宏观利好提振但节前需求接近尾声预计下周铝价横盘整理为主【SMM铝周报精选】

来源：SMM2023-01-15 21:29

《中国铝产业链常规报告》出炉，每周报告SMM会精选其点中的热话题、价格、行情或产业链上的重大变化信息发布成文，以供大家参考。

以下为SMM铝产业链周度报告节选：

本周（1.9-1.13）沪铝整体上涨，周一沪铝2302合约开于17,825元/吨，周内最低点录得17,775元/吨。周内高点18545元/吨，至周五15：00收于18,515元/吨，周度涨665元/吨，涨幅3.73%。伦铝周一开于2,391美元/吨，周内最低点2,313美元/吨，周内最高点2,445.5美元/吨，本周五15：00为2,564.5美元/吨，涨173.5美元/吨，涨幅6.77%。

现货市场方面，本周同样开启上行行情，根据SMM A00铝锭现货报价显示，1月13日报价18440-18480元/吨，均价报18460元/吨为本周高点，较前一日上涨230元/吨。而本周现货铝价相较于1月6日的均价17700元/吨，已累计上涨760元/吨，累计涨幅达到4.29%。

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宏观方面：美国2022年12月CPI同比上涨6.5%，符合市场预期，涨幅创2021年10月以来最小；环比则下降0.1%，为两年半来首次环比下降。12月核心CPI同比上涨5.7%，创2021年12月以来最低水平。同时公布的上周初请失业金人数录得20.5万，低于预期的21.5万，显示劳动力市场依然强劲，美联储大幅加息警报解除。本周国内市场利好消息频出，12月房企融资规模破千亿，且银保监会再度表示促进房地产与金融正常循环。另一方面，本周多地确定2023年GDP增速目标，数值大多在5.5%以上，一定程度提振市场信心。

基本面：供给端，周内贵州地区维持停槽为主，国内电解铝运行产能继续回落为主，目前贵省内减产总规模已达70万吨，部分企业反馈此次供电公司要求减产力度较大，恢复产能时间待定。广西、四川地区部分企业小幅抬产，但总量不大。海外方面：法国敦刻尔克铝业受获得低价核电长单方面原因影响企业开始复产，计划5月份左右实现满产，涉及产能约为7万吨左右；需求端，本周国内铝下游加工企业开工率环比上周继续下跌为主。其中铝型材下滑幅度最大，主因部分大规模企业停产进入假期，今年中小企业普遍进入假期较早，放假时长也达10天以上，且企业在订单不足及资金压力等影响下备货量也低于往年同期；原生铝合金、铝板带及铝线缆板块周内开工小幅下滑，年关将至，企业多减量生产，减少成品库存为主。铝箔及再生合金板块本周开工持稳，铝箔龙头企业订单尚可，春节鲜有停产放假者，铝下游版块节前开工率难有回涨。周内铝社会库存维持增量，预计节前或持续增长为主。

从技术面看，沪铝主力期货价格下周趋势可能为冲高回落或宽幅震荡。本周SMMI指数周四环比涨跌幅为2.17%，本周沪铝价格趋势为偏强震荡。在机器学习方面，机器学习的趋势预测为冲高回落或宽幅震荡。随机森林&时间序列模型预测下周沪铝主力合约期货价格区间为[18,260,19,080]，极端区间为[17,960,19,270]。LSTM&时间序列模型预测下周SMMA00铝均价格区间为[18,240,19,080]，极端区间为[18,040,19,210]。根据SMMA00铝平均价的周度基本面预测模型，下周均价预测区间为[18,060,19,080]。在期货技术指标方面，沪铝主力期货价格下周趋势可能为偏强震荡或冲高回落。基于4小时k线，本周观测的技术指标共43个，其中18个指标为中性，16个指标为看多，9个指标为看空。摆动类指标以横盘信号为主；趋势类技术指标以看多信号为主；能量类技术指标以横盘信号为主；本周看多信号多于看空信号数量；但是看空信号多为超买信号，需警惕价格回调风险。综合机器学习和技术指标来看，预计下周价格冲高回落或宽幅震荡。预计下周支撑区间为[18,000,18,300]，压力区间为[19,000,19,200]。

综合来看：宏观上，美通胀数据如期回落，加息放缓利好预期落地，国内年关将至，需求接近尾声，但市场普遍认为节后国内经济有较高增长预期。基本面上，西南地区限电抑制国内供应端增量，1月份国内电解铝产量环比下滑。下游消费进入传统淡季，铝下游消费走弱，国内铝社会库存维持累库状态，短期铝价在基本面上难有大的调整，铝价或受宏观及能源价格影响较大，预计下周沪铝横盘调整为主，运行于18,000-19,000元/吨，伦铝或运行于2,380-2,600美元/吨。