近期产业化进展：GW级产线落地可能性较大，稳定性、效率再获突破

1）行业大会顺利召开：1月8-10日，第四届全球钙钛矿与叠层电池产业化论坛在常熟召开。会议核心观点：钙钛矿与晶硅结盟趋势加强，晶硅/钙钛矿叠层成为产业化主流方向之一；技术+资本推动下，未来钙钛矿GW级产线落地可能性较大；钙钛矿进入2.0时代，学者创业、更多百兆瓦产线计划中。

2）稳定性取得进展：1月6日，据纤纳光电官方公众平台，公司α组件已顺利通过IEC61215、IEC61730稳定性全体系认证，是全球首个且目前唯一完整通过两项测试的机构。该组件尺寸为1245mm*635mm，发电功率约90W。标志着钙钛矿组件已可通过光伏行业公认的性能与安全重要评估标准，稳定性取得阶段性突破。

3）效率持续提升：2022年12月，德国柏林亥姆霍兹中心(HZB)研发的钙钛矿/硅叠层电池创世界纪录，经NREL权威认证，效率突破32.5%。2022年12月，仁烁光能团队研发的全钙钛矿叠层电池效率破世界纪录，经日本JET认证，稳态光电转换效率达29.0%。

钙钛矿：下一代光伏新势力，高效率、低成本；稳定性+大面积制备待突破

1）高效率：单结钙钛矿电池理论转化效率可达31%以上，高于晶硅电池极限效率29.4%。钙钛矿与HJT叠层电池理论效率达43%，三层钙钛矿叠层电池理论效率超50%。目前单结钙钛矿电池最高实验室认证效率为25.7%，钙钛矿/硅叠层电池最高实验室认证效率达32.5%

2）低成本：钙钛矿电池相比晶硅产业链大幅简化，单环节价值高度集中，原材料纯度要求低且易得，可低温溶液制备大幅降低能耗，根据协鑫光电测算，钙钛矿单片组件成本约为0.5-0.6元，是晶硅极限成本的50%。

3）产业化难点：目前产业化大面积镀膜设备尚无法制备质地高度均一的膜层，进而影响大面积钙钛矿组件效率提升；钙钛矿材料敏感性强，对生产环境、设备、工艺、辅材等均提出了更为苛刻的要求。

电池厂商产线建设提速，产业化需配方+设备+工艺齐发力

1）电池：单结电池产线建设进度提速，晶硅/钙钛矿叠层趋势渐强。目前国内已有3条百兆瓦单结钙钛矿产线投产，多条百兆瓦产线、GW级产线计划中。晶硅电池厂商纷纷布局钙钛矿叠层电池研发，晶硅/钙钛矿叠层电池成为产业化主流方向之一。

2）设备：干法/湿法工艺路线未定，关注GW级产线招标，利好设备龙头。目前钙钛矿层沉积主流采用湿法工艺（狭缝涂布机），德沪涂膜为国内领先企业；干法工艺（蒸镀设备）正在验证中，OLED蒸镀设备厂商纷纷布局。除此之外，钙钛矿产线还涉及磁控溅射PVD设备、原子沉积ALD设备、等离子体镀膜RPD设备、激光划线设备、丝网印刷设备、清洗设备、层压机、检测设备等。

投资建议：

重点推荐：迈为股份、捷佳伟创、金辰股份、罗博特科、帝尔激光、亚玛顿等。

重点关注：京山轻机、德龙激光、杰普特、大族激光、杭萧钢构、奥来德、奥联电子、拓日新能、协鑫科技、隆基股份、宁德时代、天合光能、东方日升、通威股份、晶科能源、中来股份、聆达股份、金风科技等；关注非上市公司：德沪涂膜、协鑫光电、纤纳光电、极电光能、众能光电、万度光能、大正微纳、仁烁光能等。

风险提示：光伏行业产品或技术替代的风险。