平，因此该情况为春节假期导致的季节性波动。2、广西地区企业产量环比小幅减少，受季节性因素影响不大，但原料偏紧导致其2月预期产量锐减。3、江西地区冶炼厂产量环比小幅减少。区域内主流冶炼厂目前均维持正常生产，春节假期的影响较小，2月预期产量与此前基本持平。4、其他地区冶炼厂1月加总产量环比减少。总体来看，除个别冶炼厂面临原料供给短缺的情况外，冶炼厂整体开工平稳。

进入2月，原料偏紧与加工费走低挤压炼厂利润的扰动仍存。但随着锡价出现较大回落，下游采购意愿得以释放，下游加工企业开工率也出现明显回升，预计2月精锡需求将出呈现回暖态势。综上所述，SMM预计2月国内精炼锡产量较1月环比明显增长，月度预期产量为14035吨。

电解镍

2023年1月全国电解镍产量共计1.64万吨，环比下调1.5%，同比上升37.24%。1月期间虽包含春节假期，但据SMM调研所了解主流精炼镍企业春节期间实施轮班制度以保障企业正常生产。因此1月期间精炼镍产量并未出现大幅下降情况，仅小幅下滑。其次，2023年内部分精炼镍企业采取增产策略以保障下游刚需，其次受精炼镍较硫酸镍高溢价特点，1月初部分新增硫酸镍产电积镍产线已实现排产。

预计2023年2月全国电解镍产量1.69万吨，环比上涨3.05%，同比上升30.8%。2月国内精炼镍呈现增产趋势基本符合预期，主因此前电积镍产线1月仅部分放量，2月基本完成调试预计正常排产。

镍生铁

2023年1月全国镍生铁产量为3.6万镍吨，环比增长2.47%，同比增长13.75%。1月受春节假期影响不锈钢厂开展了大规模的年度检修，对镍铁的需求较弱。受需求下滑影响，少部分镍生铁厂也展开了不同程度的减产检修。环比增量的原因在于大型镍铁-不锈钢一体化企业新增产能放量。分品位看，1月高镍生铁产量约3.08万镍吨，环比增加9.59%，主要增量为一体化企业因不锈钢投产加速带来的。低镍生铁产量为0.53万镍吨，环比下降25.74%。低镍铁-不锈钢一体化企业年底进行了大规模停产检修，一体化产量下滑严重。

预计2023年2月全国镍生铁产量在3.85万镍吨左右，较1月产量环比增加6.69%。2月部分镍铁厂恢复正常生产，复产预期下增量明显。但同时也受到镍矿供给偏紧导致成本较高，利润空间较窄。仍有小部分镍铁厂在2月安排了年度减产检修。但综合预期2月产量仍为正增长。

印尼镍生铁

2023年1月印尼镍生铁产量共计10.11万镍吨，环比下降2.41%，同比增加20.8%。1月内青岛中程项目园区及力勤HJF项目均有新增产线投产出铁。印尼镍铁产业规模持续扩大，新增产线不断放量，产量有所上升。其次，因硫酸镍市场对高冰镍需求较差，高冰镍的盈利性弱于NPI，企业转产驱动型减弱。企业及时转回NPI方向，镍生铁量上升。但印尼镍生铁产量依旧呈小幅缩减的局面。主因印尼某一体化钢厂不锈钢减量明显，叠加部分RKEF产线检修，影响了镍铁供应。预计2023年2月份印尼镍生铁产量将持续缩减，虽部分厂家产量有恢复预期，但高冰镍于NPI的转产或有变动，局限了NPI持续放量。

硫酸镍

2023年1月份全国硫酸镍产量3.12万金属吨，全国实物吨产量为14.18万实物吨，环比下降16.99%，同比增长19.5%。1月份全国硫酸镍产量减产情况较上个月更为严重，几乎回到去年7月水平，主要由于以下三个原因，由于下游三元前驱体企业1月前驱体减产严重，硫酸镍原料库存较大，引发硫酸镍需求减低，硫酸镍生产企业现货难出；国内防疫政策的改变，疫情肆虐对产业链各企业造成了重大冲击，有些甚至超半数感染新冠疫情，对硫酸镍的生产造成重大影响，小型企业影响更甚，人员缺失成为重大问题。叠加硫酸镍需求的大幅度下滑，部分企业1月提前停工放假；年底设备维修周期到来。由于一年的生产，部分企业设备有检修需求，开工率下降，导致1月份整体生产下滑严重。2月份，硫酸镍的需求激增，由于硫酸镍与镍价的巨大价差，吸引部分厂商开始采购硫酸镍生产电积镍，硫酸镍需求再增一角，并且随着三元厂商需求逐渐恢复，开始采购硫酸镍，硫酸镍的需求开始回暖。预计2月份产量3.73万金属吨，环比上升19.7%。

电池级硫酸锰

SMM数据显示，2023年1月我国高纯硫酸锰产量约1.4万吨，环比下降46.97%。主因春节放假，叠加国补退坡，部分2023年第一季度需求被提前释放的影响，多数三元前驱体企业集中减停产，对高纯硫酸锰需求持弱。据SMM了解，高纯硫酸锰企业大多选择节前开始停产检修，持续时间15-20天左右。综合来看，1月高纯硫酸锰整体产量下滑幅度较大。
2023年2月，高纯硫酸锰需求恢复情况依然有限。据SMM了解，新能源车企及电芯厂复工情况不容乐观，预计2月中旬或将恢复正常，因此高纯硫酸锰需求依旧较弱。考虑到当前市场一直处于去库状态，因此2月高纯硫酸锰企业会有备库计划，预计2月实现产量约1.87万实物吨，环比增加33.57%。

电解二氧化锰

SMM数据显示，2023年1月我国电解二氧化锰产量为1.09万吨（其中锰酸锂型0.05万吨，碱锰型0.7万吨，碳锌型0.33万吨），环比下跌16.15%。本月电解二氧化锰主要减量表现在锰酸锂型方面，原因在于下游锰酸锂需求寡淡，四锰与二锰价差缩少，需求下滑，加之国内春节部分锰厂放假检修，因此产量环比减少。

进入2月，节后市场逐渐进入复工状态，预计产量环比小增，约为1.11万吨。

四氧化三锰

SMM数据显示，2023年1月我国四氧化三锰产量为1.12万吨（其中电子级0.82万吨，电池级0.3万吨），环比下降20.36%。本月四氧化三锰产量下降的主要原因在于，受下游锰酸锂需求薄弱的影响，部分工厂春节进入放假环节，产量环比下降。
进入2月，工厂从正月十五之后逐渐复工，虽下游需求维持清淡，但现货价格并未出现大幅滑坡，工厂利润空间较足，产量环比小增，约为1.29万吨。

高碳铬铁

SMM数据显示，2023年1月全国高碳铬铁产量小幅回落，至49.4万吨；环比减少1.95万吨，降幅3.8%；同比下降5.79万吨，降幅10.49%。内蒙古地区产量31.05万吨，环比下降1.63万吨，降幅4.99%；贵州地区产量1.65万吨，环比下降43.88%。新年初始，春节假期到来，市场来到消费淡季，各家不锈钢厂检修减产，对铬铁需求大幅下降。加之南方枯水期，电费上涨、出现限电情况，南方地区铬铁厂家开工率明显偏低，但北方新增产能投产释放，工艺成本优势下，尚能保证一定生产利润，北方产量基本持稳。

2023年2月高碳铬铁产量预计52.5万吨，较1月产量将有所提升。虽下游消费旺季未至，但强预期下2月不锈钢排产大幅上涨，对铬铁需求走强，2月钢招价格也高于前期市场预期，铬铁高价刺激下，铁厂增产、复产意愿有所提升。但铬矿低库存、低到港供给紧缺下，矿价强势，铬铁生产利润被蚕食，加之不锈钢消费尚未真正好转，市场情绪较为谨慎，前期停产铁厂观望市场情况复产。

不锈钢

据SMM调研，2023年1月份全国不锈钢产量总计约234.37万吨，较2022年12月总产量环比减少约18.48%，同比增加约1.59%。其中分系别看，200系不锈钢1月产量66.7万吨，环比减少17%；300系不锈钢产量127.77万吨，环比减少4.5%；400系不锈钢产量39.9万吨，环比减少8%。

1月国内不锈钢厂总产量环比减少较多，其中200系的减产面较大，主因在于多家不锈钢厂安排了年度大型检修。年底的清淡需求叠加1月的需求周期较短，不锈钢厂整体接单情况较差，300系也小幅减产。12月铬铁价格的偏强运行导致400系生产成本高企，因此400系产量也有一定减量。

2月全国不锈钢厂总产量或有一定增加。市场对于需求回暖较为乐观，多数不锈钢厂也计划复产。部分大型不锈钢厂或将因为原料采买原因而谨慎排产。仍需关注高位库存的消化情况以及终端需求实质性回暖的进程。综上，SMM认为2月不锈钢价格或稳中偏弱运行。

电解锰

SMM数据显示，2023年1月我国电解锰产量10.14万吨，环比增长16.56%，同比增长680%。1月产量增加的主要原因为：由于前期大厂停产时间较长，短期难以消化积压订单，因此开工积极性维持。此外，虽受下游行情出货较差的影响，小厂在春节假期进入放假状态，但与大厂的增量下，产量环比仍增。
2023年2月，预计市场对于下游不锈钢需求转好有一定的预期，小厂在正月十五之后相继复产，但由于自然月偏少，大厂前期开工率偏高难以提供更多增量，因此产量环比表现为下跌。

工业硅

SMM统计1月中国工业硅产量在27.38万吨，环比减少8.97%，同比维持增加10.44%。

2023年1月份华东通氧553#硅跌至17300元/吨，部分通氧553#硅出厂价格跌到16500元/吨以下，且受下游铝合金、有机硅、出口多板块消费不景气影响硅厂出货较差订单签订不理想。新疆平均电价在0.32元/千瓦时，南方地区电价普遍在0.5元/千瓦时以上，对于南方硅企来讲完全成本多集中在17500元/吨以上，成本倒挂企业面临亏损，叠加后市情绪悲观企业生产意向较低减停产增多，环比来看以云南、四川减量最多在1.0-1.2万吨附近，湖南、贵州次之在0.4万吨上下。新疆因新增产能继续贡献产量增量原因整体产量维持正向增长，内蒙古、甘肃因检修产能及新产能等原因产量环比小幅增加但增幅较为有限。

2月份主产区云南、四川枯水期开工率环比变动不大，新疆、内蒙古、甘肃等新建产能投产整体产量维持增加，全国硅供应表现西北强西南弱，在新产能产量贡献下预计2月份工业硅产量或增加至28万吨以上。

多晶硅

据SMM统计，1月国内多晶硅产量约为10.28万吨，环比12月增长近4.58%。多晶硅供应继续稳定增长且由于下游需求增长相对较慢，多晶硅继续呈现累库状态。

据SMM了解，1月国内多晶硅月度均价为163元/千克（以致密料为例），以行业60元/千克成本计算，硅料企业仍可以保证100元/千克的利润，在高额利润刺激下，硅料企业尤其二三线企业仍保持较高生产积极性叠加部分新建产线爬产计划，此外1月中下旬硅料价格出现反弹，进一步增加了企业生产的积极性。部分西北部企业进行常规检修，对硅料供应增长造成一定压制。

光伏组件

据SMM统计，1月国内组件产量约为29.1GW，环比12月上涨8.58%，1月部分终端项目进场招标，对组件需求产生一定刺激，同时随着上游价格的逐渐反弹，市场信心出现一定恢复叠加疫情的恢复，劳动力的补足，组件企业开始逐渐提产，组件产量随即上升。

硅锰合金

SMM数据显示，2023年1月我国硅锰合金总产量93.51万吨，环比增长6.72%，同比增长6.61%。据SMM调研了解到，本月硅锰增量的主要原因为节前钢厂补库力度较大，硅锰订单及出货情况较好，但南方地区由于成本高位加之部分地区存在限电情况，春节期间部分小厂停炉放假，开工率有所下滑。北方地区多维持正常生产，产量环比有增。综合来看，硅锰产量环比有增。

进入2月，节后市场逐步恢复，2月钢厂有陆续复工迹象，对于硅锰需求有所增加。此外，北方地区多维持正常生产，南方地区节前停炉的硅锰厂商复产，整体开工率增加。综合来看，2月硅锰产量或将增加，预计约为96.86万吨。

镁锭

SMM数据显示，2023年1月中国镁锭产量为6.4万吨，环比下降2.8%，同比下降22%，累计产量6.4万吨，累计同比下降22%。

受1月春节假期工人返乡影响，镁厂在岗工人数量下降，同时镁价低位运行，镁厂利润压缩较为严重，供应端生产积极性不佳，镁厂产量较上月出现小幅下滑。从目前工厂生产情况来看，工人仍处于陆续返工中，叠加近期镁价上行显难，原材料硅铁、煤炭价格有所松动，预计2月镁厂产量维持低位运行，约为6.5万吨，SMM将持续关注主产区生产变化情况。

镁合金

SMM数据显示，2023年1月中国镁合金产量为2.7万吨，环比增加8.7%，同比增加23.5%，累计产量2.7万吨，累计同比增加23.5%。

从国内部分镁合金工厂了解，由于1月山西地区镁锭成本倒挂，部分镁合金工厂镁锭转产镁合金，带动镁合金产量增长。从目前各厂的订单情况来看，节后镁合金下游恢复情况差强人意，但较同期仍然较弱，考虑到近期镁价上行受阻，山西原镁企业成本压力较大，下游订单不及预期，预计2月镁合金产量维持相对稳定，约为2.75万吨。

镁粉

SMM数据显示，2023年1月中国镁粉产量为0.6万吨，环比下降2%，累计产量0.6万吨。

1月国内镁粉市场维持相对平稳，因春节假期影响，部分镁粉企业产量有所下滑。从工厂处了解，镁价相对高位令下游钢厂需求低迷，节后市场订单没有太大起色，但考虑到天气转暖，下游复工复产有序推进，预计后续镁粉市场有望回暖，2月镁粉产量约为0.7万吨。

氧化镨钕

2023年1月国内氧化镨钕产量5622吨，环比增长9.5%。福建、两广、江西、江苏和山东等地均有不同程度的增产。

12月分离厂和废料回收企业由于年底检修、原料倒挂、新工厂调试等原因减停产较多，稀土市场上氧化镨钕现货供应紧缺情况严重，氧化镨钕价格持续上涨。但目前来看，大多数企业已于今年1月份陆续恢复正常生产，两广地区产量增长较多，广西地区产量环比增长150%，广东地区产量环比增长50%。江苏地区生产情况也已基本恢复，其产量环比增长约97%。少数企业生产部门在春节期间有放假减产，但也将于本月恢复正常运营，基于此，SMM预计2月氧化镨钕产量将会有较小幅度的增长。

镨钕金属

2023年1月国内镨钕金属产量为5223吨，环比增长1.7%。主要增量来自福建和内蒙古地区，其他地区产量较2022年12月无明显变化。

1月镨钕金属价格继续上涨。由于12月分离厂和废料回收企业减停产较多，氧化镨钕现货大幅收紧，持货商报价不断上调，金属厂原料采购较为困难；加之年前下游磁材企业备货，询单较为活跃，镨钕金属价格随之水涨船高。春节假期期间，多数金属厂保持正常生产，加之部分金属厂12月的年底检修结束，其产量也有一定幅度的上涨，其中：内蒙地区产量环比上月约增长2%，福建地区产量上涨幅度较大，环比上月约增长50%。

钼精矿

2023年1月，中国钼精矿产量约为1.77万吨，环比减少6%。

据SMM了解：首先，受2022年矿端盈利情况较好的影响，南方矿企在1月份全面放假的情况较为普遍，因此减少了部分钼精矿的产出；其次，1月春节假期期间，部分矿企选择停产检修，以此降低了钼精矿产量；最后，因钼市下游需求较为稳健且生产刚需未被满足，多数矿企选择实行稳定的开采计划。综上所述，1月份国内钼精矿产量属于稳中稍有降低，市场暂未出现明显转变。2月份，矿端企业在元宵节后全面复工，SMM预计2月钼精矿产量将恢复到1.9万吨以上的水平。

钼铁

2023年1月，中国钼铁产量约为1.68万吨，环比减少9%。

1月钼铁产量降低主要受以下两方面因素的影响：其一，受春节假期工人放假影响，钼铁冶炼厂在岗人数减少，开工率降低，故实际产出钼铁数量有减；其二，由于市场上释放的钼精矿资源有限，部分民营冶炼厂无法及时储备足量的原料，故钼铁产量有减。

展望2月，钼精矿资源的释放同时伴随钢厂招标进场，钼铁冶炼厂的生产积极性受到鼓舞，钼铁产量有望回升到1.85万吨。

白银

据SMM调研统计，2023年1月中国1#白银实际产量为1261.515吨（其中矿产银的产量为1145.515吨），1#白银产量环比减少10.8%，整体产量大幅减少。各企业白银产量有增有减，其中产量增加的原因是一、原料增加或者按照生产计划生产，而12月部分企业达标产量有所减少，1月恢复；产量减少的原因是春节放假、检修仍未完成等原因。减少的产量以及减产的厂家数量都多于增加的产量和增产的厂家数量，因此1月白银产量呈现上升趋势。进入2月，随着企业复工以及部分企业检修完成，SMM预计2月白银产量有小幅回升。

宏观方面：2月2日美联储公布加息25基点；同时2月3日公布的劳动数据显示，美国1月失业率公布值为3.4%低于前值3.5%和预期值3.6%；美国1月季调后非农就业人口的公布值为51.7万人，高于前值22.3万人和预期值18.5万人。加息叠加出色的劳动数据，给市场注入极大的利空情绪，近期白银价格呈现震荡下行的趋势。

锑锭

据SMM调研统计，2023年1月中国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量实际为6304吨，整体产量呈现大幅度的下跌，环比下降15.83%。整体看由于1月份正值国内春节大长假，一方面是在去年年底开始，随着疫情管理重新恢复到常态，放开后，由于感染过后不少厂家工人身体不适，请假休息较多，影响了工厂1月初的正常开工；又一方面与年底不少厂家因为原料短缺，开工率上不去等等因素不得不减少产量甚至停工；再一方面，1月下旬春节期间大量工厂放假休息，也拖慢了生产进度。因此，整体2023年1月中国锑锭产量继续呈现明显的大幅下降。目前来看，锑原料资源紧张的情况还是在继续，且不论国外和国内矿资源的供应在接下来的短期内无法看到明显的增加，因此市场人士表示，这对于锑价未来的稳定向上还是有很强的支撑力。

从1月中国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量厂家方面情况详细来说，产量减少或者停产的企业数量有了变化。其中，1月SMM的32家调研对象中有14家厂家停产，比上月多了4家；13家厂家呈产量缩减状态，比上月少了3家；5家企业产量基本正常，比上月少了1家。从数字上看，依旧显示出因原料集中而导致的产量的集中度在提高，SMM预计2023年的2月国内锑品市场供求格局在目前整体经济形势下难以彻底改变，预计2023年2月全国锑锭产量较2023年1月相比可能还将有一定幅度减少。

说明： SMM自2022年5月起，公布SMM全国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量。得益于SMM对锑行业的高覆盖率，SMM锑锭生产企业调研总数32家，分布于全国8个省份，总样本产能超过20,000吨，总产能覆盖率高达99%以上。

精铋

据SMM对全国铋厂家调研统计，2023年1月中国精铋产量2087.47吨，相比2022年12月全国精铋产量环比大幅下降20.38%。整体看由于1月份正值国内春节大长假，一方面是在去年年底开始，随着疫情管理重新恢复到常态，放开后，由于感染过后不少厂家工人身体不适，请假休息较多，影响了工厂1月初的正常开工；又一方面与年底不少厂家因为铋原料偏紧，开工率上不去等因素不得不减少产量甚至停工；再一方面，1月下旬春节期间大量工厂放假休息，也拖慢了生产进度。因此，整体2023年1月中国精铋产量呈现明显的大幅下降。不过目前整体来看，只有少量的精铋生产厂家暂时处于停产状态中，更多的精铋生产厂家处于减产的状态中。其中，SMM的23家调研对象中有4家厂家1月停产，较去年12月份增加1家，6家厂家1月产量相对去年12月份来说产量有明显缩减，这也导致整体看来，全国精铋产量大幅减少。

SMM预计2023年的2月国内精铋市场受1月的产量下降的影响下，价格有一定的走强空间。SMM预计2月的全国精铋产量或有继续下降的可能。

说明： SMM自2022年10月起，公布SMM全国精铋产量。得益于SMM对锑行业的高覆盖率，SMM锑锭生产企业调研总数23家，分布于全国8个省份，总样本产能超过50,000吨，总产能覆盖率高达99%以上。

硝酸银

1月国内硝酸银产量环比有所减少，据SMM调研得知，国内有销售资质的生产厂家1月产量为535吨，环比降低14.4%，国内硝酸银1月总产量约为563吨。从整体来看，1月各地区硝酸银生产厂家产量都有所减少，主要原因就是1月春节放假，企业放假停产。

据SMM了解，由于下游近期需求较好，大部分硝酸银厂家年前订单处于超定状态，因此SMM预测2月硝酸银产量将增加。

钛白粉

SMM数据显示，2023年1月中国钛白粉产量为30万吨，当月产量环比增加6.7%，同比下降6.1%，累计产量30万吨，累计同比下降6.1%。

据SMM调研了解，经过年底检修，钛白粉企业产量逐步恢复，叠加下游节前补货，节后天气转暖市场需求预期向好，钛白粉企业开工情绪高涨，部分钛白粉企业已恢复满产状态，考虑到近期宏观利好政策较多，钛白粉企业频频宣涨，预计后续钛白粉产量持续增长，2月钛白粉产量约为32万吨。

仲钨酸铵

2023年1月，中国APT产量约为0.8万吨，环比减少33%，基本符合市场预期。
1月份国内APT产量显著下滑，主要受到以下两方面因素的影响：其一，伴随2022年4季度以来钨精矿价格的上升，以及下游的硬质合金端需求的减弱，APT价格受成本端推动明显，但向产业链下游传导阻碍较强，使得冶炼企业面临倒挂的情形愈发普遍，生产积极性受挫严重；其二，因春节放假因素，多数冶炼厂有检修、减产、甚至停产情况的发生，市场开工率下降明显；至此，APT产量下滑明显。
2月份，伴随节后开工以及终端需求有回暖的趋势，APT产量有望增加；但因当前冶炼厂利润率较低，成本高涨使得其暂时恢复不到满负荷生产的状态。SMM预计2月APT产量约为1万吨。

碳酸锂

1月，中国碳酸锂产量为35,925吨，环比增加3%，同比增加89%。本月，部分辉石冶炼企业检修，盐湖季节性减产持续，叠加春节假期影响，回收企业开工率略有下滑，造成碳酸锂产量减少；但由于前期受环保事件影响的云母冶炼企业逐渐恢复生产，加上新产能爬坡明显，导致整体供应上升。2月，部分辉石冶炼企业持续检修预期，但由于云母冶炼企业产量稳定，叠加气温回暖，盐湖产量增加，总产量略有增加。预计2月碳酸锂产量为36,179吨，环比小增1%，同比增加94%。

氢氧化锂

1月，中国氢氧化锂的产量为21,235吨，环比下滑16%，同比增加31%。从冶炼端来看，部分新厂开始起量，但由于企业检修计划实施，造成产量减少；从苛化端来看，由于下游需求减弱苛化端减量明显，本月整体供应减少明显。2月后，企业陆续从检修中恢复，伴随新产能爬坡和苛化端产量增加，预计2月中国氢氧化锂产量为23,774吨，环比增加12%，同比增加87%。

硫酸钴

1月，硫酸钴产量6,315金属吨，环比下行6%，同比下行16%。1月硫酸钴产量大幅下降，钴价持续低迷，国内冶炼厂生产积极度下降，叠加传统春节期间，冶炼厂普遍放假减产，导致硫酸钴产量大幅下行。需求端，1月国补退坡后国内动力市场降本压力大，需求大幅下降，前驱体厂普遍减产，动力端硫酸钴需求较弱。数码市场持续清淡，头部数码电信厂商产量减半，叠加多数广东电子烟电芯厂家放假较早，数码市场对硫酸钴需求减量明显。预计2月硫酸钴预计产量为7,889金吨，环比增加25%，同比增加17%。

四氧化三钴

1月，四氧化三钴产量为3,556吨，环比下降29%，同比下降53%，供给端国内头部四钴厂家因不可抗力原因产量大幅下行，其他大厂因春假假期产量皆有下行，需求端头部钴酸锂厂商产量下行2/3，四钴需求极度减弱。预计2月四钴产量较1月仅有小幅增长，2月四氧化三钴预计产量为3,838吨，环比上涨8%，同比减少48%。

三元前驱体

1月，三元前驱体产量为58,219吨，环比下降24%，同比下降4%。产量大幅下行，1月国补退坡及春节假期期间，国内头部电池厂订单减量，导致其体系下三元前驱材料厂商产量大幅缩减，因海外动力与储能市场较为稳定有出口订单业务的头部前驱厂商减量较少，预计本月高镍前驱比例将继续上行，5系占比将有所下降。预计2月产量为67,658吨，环比增加16%，同比上涨14%。

三元材料

1月，中国三元材料产量为40,804吨，环比下跌23%，同比下降12%。国补退坡完成后，动力、数码市场消费淡季，海外需求亦有下调，叠加春节假期的影响，终端需求在本月大幅回撤。弱势需求传导至生产环节，三元大厂多自中旬起停工1-2周，中型厂家放假2周左右，多数小厂则全月停产，行业总体生产下滑明显，较去年同期亦实现负增长。2月后，三元企业在第一周陆续恢复生产，但产线负荷率仍维持低位，需求端，海内外市场暂无回暖。预期2月供应42,665吨，小幅环增5%，同比小减2%。

磷酸铁

1月，中国磷酸铁产量为62,102吨，环比下降23%。供给端，在过年放假和产线检修的影响下，磷酸铁企业整体开工率较低，产量下降。需求端，铁锂企业1月生产进一步减少，导致对磷酸铁需求走弱，订单乏力，目前磷酸铁企业处于累库过程中。原料端，近期磷源和铁源价格波动较小，但即将到来的春耕和目前贵州，云南限电影响下，不排除未来成本上升。因此，在维持产品一致性、短期成本较为稳定以及未来需求恢复预期的三种因素带动下，预计2023年2月磷酸铁产量达65,612吨，环比上涨6%。

磷酸铁锂

1月，中国磷酸铁锂产量为64,457吨，环比下降36%，同比增长4%。供给端，铁锂企业在过年放假、产线检修和需求较差的影响下，产量继续下降，仍处于库存消化期。原料成本端来看，近期锂盐未有止跌态势，在目前开工率较低的情况下，企业普遍锂盐库存较高，短期采购需求较低。前驱体磷酸铁企业普遍库存较多，价格波动剧烈，持续走低。需求端，市场整体恢复较慢，不及预期。考虑到2月企业完全复工，预计2023年2月磷酸铁锂产量为69,571吨，环比上涨8%，同比增长30%。

钴酸锂

1月，钴酸锂产量为3,149吨，环比下降45%，同比下降58%。钴酸锂产量大幅下行，需求偏弱与春节假期影响，头部钴酸锂厂家大幅减量2/3，二梯队钴酸锂厂家产量基本腰斩。需求端手机市场需求依旧疲软，笔电市场需求下滑明显，倍率型电子烟市场一月普遍放假，共同作用下钴酸锂产量大幅下滑。预计二月钴酸锂产量因节后复工或有恢复，但市场需求依旧偏弱导致产量恢复有限。2月预计产量为4,434吨，环比上涨41%，同比减少33%。

锰酸锂

SMM数据显示，2023年1月，中国锰酸锂产量为2,608吨，环比下降62%，同比下降54%。受春节假期、碳酸锂价格持续走跌、下游需求不佳这三重冲击，1月大部分锰酸锂企业都有停减产动作，仅少数企业有少许生产。同时，春节前一周物流停运，市场交投氛围降至冰点，因此1月整体锰酸锂产量下滑较多。据SMM调研，节后锰酸锂企业产线逐步恢复，但因碳酸锂价格仍持续下跌，导致电芯厂采购欲望较低，仍以观望为主，对锰酸锂压价情绪较浓。对此，部分锰酸锂企业暂缓开工计划。从市场反馈看，2月中旬后，电芯厂锰酸锂库存或将紧缺，存在集中采购的需求，因此2月锰酸锂产量情况会有所提升，预计实现产量约达4,536吨，环比增加74%，同比增加10%。