当地时间周四，欧洲央行行长拉加德出席达沃斯峰会，并发表了一番令市场多头脊背发凉的讲话。

拉加德强调：“欧元区的通胀，不论是名义、核心，还是其他衡量方式都太高了。欧洲央行将坚持（紧缩）到底，直到（利率）进入限制性区间足够长时间，使得通胀及时回到2%的政策目标。”

作为背景，近几个月欧元区的名义通胀虽然触顶回落，但去除食品和能源的核心通胀率仍在持续走高，反映出通胀仍广泛高企的状态。

（欧元区核心通胀率，来源：tradingeconomics）

欧洲央行的一把手也借着这个机会向市场喊话，市场应当摒弃掉央行很快会降低加息速度的想法。拉加德强调，希望金融市场能够改变他们的立场，非常建议他们这么做。

与美联储一样，欧洲央行的下一次公布政策决议是在北京时间2月2日。目前市场预期欧央行将继续加息50个基点，使得存款利率达到2.5%。而拉加德周四的讲话，也使得市场对三月决议再加息50个基点的预期进一步上升。

从具体的利率也能看出，虽然同样面对高通胀，但欧洲央行的加息步伐显著慢于美联储和英国央行，使其2023年的加息路径格外漫长。与去年的美联储一样，目前欧洲央行的鹰派和鸽派正团结一致卯足劲头加息。在去年12月议息会议前，拉加德也曾表示：“加完50个基点后下一次还会是50基点，再下一次也会是50......所以不要揣测只会加一次50基点，远远不止于此。”

根据周四刚刚发布的欧洲央行会议纪要，在去年12月的政策会议上，许多成员最初表示倾向于将欧洲央行的关键利率提高75个基点，不过最后仍同意更加稳健地加息50个基点。

投资银行咨询公司Evercore全球政策与央行策略团队主管Krishna Guha解读称，相较于美联储，欧洲央行正处于加息周期的更早阶段，所以他们的“默认路径”是二月和三月各加息50个基点。

拉加德周四也提到，欧洲的就业市场从未像今天这样充满活力，失业率正处于近二十年的低点。劳动参与率也处在非常高的位置，且整个欧元区都是如此。更有弹性的劳动力市场可能会引发薪酬/通胀压力上行。

不过拉加德也对经济前景表达了乐观情绪，她表示近几周来新闻正变得越来越积极，2023年不太可能是一个非常棒的年份，但比起我们曾担心的状态要好不少。