沪镍上一交易日收涨1.77%至208370元/吨，精炼镍短期呈现供需双弱的现实格局。上周周中进口窗口迎来短暂打开，海外资源存在一定的清关流入机会。在格林美计划镍板1月投产的消息后，中伟、华友等企业亦或于2023年新增产线。但是，1月投产进度稍有延后，叠加节前物流运力转弱，资源供应偏紧，短期镍板低库存的强现实仍将给予镍价底部支撑。临近春节，合金备货需求高峰发生在前两周，但随着市场物流逐步停运，备货需求逐步转淡。同时，下游新能源市场1月渐入消费淡季，硫酸镍1月需求环比有望减少，价格延续承压。

从下游不锈钢来看，上一交易日收涨0.69%至16895元/吨。不锈钢市场的假期氛围浓厚，钢厂1月200系、300系排产环比减少26.8%、7.4%，预计镍需求或将环比降低8.6%。当前不锈钢社会库存远高于历史同期的位置，预计节后消费或以先行消化高位库存为主。