隔夜金属共振回落，但收盘后汇率市场波动较大，美元指数大跌对金属走势有一定提振，但程度有限，沪铝主力合约，收跌0.03%。需求兑现仍需时间，但受云南地区减产传言扰动，沪铝日内持续高位震荡。

宏观方面，美联储加息25个基点落地，符合此前市场预期，金源期货表示，市场对鲍威尔讲话进行鸽派解读，美元跌幅扩大至1%，铝价宏观支持犹存，但美联储鸽派预期走势市场已提前抢跑，消息落地对价格更多是支持作用，反弹动力尚欠。

供应方面，广西、四川等地区继续缓慢复产，贵州、云南地区铝企生产仍受限电干扰。值得注意的是，近期市场传闻云南地区或将进行新一轮限电减产，运行产能存在继续下滑可能，虽然目前还未收到正式通知，但也未辟谣，云南地区电解铝运行产能存在继续下滑可能，供应扰动担忧为铝价下方提供支撑。

在利好政策提振下，经济修复预期较强，市场对未来需求好转仍有期待，目前消费表现较为一般，对铝价提振较弱，消费即将进入验证阶段，需密切关注节后实际消费表现。

本周铝锭社库继续累积，抑制铝价走势，据SMM统计显示，国内电解铝锭社会库存104.7万吨，较春节前库存增加30.3万吨，较1月30本周一库存量增加6.1万吨。较去年2月份历史同期库存增加18.1万吨。

今日SMM A00铝锭现货报价18990-19030元/吨，均价报19010元/吨，较前一交易日上涨90元/吨。今日华东现货较02合约贴水110元/吨，与上一交易日持稳。早间无锡地区以SMMA00铝锭均价左右成交。巩义地区今日现货较SMMA00铝价贴水160元/吨左右，较上一交易日贴水缩窄10元/吨。