2022年中国光伏产业全面爆发，组件市场出货高峰态势也依然延续。根据第三方机构以及券商公开资料统计，去年国内企业组件出货增幅超过50%。且随着企业的进一步“内卷”，今年全球组件出货前十的梯队有望全部“国产化”。
其中，前四家组件企业的市场竞争愈发胶着，按出货量排序依次为隆基绿能（601012.SH）、天合光能（688599.SH）、晶科能源（688223.SH）、晶澳科技（002459.SZ），均为40GW“俱乐部”成员，互相之间的差距仅在“毫厘”之间，例如榜首的隆基绿能仅领先第二的天合光能2GW。
此外，上述龙头企业均在积极布局各类高效组件，业内人士认为，此举将有助于保持行业头部阵营，N型组件将在两三年内取代P型组件的主流地位，高效电池组件的量产和推广进程，对头部企业组件未来出货排名有重要影响。
前四巨头交锋激烈
根据统计， 2022年TOP 10组件企业的总出货预计超过240GW，相比2021年的出货规模约160GW，同比增长超过50%；Top10的门槛达到7GW，比较去年亦提升一倍有余。
市场集中度也在进一步提高，隆基绿能、天合光能、晶科能源、晶澳科技继续稳居前四，2022年出货量合计约170GW，占全球新增装机的2/3左右，与其他企业拉开较大差距，TOP 4出货在TOP10中的占比提升至约69%。
细分来看，隆基绿能仍将以超45GW的组件出货规模，连续三年蝉联全球组件出货冠军。但是，隆基绿能的实际出货仍略低于年初瞄定的50-60GW出货目标，出货同比增幅约为19%，相对也处于靠后的位置。
而以天合光能为代表的追赶者，则进一步缩小与领跑者之间的差距，无论是在N型组件的规模化推广亦或者订单中标方面，都十足吸引眼球。2022年天合光能完成43GW的组件出货，同比增长约73%，较榜首的隆基绿能仅差距2GW，2021年则差距约14GW。
东吴证券预计，2023年天合光能组件将出货60-65GW，同比增长50%，且看好盈利继续提升，主要因为受益上游原材料价格快速下降，在手高价订单带来盈利提升；预计2023年公司TOPCon出货20GW左右，享受新技术溢价；硅片产能扩张带来一体化率提升，成本有望下降。
此外，分列第三、四位的晶科能源、晶澳科技，与第一、二位差距也都不大，2022年出货量均达到40GW，前四大组件企业在出货排名竞争上难解难分。
值得关注的是，一体化组件厂的盈利表现优于同行。例如，以一体化著称的晶澳科技，规划硅片和电池的一体化率达到80%，公司预计2022年归母净利润为48亿至56亿，同比增长135.45%-174.69%，在已披露业绩预告的组件企业中增幅领先。
其他龙头组件企业，也逐渐向上游延伸一体化建设。例如，天合光能去年开始，在西宁经济技术开发区投资建设年产30万吨工业硅、15万吨高纯多晶硅、35GW单晶硅、10GW切片、10GW电池、10GW组件以及15GW组件辅材生产线。公司称，通过此次扩产计划，将进一步提高公司在下一代N型电池技术产业化领域的竞争地位和优化产业链上下游的整体布局。
北京特亿阳光新能源总裁祁海珅称，光伏垂直一体化企业对于全产业链上各环节的掌控能力更强、供应链条更顺畅，无论是产品供需周期、还是产品技术迭代，都会体现出强大的成本控制能力和规模化优势。但专业化企业的技术在某些环节上会更加专业和有技术突破优势，“光伏行业向未来行进的路上，还是要靠科技的进步、产业的协同和企业的互信才能走得更远。”
新入局者掀起风雨
尽管离TOP 4有一定差距，但第二梯队的竞争同样激烈，出货排名第5-7名分别为阿特斯、东方日升（300118.SZ）、正泰新能，出货规模均上涨50%以上。
其中，阿特斯已正式提交A股IPO，2023年度制定了30-35GW的出货规划；正泰集团去年将其组件业务板块整合至正泰新能，为提高资本市场估值，正泰新能或需冲击更高的组件出货目标；东方日升也试图从提高海外出货占比、一体化产能布局等维度持续提高其行业竞争力。
突出的“搅局者”则是通威股份，自进军组件产业后，出货规模快速增长，已经上升至第8的位置。
据悉，通威股份在2022年陆续中标了几大央企订单，包括国家电投、华润电力、国家能源集团等，总规模超8GW。此外，凭借其在硅料、电池片端的双头地位带来的成本优势，通威组件报价整体低于一线组件企业，被业内解读为通过硅料高收益，补贴光伏组件，抢占市场。公司产能还在进一步投建扩大中。
光伏观察人士、兴储世纪总裁助理刘继茂表示，通威股份是此前硅料涨价潮中的“最大赢家”之一，公司可以从硅料环节赚钱来补贴组件，与其他组件企业打价格战、抢夺市场份额。通威股份的进入，大幅提高了组件企业的壁垒，一体化的产能与品牌渠道资金需求巨大，将进一步挤压二三线企业，尤其是主打国内地面电站的小企业。
“2023年之后，硅料产能将严重过剩，光伏组件产业链的定价权将回到组件端，而通威通过近一两年的布局，已进入组件头部企业，可以不依赖于其它企业，消化自己的硅料和电池片。”刘继茂称，未来组件环节会更加集中在品牌渠道、规模优势、先进技术与供应链管理能力的企业手里。
此外，第三梯队的组件企业实力同样不容小觑。一道新能、环晟光伏、尚德电力的2022年出货规模也到了7GW以上，与第二梯队的差距不断缩小。一道新能成立仅四年，却发展势头迅猛，成为业界最备受瞩目的一匹黑马之一，出货量挤进全球前十；环晟光伏背靠TCL中环，在高效叠瓦组件方面具有较好的技术积累，TOP10榜单随时可能迎来新的变动。
角逐高效组件市场
随着光伏技术的持续突破，目前P型组件发展已遇瓶颈，从2022年开始，高效率、低衰性、耐候性强、内部收益率更高的N型高效组件已经逐渐登上“主舞台”。
从隆基绿能获悉，公司在研发层面广泛布局，覆盖TOPCon/HJT/IBC各种路线。量产方面，公司最先投入混合钝化背接触电池（HPBC）电池技术，2022年底产能有望达到19GW。公司表示该组件产品从性能、外观还有可靠性方面均具有行业优势，目前主要面向高端分布式光伏市场，预计2022年底公司硅片/电池片/组件产能分别达到150/60/85GW。
天合光能方面则表示，新一代至尊N型组件已经实现量产，至2023年第一季度，公司将释放超过10GW N型组件产能，而到2023年底，天合光能N型组件产能将达到20GW至30GW。效率方面，Vertex至尊高效N型单晶硅组件的窗口效率达到24.24%，创造了大面积产业化N型单晶硅i-TOPCon组件的世界纪录。
其他头部组件厂方面，晶科能源N型TOPCon电池一期16GW已实现满产，量产转化效率已达25%，且自主研发的182N型高效单晶硅电池实验室转化效率达到 26.1%。目前公司二期19GW N型TOPCon产能已开始规划建设，并将有更高的提效降本目标。
此外，2022年底，晶澳科技N型组件新品DeepBlue 4.0 X发布。组件功率方面，DeepBlue4.0 X采用了由晶澳自主研发的N型高效双面电池 Bycium+，基于成熟182mm大尺寸硅片，目前该电池量产效率可达25%以上。
财经评论员王赤坤分析，就市场格局而言，隆基、天合、晶科、晶澳等光伏企业，在积极布局N型电池片，仍将保持行业头部阵营。随着N型电池工艺逐渐成熟，工艺复杂局面将会改进，其规模也将扩大，在规模带动下，N型电池成本将会下降，届时，N型电池将充分发挥效率高优势，对P型PERC电池降维打击。
“N型特别是TOPCon代表的电池技术，将取代P型PERC电池，占据市场主流。未来十年，N型电池的市占率将达到55%-60%，目前属于蓝海市场，布局N型电池厂商将会分享该技术增长红利，前景十分广阔。驱动N型技术开启规模化量产时代，将推动光伏行业技术发展迭代升级，并进一步产生行业红利。”王赤坤称。
